Wendel annonce le succès de la cession des 23,3 millions actions Bureau Veritas, sous-jacentes à l'obligation échangeable en titres Bureau Veritas émise par Wendel en mars 2023 et arrivant à échéance en mars 2026 pour un montant total d'environ 591 millions d'euros. La cession a été réalisée dans le cadre d'un placement par voie de construction accélérée d'un livre d'ordres réservé à des investisseurs qualifiés, ainsi qu'à des investisseurs institutionnels internationaux, au prix de 25,40 euros par action.
Lors de la mise en place de l'OE, Wendel avait levé un financement de 750 millions d'euros, assorti d'un coupon annuel de 2,625%, soit un niveau significativement inférieur à une obligation sèche, du fait de la composante optionnelle de l'OE.
Cette opération prépare le dénouement de l'OE dans les meilleures conditions en monétisant les actions sous-jacentes à l'OE et en neutralisant simultanément la composante optionnelle de l'instrument au travers de la mise en place d'une opération de couverture symétrique à celle de l'OE. Dans le cadre de la mise en place de cette couverture, BNP Paribas et Goldman Sachs Bank Europe SE, qui sont les contreparties à l'Option d'Achat, ont placé un ordre d'environ 2,3 millions actions dans le cadre du Placement, qui a été entièrement alloué par Wendel.
Compte tenu du faible délai jusqu'à la maturité de l'OE, des contraintes de fenêtres négatives à venir et des conditions de marché favorables, Wendel a décidé d'anticiper de quelques mois et de sécuriser le dénouement de cette obligation afin d'augmenter sa flexibilité financière. Les ressources dégagées par le Placement viendront diminuer le ratio d'endettement de Wendel (Loan To Value ou " LTV ") à environ 13%, en amont de la maturité de l'OE, et permettre à Wendel de poursuivre l'exécution de sa stratégie.
A l'issue du Placement, la détention de Wendel au capital de Bureau Veritas est ajustée de 26,5% du capital et 41% des droits de vote à environ 21,4% du capital et 35% des droits de vote. Dans le cadre de l'opération, Wendel a conclu un engagement de conservation relatif à ses actions Bureau Veritas de 180 jours calendaires à compter de la date de règlement-livraison du Placement, sous réserve des exceptions usuelles. Le règlement-livraison du Placement aura lieu le 18 septembre 2025.