Wallix redonne 3% à 23,1 euros au lendemain de sa présentation intermédiaire. Pour 2026, compte tenu de la solide performance enregistrée au 1er semestre et de la bonne dynamique observée au 3e trimestre, le management a confirmé ses objectifs annuels d'hyper croissance de ses revenus récurrents, associés à un résultat d'exploitation et un free cash-flow positifs sur l'ensemble de l'exercice.
TP ICAP Midcap parle d'une solide publication qui matérialise le point d'inflexion attendu du modèle. L'amélioration de l'EBE est nettement supérieure à ses anticipations, le résultat net approche de l'équilibre et le free cash-flow devient positif, une étape clé vers un modèle durablement autofinancé. Avec des objectifs annuels confirmés, Wallix démontre désormais sa capacité à conjuguer croissance, rentabilité et génération de cash, le renforcement récent de la structure financière apportant une visibilité supplémentaire sur l'exécution de la stratégie, souligne le broker, à l''achat' sur le titre.
Pour Oddo BHF, ces résultats sont conformes à ses attentes et tendent à confirmer la trajectoire de croissance (rentable) du groupe. La recommandation 'surperformance' du broker sur le titre reste dominée par une valorisation attractive (inférieure à 3x CA) pour ce type d'actif, notamment lorsque l'on considère le positionnement de Wallix ou les opportunités liées à un regain d'intérêt pour les solutions de cybersécurité souveraines, et la spéculation sur le dossier (après la tentative de rachat avortée par KKR, et le rachat du concurrent US CyberArk), dans l'idée que Wallix fait figure de cible idéale et que le management pourrait décider d'accélérer ses investissements et son développement dans l'IA dans le privé. L'objectif est confirmé à 31 euros.