Tout se joue dans les détails. Comme anticipé, la Banque d'Angleterre a maintenu son taux directeur à 4,25% à la mi-journée, mais le vote a été plus divisé que prévu. Dans une décision laissant les taux sur la voie d'une baisse potentielle d'un quart de point en août, six des neuf membres du Comité de politique monétaire ont voté pour le statu quo, tandis que trois autres - les économistes externes Swati Dhingra et Alan Taylor, ainsi que le vice-gouverneur Dave Ramsden - étaient en faveur d'une baisse immédiate d'un quart de point. Le consensus tablait sur un partage des votes à 7 contre 2.
"Une désinflation substantielle a été observée ces deux dernières années, les chocs externes antérieurs s'étant atténués et la politique monétaire restrictive ayant limité les effets secondaires et stabilisé les anticipations d'inflation à long terme. Cela a permis au Comité de réduire progressivement le degré restreint de sa politique monétaire tout en maintenant le taux directeur à un niveau restrictif afin de continuer à contenir les pressions inflationnistes persistantes, existantes ou émergentes", explique la BoE. Le Comité "s'attend à un ralentissement significatif de la croissance des salaires sur le reste de l'année" dans un contexte de nouvel assouplissement des conditions.
Le Comité continuera de surveiller de près les risques de persistance de l'inflation et les éléments susceptibles de révéler l'équilibre entre l'offre et la demande globales dans l'économie. La politique monétaire devra rester restrictive suffisamment longtemps jusqu'à ce que les risques pesant sur un retour durable de l'inflation à l'objectif de 2% à moyen terme se soient dissipés. Le Comité décidera du degré approprié de restriction de la politique monétaire à chaque réunion.
Depuis le début de l'actuel cycle d'assouplissement de sa politique monétaire, entamé en août 2024, la BoE a réduit ses taux de seulement 100 points de base, un rythme plus lent que celui des principales banques centrales dans le monde.