Ubisoft chute de 8,2% à 4,5 euros après que BNP Paribas a abaissé sa recommandation sur l'éditeur de jeux vidéo à 'neutre'. La banque estime que le cours actuel ne prend pas en compte l'ampleur de la consommation de trésorerie attendue entre l'exercice fiscal en cours et l'exercice 2029, laquelle pourrait atteindre 600 millions d'euros. Outre cette sortie de liquidités, l'analyste souligne deux autres facteurs défavorables : les risques liés au refinancement et les risques d'exécution inhérents à la réorganisation de l'entreprise.
Les résultats du premier semestre 2027, attendus le 19 novembre, ne devraient guère apaiser les inquiétudes concernant la génération de flux de trésorerie disponible. Par ailleurs, les prévisions annuelles, qui reposent en grande partie sur des accords de licence et dont la réalisation est concentrée sur la fin de l'exercice, restent une source d'incertitude, selon le courtier. L'objectif de cours est ajusté de 4 à 3,5 euros.