Wall Street a progressé jeudi, le S&P 500 et le Nasdaq renouant avec leurs sommets historiques : L'indice large S&P s'est ainsi adjugé 0,80% à 6.141 pts, tandis que le Dow Jones a pris 0,94% à 43.386 pts et le Nasdaq +0,97% à 20.167 pts ! Les marchés ont été aidés par l'accalmie géopolitique et les espoirs d'accords commerciaux, tandis que, concernant la Fed, Donald Trump semble plus que jamais pressé de remplacer Jerome Powell... Selon le Wall Street Journal, la frustration du président américain face à l'attentisme de J. Powell en matière de taux l'aurait conduit à envisager d'annoncer son choix pour lui succéder à la présidence de la Fed dès septembre ou octobre, bien plus tôt que la période de transition habituelle de trois ou quatre mois - alors que le mandat de J. Powell se termine en mai 2026...
Sur le Nymex, le baril de brut WTI avance de 0,7% à 65$. L'once d'or fin régresse de 0,9% à 3.330$. L'indice dollar perd 0,5% face à un panier de devises de référence. Sur les marchés obligataires, le rendement du T-Bond à 10 ans se tasse encore à 4,27%...
Le cessez-le-feu déclaré par Donald Trump entre l'Iran et Israël semble donc tenir, ce qui a soutenu notablement la place américaine cette semaine... Le guide suprême iranien Ali Khamenei a tout de même indiqué que l'Iran "répliquerait à toute future attaque lancée par Washington en frappant des bases militaires américaines au Moyen-Orient". Les évaluations préliminaires des services de renseignement fournies aux gouvernements européens indiquent par ailleurs, selon le Financial Times, que les stocks d'uranium hautement enrichi de l'Iran demeureraient largement intacts...
Du côté de Jerome Powell, dont l'audition semi-annuelle de politique monétaire devant le Congrès se tenait mardi et mercredi, le discours a peu évolué... Le patron de la Fed juge toujours approprié d'attendre alors que les banquiers centraux américains craignent une poussée de l'inflation cet été avec les tarifs douaniers, mais il faut relever que Powell a aussi laissé entendre que la baisse des taux pourrait intervenir plus tôt que prévu si ces données d'inflation des prochains mois ressortent moins préoccupantes qu'attendu. L'outil CME FedWatch donne désormais 73,1% de probabilité de statu quo monétaire le 30 juillet à l'issue de la prochaine réunion, contre 26,9% de 'proba' d'un assouplissement d'un quart de point.
Donald Trump avait déclaré plus tôt que les taux de la Fed devraient être abaissés... d'au moins deux à trois points de pourcentage ! Le président américain est revenu à la charge devant les journalistes, suggérant qu'il annoncera bientôt le nom du remplaçant de Powell à la tête de la Fed et indiquant qu'il sait déjà qui choisir "parmi trois ou quatre". "Heureusement, il part assez vite, car je le trouve terrible", a insisté le locataire de la Maison Blanche, qui juge même que l'actuel président de la Fed est "une personne très stupide" au QI trop faible pour ses fonctions...
Sur le front économique jeudi, le PIB américain final du premier trimestre 2025 s'est établi en recul sur un rythme de -0,5%, contre -0,2% de consensus de place et -0,2% pour sa précédente évaluation. Les dépenses personnelles de consommation ont augmenté quant à elles sur un rythme de 0,5%.
Les commandes de biens durables du mois de mai viennent aussi d'être publiées et s'affichent en très forte progression de 16,4% d'un mois sur l'autre, contre +9,4% de consensus FactSet et -6,6% pour la lecture révisée du mois antérieur. Hors transport toutefois, ces commandes de biens durables ont augmenté de 0,5% par rapport au mois précédent, contre un consensus stable.
La balance du commerce international de biens pour le mois de mai s'est affichée déficitaire de 96,6 milliards de dollars, un déficit creusé et plus lourd que prévu, alors que les exportations ont décliné de 5,2%.
Les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 21 juin ont reculé à 236.000, contre 245.000 de consensus et 246.000 pour la lecture révisée du mois antérieur, selon le Département américain au Travail.
L'indice d'activité nationale de la Fed de Chicago pour le mois de mai s'est affiché négatif à -0,28 contre -0,36 pour la lecture révisée du mois antérieur, ce qui signale donc toujours une croissance inférieure à la tendance.
Les stocks de grossistes du mois de mai ont régressé de 0,3% d'un mois sur l'autre contre +0,1% pour la lecture révisée du mois précédent.
Selon la National Association of Realtors ce jour, l'indice des promesses de ventes de logements aux États-Unis pour le mois de mai 2025 s'est affiché en hausse de 1,8% par rapport au mois antérieur à 72,6, contre un consensus FactSet de +0,5%.
Sur le front commercial, Reuters indique que les dirigeants de l'Union européenne réunis à Bruxelles doivent indiquer à la Commission européenne s'ils souhaitent conclure rapidement un accord commercial avec les États-Unis, au prix de conditions plus favorables à Washington, ou s'ils veulent durcir le bras de fer pour obtenir davantage. Selon des fonctionnaires et diplomates cités par Reuters, la plupart des dirigeants de l'UE semblent pencher pour un accord rapide, car le bloc pourrait alors tenter d'adopter des mesures de rééquilibrage des échanges commerciaux avec les États-Unis. La Commission, qui négocie les deals commerciaux au nom de l'UE, souhaite savoir de quelle manière les dirigeants des 27 États membres veulent répondre à la date limite du 9 juillet fixée par Trump pour la conclusion d'un accord...
Enfin, vendredi, les investisseurs surveilleront les revenus et dépenses des ménages américains du mois de mai et l'indice d'inflation lié (14h30, consensus +0,3% pour les revenus et +0,2% pour les dépenses de consommation, +0,1% pour l'indice des prix 'core PCE'), ainsi que l'indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan final du mois de juin (16 heures, consensus FactSet 59,8). John Williams, Lisa Cook et Beth Hammack de la Fed prendront par ailleurs la parole.
Les valeurs
En ce qui concerne les 'Mag 7', #Nvidia| prend encore 0,4%, au plus haut historique sur les 155$ pour une capitalisation boursière affolante de 3.800 milliards de dollars, la plus élevée au monde, devant #Microsoft| (+1%) et ses 3.700 milliards de dollars.
McCormick (+5,3%), le géant américain des assaisonnements et épices a publié pour son deuxième trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 69 cents supérieur aux attentes, et des revenus de 1,66 milliard de dollars en légère hausse de 1% mais inférieurs au consensus, pour un bénéfice net de 175 millions de dollars. Le bénéfice opérationnel a représenté 246 millions de dollars (+5%) contre 234 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice opérationnel ajusté a atteint 259 millions de dollars. La croissance organique atteint 1,6%. Le groupe anticipe toujours des revenus stables ou en hausse jusqu'à +2%, ainsi qu'un bénéfice ajusté par action allant de 3,03 à 3,08$ - légèrement supérieur au consensus.
Walgreens Boots Alliance (+0,6%), la chaîne pharmaceutique qui a finalisé un accord de 10 milliards de dollars avec Sycamore Partners en vue de sa sortie de la cote, a publié pour son troisième trimestre une perte par action de 20 cents contre un profit de 40 cents un an avant. Le bénéfice ajusté par action est ressorti positif de 38 cents, contre 63 cents sur la période comparable de l'an dernier. Les ventes ont progressé de 7,2% à 39 milliards de dollars, avec une augmentation de 6,9% à devises constantes. Compte tenu de la transaction en cours, en vertu de laquelle WBA sera acquis par des entités affiliées à Sycamore Partners, la société a précédemment retiré ses prévisions pour l'exercice 2025.
Micron (-1%), le concepteur américain de puces mémoires a annoncé hier soir pour son troisième trimestre fiscal clos fin mai 2025 des revenus de 9,3 milliards de dollars en croissance de 37%, à comparer à un consensus de 8,9 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté par action a représenté 1,91$, également bien au-dessus du consensus qui se situait à 1,60$. Le groupe de l'Idaho, soutenu par l'IA et les mémoires HBM, prévoit des revenus du quatrième trimestre d'environ 10,7 milliards de dollars, également largement supérieurs au consensus qui était de 9,9 milliards. Le bénéfice ajusté par action sur la période est anticipé à 2,50$, lui aussi bien meilleur que prévu.
TSMC, ou Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (+0,4%), le leader des puces sous contrat s'apprête à injecter 10 milliards de dollars de capitaux dans sa filiale étrangère afin de consolider ses opérations de couverture de change, indique Bloomberg, ajoutant qu'il s'agit de sa plus importante opération de ce type pour contrer la volatilité du taux de change local. TSMC Global Ltd., filiale à 100% du plus grand fabricant mondial de puces électroniques, a approuvé dans ce sens un plan d'augmentation de capital par l'émission de nouvelles actions d'une valeur de 10 milliards de dollars à sa maison mère afin de réduire ses coûts de couverture de change. Il s'agit de la troisième opération de ce type depuis 2024 et de loin la plus importante, insiste Bloomberg.
JP Morgan Chase (+1,6%). Un plan de la Fed visant à assouplir les règles de levier pourrait libérer 185 milliards de dollars de capitaux et près de 6.000 milliards de dollars de capacité de bilan pour les grandes banques américaines couvertes par Morgan Stanley, a estimé l'intermédiaire, cité par Reuters. La Fed américaine a dévoilé hier une proposition visant à revoir le montant de capital que les grandes banques mondiales doivent détenir par rapport aux actifs à faible risque, dans le cadre d'une initiative visant à accroître la participation aux marchés des bons du Trésor américain.
Nike (+2,8%) publiera après bourse ce soir à Wall Street ses derniers résultats financiers trimestriels, le consensus étant logé à 12 cents de bénéfice ajusté par action pour 10,72 milliards de dollars de revenus. Le groupe devra rassurer une fois encore concernant l'impact attendu des droits de douane de Trump sur son activité.