Wall Street reste bien orientée en cette fin de semaine, toujours portée par l'accalmie sur le front de la guerre commerciale menée par Donald Trump. Le S&P 500 est ainsi en bonne voie pour inscrire une cinquième séance de hausse consécutive. Le soulagement suscité par l'apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine laisse néanmoins place à l'anxiété suscitée par l'émergence de signes indiquant que l'impact des tarifs douaniers sur l'économie commence à se faire sentir. Le ralentissement considérable des ventes au détail en avril aux Etats-Unis va clairement dans ce sens. Il étaye néanmoins les projections selon lesquelles la Fed réduira ses taux d'intérêt à deux reprises cette année... Au plus grand bonheur des marchés.
Donald Trump a déclaré ce jour qu'il fixerait les tarifs douaniers pour les partenaires commerciaux des États-Unis "au cours des deux à trois prochaines semaines", affirmant que son administration n'a pas la capacité de négocier des accords avec tous ses partenaires commerciaux. Le président a indiqué que le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, et le secrétaire au Commerce, Howard Lutnick, "enverraient des lettres expliquant essentiellement aux gens" ce qu'ils "paieront pour faire des affaires aux États-Unis". "Je pense que nous serons très justes. Mais il est impossible de rencontrer le nombre de personnes qui souhaitent nous voir", a déclaré le président lors d'une réunion avec des dirigeants d'entreprises aux Émirats arabes unis. Trump a annoncé une hausse des droits de douane sur des dizaines de partenaires commerciaux le 2 avril, mais les a ensuite suspendus pendant 90 jours face à la panique des investisseurs afin de donner aux gouvernements étrangers le temps de négocier.
"Pour l'instant, nous pensons que le chemin de moindre résistance reste plus élevée pour les actifs risqués", indique à 'Bloomberg' Mohit Kumar, économiste en chef et stratège chez Jefferies International. "Nous commencerions à faire preuve d'un peu plus de prudence vers juin/juillet, lorsque nous prévoyons que les données concrètes commenceront à s'affaiblir".
Dans l'agenda macro du jour, les permis de construire et mises en chantier d'avril seront à suivre à 14h30 avant l'indice préliminaire du climat de consommation de l'Université du Michigan en mai à 16H. Les chiffres d'avril avaient montré une baisse du sentiment du consommateur et une forte hausse des anticipations d'inflation, qui ne se sont pas encore reflétées dans les derniers chiffres publiés. Les traders surveilleront également les négociations autour du budget américain, avec la promesse présidentielle d'importantes réductions d'impôts et son impact potentiel sur le déficit budgétaire.
Dans l'actualité des entreprises, Applied Materials et Take-Two Interactive seront surveillés après leurs résultats tout comme Charter Communications qui serait en pourparlers avancés pour fusionner avec Cox Communications dans le cadre d'un accord qui réunirait deux des plus grands câblodistributeurs américains.
Sur le Nymex, le baril de brut WTI recule de 0,1% à 61,6$. L'once d'or fin rend 1% à 3.210$. L'indice dollar cède 0,1% face à un panier de devises à 100,6 points tandis que le bitcoin remonte en direction des 103.800$.
Les valeurs
* Take-Two abandonne près de 4% en pré-séance à New York. Les perspectives du fabricant de jeux vidéo pour 2026 ont été jugées décevantes par le marché, les analystes notant l'impact du retard de lancement du très attendu 'Grand Theft Auto VI'. Le groupe a d'autres titres prévus pour l'année, comme "Borderlands 4" et "Mafia: The Old Country", mais il est peu probable que leurs sorties potentielles soient suffisantes pour compenser le retard de 'GTA VI', selon les experts du secteur. Le prochain volet de la franchise à succès 'GTA' devrait en effet se vendre à des millions d'exemplaires et générer des milliards au cours des premières semaines. Le groupe avait annoncé en début de mois le décalage du lancement du jeu à mai 2026 contre une sortie initialement prévue pour l'automne 2025.
La société prévoit des réservations nettes annuelles comprises entre 5,9 et 6 milliards de dollars pour l'exercice 2026, contre un consensus de 7,8 Mds$ avec un bpa ajusté compris entre 2,45$ et 2,70$ contre 6,87$ de consensus. Pour le trimestre en cours, l'entreprise prévoit des réservations entre 1,25 et 1,3 Md$, contre des estimations de 1,27 Md$. Le bpa est estimé entre 20 et 30 cents, contre 30 cents prévus par les analystes. Plombée par des dépréciations, la firme a essuyé une perte opérationnelle de 3,78 milliards de dollars sur son quatrième trimestre fiscal contre +18,6 M$ attendus pour des revenus de 1,58 Md$ (+13%). Le bpa ajusté est ressorti à 1,08$ contre 1,12$ de consensus.
* Applied Materials chute avant-Bourse à Wall Street, après une publication mitigée dans un contexte d'incertitudes liées aux restrictions à l'exportation. Le plus grand fabricant américain d'équipements de fabrication de puces électroniques a dégagé sur le trimestre clos fin mars un bénéfice par action ajusté de 2,39 dollars, supérieur aux 2,31$ attendus par le consensus, pour un chiffre d'affaires de 7,10 Mds$ (+6,8%), globalement conforme aux attentes.
Applied Materials a constaté un ralentissement des investissements sur le marché des ICAPS (Internet des objets, communication, automobile, énergie et capteurs), mais a indiqué que ce ralentissement avait été partiellement compensé par d'importants investissements dans les puces avancées destinées à l'IA. Le groupe et d'autres entreprises du secteur s'adaptent aux restrictions sur les ventes à la Chine, l'un des plus grands marchés pour leurs produits. L'impact des droits de douane imposés par Washington rend également plus difficile la prévision des revenus futurs. " L'incertitude est plus forte sur le marché", a déclaré le DG Gary Dickerson lors d'une interview accordée à 'Bloomberg'. "Malgré cela, l'entreprise affiche d'incroyables performances". Le management prévoit un chiffre d'affaires de 7,20 milliards de dollars au troisième trimestre, plus ou moins 500 ME, contre un consensus de 7,19 Mds$, avec un bpa ajusté de 2,15 à 2,55$ (vs 2,32$ attendus).
* Charter Communications serait en pourparlers avancés pour fusionner avec la société privée Cox Communications dans le cadre d'un accord qui réunirait deux des plus grands câblodistributeurs américains. Selon des sources proches du dossier citées par 'Bloomberg', les deux groupes discuteraient d'une transaction en numéraire et en actions qui valoriserait Cox à plus de 30 milliards de dollars, dette comprise. La famille Cox serait le principal actionnaire de la nouvelle société, avec une participation d'environ 20%, et siégerait à son conseil d'administration. Un accord pourrait être annoncé d'ici quelques jours même si les modalités sont encore en cours de finalisation et que les négociations pourraient encore être retardées ou avortées, selon les sources. Un accord constituerait l'une des plus importantes transactions financières de l'année et interviendrait à un moment où les câblodistributeurs sont confrontés à une concurrence croissante de opérateurs télécoms tels qu'AT&T et T-Mobile US, qui attirent leurs clients avec leurs propres offres Internet.
* Alphabet. Le service d'abonnement Google One, qui facture aux consommateurs des fonctionnalités de stockage dans le cloud et d'intelligence artificielle, a récemment franchi le cap des 150 millions d'abonnés, a déclaré la société à 'Reuters'.
* Meta Platforms a demandé jeudi à un juge de Washington de rejeter les poursuites de la Commission fédérale du commerce des États-Unis (FTC) qui l'accuse de monopole illégal sur les réseaux sociaux, affirmant que l'instance n'avait pas réussi à prouver ses allégations lors d'un procès antitrust.
* Berkshire Hathaway, sous l'impulsion de Warren Buffett, a profité de la chute des marchés en début d'année pour réduire ses positions bancaires. Le gourou, qui quittera la tête de son entreprise à la fin de l'année, a ainsi liquidé sa position dans Citigroup, réduit sa participation dans Capital One Financial et dans Bank of America et soldé sa participation dans la banque brésilienne Nubank. Berkshire avait acquis une participation de 500 millions de dollars avant l'introduction en bourse de cette dernière en 2021. L'action a gagné 46% depuis...
Au cours des trois premiers mois de l'année, Berkshire a accru sa participation dans Constellation Brands, qui représente désormais 6,6% du capital du distributeur d'alcool, soit environ 2,2 milliards de dollars. La firme a également acquis davantage d'actions Sirius XM Holdings et d'Occidental Petroleum. De plus, 'Bloomberg' note que la société a demandé un traitement confidentiel à la Securities and Exchange Commission afin de lui permettre d'omettre une ou plusieurs participations dans son dossier réglementaire déposé jeudi. W.Buffett s'est largement abstenu de procéder à des acquisitions d'envergure ces dernières années, se constituant plutôt une trésorerie qui a atteint près de 350 milliards de dollars fin mars. La participation dans Apple n'a pas évolué au cours de la période et représente toujours l'actif le plus précieux du portefeuille du milliardaire.
* Amgen. Un jury fédéral du Delaware a déclaré que la société de biotechnologie devait plus de 406 millions de dollars à son concurrent Regeneron pour avoir engagé des pratiques anticoncurrentielles afin d'augmenter les ventes de son médicament anti-cholestérol Repatha au détriment du médicament concurrent de Regeneron, Praluent.
* Boeing. Le président américain Donald Trump a annoncé jeudi des accords d'une valeur totale de plus de 200 milliards de dollars entre les États-Unis et les Émirats arabes unis, dont un accord de 14,5 milliards de dollars entre Boeing, GE Aerospace et Etihad Airways.