Seb sous-performe nettement le marché en matinée de ce mardi avec un titre qui cède 4,5% à 76 euros. Berenberg a abaissé sa recommandation sur le dossier à "conserver" contre "acheter" et son objectif de cours de 106 à 88 euros. Oddo BHF avait aussi réduit sa cible sur le spécialiste du petit électroménager de 125 à 120 euros, mais tout en restant à 'surperformer'. Les performances commerciales devraient toujours être soutenues par les nouveautés qui monteront en puissance au cours du second semestre, tandis que le redressement de la Chine est un facteur rassurant à court terme. Néanmoins, le contexte reste volatil, notamment en Amérique du Nord, ce qui limitera probablement la progression de la profitabilité (la dépréciation de l'USD et CNY ne devrait être favorable que courant S2 2025 compte tenu des couvertures), souligne le broker. Par prudence, le courtier a réduit légèrement ses hypothèses de croissance organique 2025 à 3,7% vs 4,3% et ainsi ses BPA de 4,5%...