Teleperformance qui a été secoué la semaine passée dans la foulée de l'annonce de ses comptes, perd 1% 0 96,96 euros ce mardi, alors que le spécialiste des centres d'appel prévoit une croissance pro forma de son chiffre d'affaires comprise entre 3% et 5% cette année avec une hausse de 0 à + 10 pbs de la marge d'EBITA courant. Le groupe anticipe aussi la poursuite d'une forte génération de cash-flow net disponible et de son désendettement. Il a par ailleurs annoncé son intention d'investir 100 millions d'euros dans l'intelligence artificielle générative sur l'année...
Parmi les derniers avis d'analystes, Morgan Stanley reste à 'surpondérer' avec un cours cible ajusté à 151 euros, alors que le broker souligne l'impact de la perte du contrat TLS sur les prévisions 2025, mais estime que les perspectives de croissance organique sont conformes aux attentes. La banque prévoit une baisse d'environ 4% des prévisions d'Ebita pour 2025... AlphaValue Baader Europe repasse quant à lui d'accumuler à "acheter" avec un objectif ajusté à 128 euros, tandis que RBC ('surperformance') estime que le BPA sous-jacent est ressorti "significativement inférieur" aux prévisions en raison de coûts financiers sous-jacents beaucoup plus élevés, et il est même "intriguant que cela n'ait pas été annoncé à l'avance"... Tandis que les prévisions de croissance organique pour l'exercice 2025 sont à peu près conformes au consensus, il semble y avoir une sous-évaluation d'environ 40 pb par rapport au consensus sur les prévisions de marge après la perte du contrat TLS. Côté positif, le flux de trésorerie disponible est solide, avec une dette nette meilleure qu'attendu... JP Morgan ('neutre') a souligné de son côté que la direction de Teleperformance s'attend à ce que la croissance organique soit orientée vers le deuxième semestre.
Enfin, pour TP ICAP Midcap, l'atterrissage de 2024 est conforme aux attentes confortant une accélération séquentielle de l'activité consolidée en T4, bien qu'elle ne se concrétise pas en Amérique du Nord pour le Core et que les services spécialisés décélèrent... La MopC 2024 s'améliore comme attendue de 10 bps à 15% essentiellement grâce aux synergies de coûts issues de Majorel et au mix d'activité et la génération de FCF dépasse le milliard d'euros en dépit d'un contexte perturbé. Les perspectives 2025 sont moins heureuses puisque la croissance proforma attendue en amélioration entre +2/+4% (est. 3.4%) sera pénalisée par la réduction d'un contrat substantiel chez TLS ce qui conduit le groupe à anticiper une MopC entre 15-15.1% (est 15.5%) puisque, par ailleurs, 100 ME d'investissements soient prévus dans l'AI. Le broker reste à l''achat' sur le titre mais a coupé sa cible à 132 euros...