Wall Street a terminé dans le vert mardi, malgré l'incertitude commerciale persistante, mais en attendant une toujours possible discussion "en direct" entre Trump et Xi qui pourrait débloquer la situation au moins à court terme. Le S&P 500 grappille 0,58% à 5.970 pts, le Dow Jones prend 0,51% à 42.519 pts, tandis que le Nasdaq monte de 0,81% à 19.398 pts. La veille, la place américaine était déjà parvenue à clôturer dans le vert. Parmi les signes réconfortants, les USA ont étendu jusqu'à fin août la trêve sur les tarifs douaniers sur certains produits chinois, selon Bloomberg.
"Avec les tarifs, notre économie est en plein boom !", a asséné Donald Trump sur Truth Social. "Si d'autres pays sont autorisés à utiliser des tarifs douaniers contre nous, et que nous ne sommes pas autorisés à les contrer rapidement et avec agilité avec des tarifs douaniers contre eux, notre pays n'a pas, même une petite chance, de survie économique", a aussi estimé Trump.
La Chine avait accusé auparavant les États-Unis de ne pas avoir respecté le récent accord commercial conclu entre les deux superpuissances. Le ministère chinois du Commerce a par ailleurs réfuté les accusations de Trump selon lesquelles Pékin aurait violé l'accord trouvé à Genève le mois dernier. Ces nouvelles tensions pourraient remettre en question le scénario d'un accord commercial plus large, alors que Trump souhaite s'entretenir avec le président chinois Xi Jinping...
Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, avait déclaré déjà la semaine dernière que les négociations commerciales avec la Chine étaient au point mort et suggéré que seul un entretien téléphonique entre Trump et Xi pourrait dénouer la situation. Le président américain aura "une excellente conversation sur les négociations commerciales cette semaine avec le président Xi", a affirmé pour sa part le directeur du Conseil économique national de la Maison-Blanche, Hassett, dans l'émission This Week sur ABC.
Donald Trump a en attendant annoncé qu'il entendait porter les tarifs douaniers de 25 à 50% sur l'acier. "Nous allons faire passer de 25% à 50% les droits de douane sur l'acier importé aux États-Unis, ce qui protégera encore davantage l'industrie sidérurgique américaine", a lancé le président américain lors d'un déplacement en Pennsylvanie. L'UE a réagi, déplorant une décision "regrettable" et indiquant étudier de potentielles contre-mesures. Le représentant américain au Commerce Greer et son homologue européen Maros Sefcovic doivent se rencontrer ce mercredi à Paris en marge de la réunion du Conseil ministériel de l'OCDE.
En ce qui concerne le projet de loi "Big, Beautiful Bill", Donald Trump appelle "tous ses amis républicains du Sénat et de la Chambre" à travailler aussi vite que possible pour que ce projet de loi arrive sur son bureau avant le 4 juillet... "Nous franchirons une étape décisive vers l'équilibre budgétaire en adoptant la plus importante réduction obligatoire des dépenses de tous les temps. Les Américains pourront ainsi conserver une plus grande part de leur argent grâce à la plus importante réduction d'impôts de tous les temps, sans imposer les pourboires, les heures supplémentaires ni la sécurité sociale des seniors, une mesure approuvée par 80 millions d'électeurs en novembre. Cela permettra de libérer l'énergie américaine en accélérant l'octroi de permis et en reconstituant la réserve stratégique de pétrole. Cela redonnera de la grandeur au transport aérien américain grâce à l'acquisition du dernier système de contrôle aérien. Nous protégerons notre ciel de nos adversaires en construisant le Golden Dome, et notre frontière en construisant davantage de mur et en accélérant l'expulsion des millions de criminels illégaux que Joe Biden a laissés entrer dans notre pays...".
Du côté de la Fed, le débat prend forme au sujet de la probable future baisse des taux... Le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a déclaré qu'il continuait d'entrevoir une baisse des taux d'intérêt plus tard cette année, alors qu'il anticipe une hausse du chômage et une augmentation temporaire de l'inflation due aux droits de douane. Lorie Logan, patronne de la Fed de Dallas, a estimé quant à elle que malgré l'incertitude, l'économie globale faisait preuve de résilience. Elle juge la politique monétaire bien positionnée pour attendre et incite à la patience. Le président de la Fed de Chicago Austan Goolsbee a laissé entendre que la Fed pourrait assouplir sa politique une fois levée l'incertitude sur les droits de douane. Jerome Powell, président de la Fed, a aussi pris la parole à l'occasion des remarques d'ouverture de la conférence du 75e anniversaire de la Division des finances internationales du Conseil de la Réserve fédérale à Washington, mais n'a pas évoqué explicitement les futurs mouvements monétaires.
Le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a estimé mardi qu'une économie forte donnait à la banque centrale le temps d'évaluer l'impact des droits de douane sur l'inflation et la croissance. "Je continue de penser que la patience est la meilleure approche en matière de politique monétaire", a déclaré Bostic. Dans une économie jugée globalement saine, le responsable estime que la Fed a la possibilité d'attendre et de voir comment l'incertitude accrue affecte l'emploi et les prix. S'adressant aux journalistes, Bostic a indiqué que, dans les prévisions de la Fed publiées en mars, il avait envisagé une baisse unique des taux pour cette année. "Je pense toujours qu'il y a une marge de manoeuvre pour cela, et cela dépendra en grande partie de la manière dont l'incertitude se résorbera", résume Bostic, qui reste toutefois prudent à propos de l'inflation, supérieure à l'objectif des 2%. Il juge difficile de dire si la Fed réduirait ses taux immédiatement si toute l'incertitude commerciale était écartée.
Du côté des indicateurs économiques, les commandes industrielles américaines du mois d'avril 2025 se sont établies en recul prononcé de 3,7% d'un mois sur l'autre, contre -3% de consensus de marché et +3,4% pour la lecture révisée du mois antérieur.
Les ouvertures de postes aux USA pour le mois d'avril, qui viennent aussi d'être publiées, se sont établies quant à elles à 7,391 millions, contre un consensus de 7,10 millions et une lecture révisée à 7,20 millions pour le mois de mars.
Le rapport d'ADP sur l'emploi privé américain pour le mois de mai sera annoncé mercredi (consensus FactSet 137.500), le même jour que l'indice PMI composite final (consensus 49,2) ou que l'ISM des services (consensus 52,1). Le Livre Beige de la Fed sera publié dans la soirée. Raphael Bostic de la Fed aura aussi son mot à dire.
Jeudi, les investisseurs suivront la dernière étude Challenger sur les annonces de licenciements aux USA, la balance du commerce international des biens et services, les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 31 mai (consensus 227.500), ainsi que les chiffres de la productivité non-agricole final du premier trimestre (consensus au rythme de -0,8%, +5,7% pour les coûts unitaires du travail).
Enfin, vendredi se tiendra le rendez-vous économique majeur de la semaine avec le rapport mensuel gouvernemental sur la situation de l'emploi pour le mois de mai (14h30, consensus 127.500 créations de postes non-agricoles dont 120.000 dans le privé, 4,2% de taux de chômage, +0,3% pour le salaire horaire moyen d'un mois sur l'autre). Les chiffres du crédit à la consommation d'avril seront connus dans la soirée.
Dans l'actualité des entreprises cotées à Wall Street cette semaine, Dollar Tree, PVH et The Descartes Systems Group, annonceront leurs comptes mercredi. Broadcom, Lululemon, Samsara, Rubrik, DocuSign, Brown Forman, Ciena et Victoria's Secret les publieront jeudi. Sur le Nymex, le baril de brut WTI prend 1% à 63$. L'once d'or fin abandonne 0,9% à 3.350$. L'indice dollar avance de 0,4% face à un panier de devises de référence. Sur les marchés obligataires, le rendement du T-Bond à 10 ans se tasse à 4,44% contre 4,96% sur le '30 ans'.
Les valeurs
Donaldson (+0,1%), l'équipementier automobile américain spécialisé dans les filtres à air et à huile a annoncé pour son troisième trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 99 cents en croissance de 8% pour des revenus de 940 millions de dollars en augmentation de 1%. Les ventes et le bpa atteignent des records malgré les dépréciations. Le consensus était de 95 cents de bénéfice ajusté par action et 933 millions de dollars de revenus. Le groupe relève ses prévisions de bénéfice ajusté par action entre 3,64 et 3,70$, contre 3,60$ de consensus. La fourchette antérieure allait de 3,60 à 3,68$.
Ferguson Enterprises (+17,2%), le distributeur américain spécialiste de la plomberie, du chauffage ou de la ventilation, bondit à Wall Street. Le groupe a battu le consensus pour son troisième trimestre fiscal, dégageant un bénéfice ajusté par action de 2,50$ en hausse de 8% pour des revenus de 7,62 milliards de dollars en augmentation de 4%. Le bénéfice net pour ce trimestre clos fin avril atteint 410 millions de dollars contre 443 millions sur la période correspondante de l'an dernier. La marge brute, de 31%, progresse de 50 points de base.
Dollar General (+15,8%), le détaillant discount américain, a annoncé pour son premier trimestre fiscal des revenus de 10,44 milliards de dollars, au-dessus des attentes, pour un bénéfice ajusté par action de 1,78$ également bien plus élevé que prévu. La croissance à comparable sur le trimestre s'établit à 2,4%. Le groupe rehausse sa guidance annuelle et envisage désormais une croissance des revenus allant de 3,7 à 4,7%, pour une croissance à comparable de 1,5 à 2,5% et un bénéfice par action compris entre 5,20 et 5,80$.
Nio Inc. (+0,2%), constructeur chinois de véhicules électriques coté à Wall Street, a annoncé pour son premier trimestre des livraisons au nombre de 42.094 unités, contre 72.689 un trimestre avant. Les revenus totaux ont été de 12,03 milliards de yuans, environ 1,66 milliard de dollars, en croissance de 21% en glissement annuel, par rapport à l'an dernier, mais en déclin de 39% d'un trimestre sur l'autre. La perte nette a été de 6,7 milliards de yuans ou 930 millions de dollars, tandis que la perte nette ajustée a été de 6,28 milliards de yuans soit 865 millions de dollars. Le niveau de cash et équivalents en fin de trimestre était de 26 milliards de yuans ou 3,6 milliards de dollars.
Meta Platforms (-0,6%) a conclu un accord avec Constellation Energy (+0,9%) pour maintenir en activité l'un des réacteurs du groupe dans l'Illinois durant 20 ans. Le contrat PPA porte sur la totalité de la production de la centrale de Clinton.
Norfolk Southern (+1,1%). L'opérateur ferroviaire américain a annoncé la démission de son président, Claude Mongeau, du conseil d'administration, le dirigeant invoquant des raisons personnelles. M. Mongeau était administrateur indépendant du conseil d'administration de Norfolk depuis 2019 et avait été nommé président en mai dernier. Il avait auparavant occupé le poste de DG de Canadien National Railway de 2010 à 2016. Le conseil d'administration élira un nouveau président lors de sa prochaine réunion.
Strategy (+4%). Michael Saylor, patron du groupe, a annoncé sur X que Strategy avait acquis encore 705 BTC pour environ 75,1 millions de dollars à environ 106.495$ le bitcoin et atteint "un rendement BTC de 16,9% depuis le début de l'année 2025". Au 01/06/2025, le groupe détient 580.955 bitcoins acquis pour environ 40,68 milliards de dollars à environ 70.023$ par bitcoin. Rappelons que la stratégie du groupe repose sur l'accumulation de bitcoin. Strategy procède pour cela à des levées de fonds très régulières...