Valbiotis avance timidement de 1,4 % à 0,81 euro au lendemain de son point semestriel. Le management demeure confiant dans sa capacité à générer des premiers revenus commerciaux significatifs sur l'ensemble de l'exercice et renouvelle son ambition d'atteindre, en 2027, un premier palier de chiffre d'affaires d'au moins 25 ME, adossé à un EBITDA positif sur le périmètre français. Ces objectifs sont susceptibles d'être révisés en hausse en fonction des revenus qui pourraient être générés par les partenariats à l'international.
Portzamparc affirme que les objectifs semblent ambitieux et reposent sur l'hypothèse d'une croissance exponentielle des ventes sur les 24 prochains mois. La maison de bourse se montre plus prudente avec un ramp up abaissé à 1,1 ME pour 2025 (vs 1,8 ME précédemment) et 13,5 ME (vs 18 ME précédemment) à horizon 2027 et un breakeven repoussé à 2028. La trésorerie, renforcée par l'AK de 5,6 ME finalisée en juin, atteint 13,2 ME, soit une visibilité financière portée au T4 26. Le broker reprend ainsi le suivi avec une recommandation 'acheter' et un objectif abaissé de 4,5 à 2,1 euros pour tenir compte de la dilution de l'AK et de ses nouveaux scénarios.