La Societe Générale débute la semaine en hausse de 0,5% à 53 euros. La Deutsche Bank a relevé à l''achat' sa recommandation sur la banque de la Défense en visant 63 euros. Le broker note que l'action a reculé d'environ 10% la semaine dernière en raison des inquiétudes concernant la situation politique en France, et juge le niveau actuel du titre comme une opportunité d'achat. La DB considère en effet SocGen comme l'une des dernières entreprises en train de se restructurer en phase de revalorisation, avec un potentiel de rendement du capital et de croissance de la rentabilité supérieur à celui du secteur. Le courtier anticipe une augmentation continue du ROTE, passant d'environ 7% en 2024 à 9% en 2025, puis à 10% en 2026, 11% en 2027 et enfin à environ 11,5% en 2028. Il table également sur un rendement du capital supérieur à 10% par an en moyenne jusqu'en 2028, avec une préférence pour les rachats d'actions, le CET1 devant rester supérieur à 13% tout au long de la période de prévision.
Malgré une performance solide depuis le début de l'année (environ +95%), l'action s'échange toujours avec une décote significative (PE de 7,4x, 0,7x P/TB contre un PE de 9, et 1,3x P/TB pour les banques européennes en 2026). BNP reste le premier choix de la DB compte tenu d'une meilleure diversification et d'une exposition plus faible à la France dans le contexte d'incertitude politique persistante, suivie de SocGen (possibilité de reprise de la surperformance une fois les risques politiques atténués), et de CASA.