Wall Street est remonté mardi après une pause de trois jours dans la foulée de l'investiture de Donald Trump, et malgré des faiblesses notables de Tesla (-0,5%) ou surtout d'Apple (-3,2%)... Le S&P 500 avance de 0,88% à 6.049 pts, tandis que le Dow Jones progresse de 1,24% à 44.025 pts. Le Nasdaq monte de 0,64% à 19.756 pts. Alors que Donald Trump a été investi lundi pour son deuxième mandat de Président des États-Unis, les opérateurs continuent de débattre de l'impact potentiel de sa politique sur la place boursière américaine, qui vient d'aligner deux années de gains supérieurs à 20% (pour le S&P 500). Trump a comme attendu signé une série de décrets immédiats concernant notamment une plus forte production de pétrole ou un renforcement de la sécurité aux frontières des Etats-Unis...
Au-delà de cette journée d'investiture, il s'agit de savoir comment la politique attendue protectionniste de Trump pourra laisser aussi place à la croissance économique américaine, sans pour autant provoquer de résurgence de l'inflation... Le 47e président américain a déjà prévenu de droits de douane historiques pour le Canada et le Mexique, évoquant "les 25%". Ils pourraient être décidés sous peu et mis en place dès le 1er février... La situation concernant la Chine est encore en pourparlers, mais les tarifs douaniers restent évidemment sur la table, en particulier si Pékin n'accepte pas un accord de désinvestissement de TikTok US. Certaines menaces continuent aussi de planer sur l'Europe...
Donald Trump a déclaré en attendant "une urgence énergétique nationale", l'objectif étant d'accélérer les délivrances de permis et de lever les protections environnementales, note Reuters. Les États-Unis vont également sortir de l'Accord de Paris de 2015 sur le climat. Trump entend ainsi utiliser "quelque chose qu'aucun autre pays industriel n'aura jamais, la plus grande quantité de pétrole et gaz au monde" : Des mesures ont ainsi été prises pour le développement de la production en Alaska. Donald Trump a aussi ordonné à son administration de supprimer les subventions et autres politiques favorisant les véhicules électriques... ce qui a fait pression sur le titre Tesla en bourse ces dernières heures, malgré la grande proximité de son patron, Elon Musk, avec la Maion blanche.
Donald Trump a signé par ailleurs un décret qualifiant d'urgence nationale l'immigration illégale à la frontière avec le Mexique et restreignant le droit du sol pour les enfants de migrants clandestins. Il a ordonné au Département américain de Défense de soutenir la construction d'un mur à la frontière sud, ainsi que la détention et le transport des migrants. Le Pentagone pourra ainsi déployer des troupes si nécessaire à la frontière. Trump avait promis de restaurer la sécurité aux frontières et de mettre en place un programme de déportations de migrants, rappelle l'agence Reuters...
Un décret exécutif a également été signé, établissant le DOGE, Département d'efficacité gouvernementale, qui prend le nom d'USDT (United States DOGE Service) et aura donc vocation à faire économiser des centaines de milliards de dollars aux États-Unis. Elon Musk, à la tête du projet, a évidemment salué la décision !
Une chose est sûre, les premières semaines de Trump à la Maison blanche promettent d'être mouvementées... Le président élu a déjà surpris le week-end dernier en lançant, dans la nuit de vendredi à samedi, son propre memecoin, qui a atteint une capitalisation pleinement diluée de près de 77 milliards de dollars avant de retomber. La première dame, Melania Trump, a elle aussi lancé hier son memecoin. Le couple a donc amassé au passage des milliards de dollars. Le bitcoin en a profité pour accrocher un nouveau sommet à plus de 109.000$ lundi, avant de revenir sous les 105.000$, faute d'annonce officielle à ce stade sur une réserve de bitcoin nationale tant espérée par les professionnels...
La semaine sera sinon marquée par quelques statistiques et résultats d'entreprises notables. Sur le front économique d'abord, l'indice des anticipations d'inflation de la Fed d'Atlanta et l'indice des indicateurs avancés du Conference Board, seront communiqués mercredi. Les inscriptions hebdomadaires au chômage, le rapport hebdomadaire sur les stocks pétroliers domestiques américains, ainsi que l'indice manufacturier de la Fed de Kansas City, sont attendus jeudi. Enfin, l'indice PMI composite préliminaire américain, les reventes de logements existants et l'indice du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan, seront publiés vendredi.
Sur le Nymex, le baril de brut WTI reperd 2% à 75,55$. L'once d'or fin progresse à 2.747$ (+1,6%). L'indice dollar abandonne 1% face à un panier de devises de référence, tandis que l'euro en profite pour remonter sur les 1,04/$. Selon l'outil CME FedWatch, la Fed devrait opter pour un statu quo monétaire le 29 janvier à l'issue de la prochaine réunion FOMC, laissant ses taux entre 4,25 et 4,50%. L'hypothèse d'une pause prévaut aussi pour les deux réunions suivantes... L'outil FedWatch montre que la Fed pourrait baisser ses taux de 25 ou 50 points de base cette année... Notons que le DG de Bank of New York Mellon a jugé que la Fed pourrait même relever ses taux si les droits de douane de Trump venaient à faire ressurgir l'inflation. Sur les marchés obligataires, le rendement du T-Bond à 10 ans se détend encore à 4,56%, contre 4,78% sur le '30 ans'.
Dans l'actualité des entreprises, Netflix (après bourse), Charles Schwab, Prologis, 3M, Capital One Financial, DR Horton, United Airlines, Fifth Third Bancorp, Interactive Brokers, Seagate Technology ou encore KeyCorp, publieront leurs résultats financiers trimestriels mardi. Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Abbott, Progressive Corp., GE Vernova, Amphenol, Kinder Morgan, The Travelers Companies, Discover Financial Services, Las Vegas Sands, Crown Castle, Halliburton, Steel Dynamics, Textron et bien d'autres, annonceront leurs résultats mercredi. Intuitive Surgical, GE Aerospace, Texas Instruments, Union Pacific, Elevance Health, CSX, Freeport-McMoran, McCormick ou American Airlines, dévoileront leurs chiffres jeudi. Enfin, American Express, Verizon, NextEra Energy, HCA Healthcare et First Citizens, publieront leurs comptes vendredi...
Les valeurs
Nvidia grimpe de 2,2% vers les 140$, pour une capitalisation boursière de 3.400 milliards de dollars, alors que le président Donald Trump vient de révoquer un décret signé par Joe Biden en 2023 et destiné à encadrer les risques liés à l'IA. De son côté, Apple retombe de 3,2% à 222$, soit 3.340 milliards de dollars de valorisation, à la suite d'une étude montrant une chute de 18% des ventes d'iPhones en Chine au dernier trimestre calendaire 2024. Selon Counterpoint Research, les ventes d'iPhones seraient également dans le rouge à l'échelle mondiale sur la période. Pour Jefferies, qui vient de dégrader Apple à 'sous-performance', les consommateurs américains ne trouvent pas encore qu'un smartphone IA soit utile. Le broker note aussi que la faiblesse récente des ventes a été pire que prévu, avec un marché chinois particulièrement préoccupant... Loop Capital abaisse sa recommandation à 'conserver' sur le groupe à la pomme.
3M gagne 4,1%, alors que le géant industriel américain a annoncé qu'il tablait pour l'exercice 2025, sur un bénéfice ajusté par action allant de 7,60 à 7,90$, fourchette entourant le consensus des analystes. Pour le quatrième trimestre fiscal, les ventes ont été stables ou presque à 6 milliards de dollars, tandis que les ventes ajustées ont augmenté de 2,1% en organique à 5,8 milliards. Le bénéfice ajusté des opérations continues a reculé de 2% en glissement annuel à 1,68$, contre 1,66$ de consensus. Les revenus de l'exercice clos ont été stables à 24,6 milliards de dollars, pour un bpa ajusté de 7,30$ en croissance de 21%.
Charles Schwab (+5,9%) a publié pour son quatrième trimestre fiscal un bénéfice net de 1,8 milliard de dollars et 94 cents par titre. Le bénéfice ajusté s'est affiché à 2 milliards de dollars, soit 1,01$ par titre. Les revenus se sont appréciés de 20% à 5,3 milliards de dollars, avec le fort engagement client et les flux entrants record. Le consensus était de 91 cents de bénéfice ajusté par action pour 5,2 milliards de dollars de revenus. Les actifs totaux des clients dépassent les 10.000 milliards de dollars, mais restent légèrement inférieurs aux attentes. Le revenu net d'intérêt atteint 2,53 milliards de dollars, au-dessus du consensus de place.
D.R. Horton (-2,6%), le promoteur immobilier américain est discuté, alors que le groupe a pourtant dépassé les attentes de marché pour son premier trimestre fiscal. Les revenus du groupe d'Arlington ont été de 7,6 milliards de dollars, contre 7,1 milliards de consensus. Le bénéfice par action, de 2,61$, dépasse les attentes de près de 10%. La marge avant imposition du segment de construction se tasse néanmoins à 14,1% contre 15% un an avant. Le groupe a vendu 19.059 logements au premier trimestre fiscal, soit un recul de 1% en glissement annuel. Le bénéfice net trimestriel s'est établi à 845 millions de dollars. Pour l'exercice entamé, le groupe envisage des revenus allant de 36 à 37,5 milliards.
Fifth Third Bancorp (+1,1%) a annoncé pour son quatrième trimestre un bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires de 582 millions de dollars et 85 cents par action, contre 492 millions de dollars un an plus tôt. Les provisions pour pertes de crédit ont pourtant grimpé à 179 millions de dollars, trois fois plus que l'an dernier. Le revenu net d'intérêt a augmenté de 1,5% à 1,44 milliard. Il est attendu stable au premier trimestre juste entamé, en séquentiel, mais devrait augmenter de 5 à 6% sur l'exercice 2025 selon la banque.
MicroStrategy (-1,8%) a acheté 11.000 BTC de plus pour environ 1,1 milliard de dollars. Au 20 janvier 2025, Michael Saylor a indiqué que son groupe détenait désormais 461.000 bitcoins acquis pour un total d'environ 29,3 milliards de dollars, à un prix moyen de 63.610$ par bitcoin. Au prix actuel du bitcoin, la montagne de BTC du groupe pèse 48,4 milliards de dollars ! Rappelons que la stratégie du groupe repose sur des achats de bitcoin à n'importe quel prix. Pour y parvenir, MicroStrategy lève régulièrement des fonds...