Wall Street corrige assez lourdement en première tendance avant bourse ce mardi, alors que les valorisations des dossiers de l'IA tels que Palantir commencent à préoccuper les marchés et que la trêve commerciale sino-américaine est jugée relativement fragile. Le S&P 500 perd 0,9%, le Dow Jones 0,6% et le Nasdaq 1,3% en pré-séance. Hier soir, la cote américaine avait profité des hausses de Nvidia (avis favorables de brokers) et Amazon (deal de 38 milliards de dollars avec OpenAI). Le secteur de l'IA demeure donc déterminant, mais les deals OpenAI interpellent alors que la startup vedette de l'intelligence artificielle n'a pour l'instant pas les moyens financiers d'honorer l'intégralité de ses engagements représentant désormais plusieurs centaines de milliards de dollars. Les publications trimestrielles se poursuivent cette semaine avec notamment Palantir, AMD, Shopify ou Uber... On notera par ailleurs hier une belle activité de fusions et acquisitions outre-Atlantique, avec en particulier une OPA de 48,7 milliards de dollars de Kimberly-Clark sur Kenvue.
L'intelligence artificielle reste au centre des débats, alors que les investissements de Meta et Microsoft ont tout de même suscité quelques interrogations la semaine dernière, mais que les dossiers Amazon ou Alphabet ont quant à eux positivement surpris. Quelques doutes semblent poindre concernant la détente commerciale sino-américaine, alors que Donald Trump aurait été selon le Wall Street Journal dissuadé par son entourage d'aborder avec Xi Jinping la question des puces d'IA Blackwell de Nvidia. Pendant ce temps, le 'shutdown' persiste, et le calendrier économique devrait par conséquent rester clairsemé les jours prochains. Enfin, la Cour suprême entendra demain les arguments sur la légalité des tarifs douaniers de Trump...
Le président américain a déclaré qu'il ne participerait pas à l'audience de la Cour suprême cette semaine concernant la légalité de son régime de droits de douane internationaux. "Je ne veux pas attirer l'attention sur moi", a indiqué Trump aux journalistes à bord d'Air Force One. "Il ne s'agit pas de moi, il s'agit de notre pays", a insisté Trump, cité notamment par Bloomberg. La Cour suprême doit examiner ce mercredi l'appel interjeté par Trump contre la décision d'une juridiction inférieure, qui a jugé que plusieurs de ses droits de douane imposés dans le cadre de l'initiative du 'Jour de la Libération' outrepassaient les pouvoirs d'urgence du président en matière de réglementation des importations, rappelle Bloomberg. Trump a estimé que la décision finale de la Cour suprême serait "l'une des plus importantes de l'histoire du pays".
Sur le front économique hier, l'indice PMI manufacturier américain d'octobre s'est établi à 52,5 selon le rapport du jour contre 52,2 de consensus. L'ISM manufacturier, en revanche, a raté le consensus, à 48,7 contre 49,6 de consensus de place. Comme souvent, les deux indicateurs offrent donc des visions contradictoires de la santé de l'industrie manufacturière américaine...
Du côté de la Fed, alors que les marchés anticipent une nouvelle baisse de taux le 10 décembre à l'occasion de la dernière réunion monétaire de l'année (probabilité 67,1% selon l'outil CME FedWatch), assouplissement qui ramènerait le taux des fed funds entre 3,50 et 3,75%. Le gouverneur Stephen Miran fraîchement désigné par Trump a pris la parole hier sur Bloomberg TV et juge que la politique monétaire reste excessivement restrictive. Mary Daly, la présidente de la Fed de San Francisco, a jugé que la baisse des taux d'octobre était appropriée, ajoutant que la Fed devait maintenir la pression sur l'inflation sans affecter l'emploi. Selon elle, les membres votants de la banque centrale américaine devraient garder l'esprit ouvert avant la réunion monétaire de décembre. Lisa Cook, la gouverneure de la Fed récemment attaquée par Trump et accusée de fraude sur des dossiers d'emprunts immobiliers, s'est dite hier reconnaissante du soutien reçu dans le cadre de la procédure judiciaire en cours. Elle estime que le risque d'une nouvelle dégradation du marché du travail est plus important que celui d'une accélération de l'inflation. Elle s'attend tout de même à ce que l'inflation reste élevée durant l'année à venir.
Ce mardi, le calendrier économique, sujet on l'aura compris à modifications, comprend la balance américaine du commerce international des biens et services, les commandes industrielles, ainsi que le rapport JOLTS sur les ouvertures de postes. Demain, les opérateurs surveilleront le rapport d'ADP sur l'emploi privé américain, le PMI composite final ou l'ISM des services. Jeudi, sont théoriquement au programme les inscriptions hebdomadaires au chômage, les chiffres de la productivité trimestrielle, les stocks de grossistes, ainsi que des interventions de Michael Barr, John Williams, Beth Hammack, Christopher Waller, Anna Paulson et Alberto Musalem de la Fed. Enfin, le rapport gouvernemental américain sur la situation de l'emploi en octobre était en principe prévu vendredi, tout comme l'indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan.
Sur le front commercial, la Chine a exhorté selon Bloomberg les États-Unis à éviter quatre sujets sensibles afin que la trêve commerciale conclue entre les présidents Trump et Xi puisse se maintenir, soulignant ainsi l'éventail de désaccords qui mettront à l'épreuve les relations bilatérales. L'ambassadeur de Chine aux États-Unis, Xie Feng, a cité Taïwan, la démocratie et les droits de l'homme, le système politique chinois et les droits au développement comme les quatre lignes rouges de Pékin, ajoutant que le plus important était de respecter les intérêts fondamentaux et les principales préoccupations de chacun. Il a tenu ces propos lors d'une intervention virtuelle à un événement du Conseil commercial États-Unis-Chine, selon un communiqué de l'ambassade de Chine publié mardi et relayé par Bloomberg. Il a ajouté que la priorité absolue était de donner suite au consensus dégagé entre Xi, Trump et leurs représentants, "afin de rassurer nos deux pays et l'économie mondiale par des actions et des résultats concrets". Qu'il s'agisse de conflits sur les droits de douane, l'industrie ou la technologie, Xie a averti que "cela ne mènera qu'à une impasse". Hier, le Wall Street Journal a rapporté que l'opposition de hauts responsables américains avait convaincu Trump de s'abstenir de discuter des puces d'IA de nouvelle génération avec Xi. Les responsables américains auraient fait valoir que mettre la puce Blackwell de Nvidia à la disposition de la Chine poserait un problème de sécurité nationale.
Dans l'actualité des entreprises à Wall Street, Palantir, Vertex et Williams Companies publiaient après bourse hier soir. AMD, Shopify, Uber Technologies, Arista Networks, Amgen, Eaton, Pfizer et Spotify annoncent ce mardi. McDonald's, Applovin, Qualcomm, Arm Holdings, Robinhood, DoorDash et McKesson seront de la partie mercredi, tandis que ConocoPhillips, Parker-Hannifin, Airbnb ou Monster Beverage publieront jeudi.