LA TENDANCE
L'ouverture s'annonce assez indécise en Bourse de Paris ce matin : initialement rouge, les indicateurs de préséance se redressent depuis 8h laissant planer le doute sur la tendance à 9h.
D'après le Wall Street Journal, la Maison blanche pourrait revoir sa copie sur les droits de douane du 2 avril... Trump a malgré tout continué de brouiller les pistes sur la manière dont les choses vont se dérouler. Selon un premier scénario, les tarifs douaniers pourraient épargner certains secteurs industriels comme l'automobile ou les puces électroniques dans un premier temps, même si les principaux partenaires commerciaux continueront d'être frappés par des droits de douane dits réciproques. Un peu plus tard dans la soirée, le président américain a semblé cependant se diriger vers un scénario non plus en fonction des secteurs mais plutôt en fonction de certains pays...
L'administration Trump 2.0 restreindrait donc malgré tout son approche concernant les droits de douane devant entrer en vigueur début avril, appliquant des prélèvements réciproques à un groupe ciblé de pays qui représentent l'essentiel du commerce extérieur avec les États-Unis.
Les marchés attendent l'indicateur Ifo de climat des affaires en Allemagne pour mars afin de vérifier le regain de confiance sur le Vieux Continent après des enquêtes PMI préliminaires pour mars publiés lundi traduisant une amélioration du moral des entreprises.
WALL STREET
Wall Street a rebondi lundi, le S&P 500 s'adjugeant 1,76% à 5.767 pts, tandis que le Dow Jones a repris 1,42% à 42.583 pts et le Nasdaq +2,27% à 18.188 pts, alors que Donald Trump a donc semblé disposé à faire quelques concessions en matière de politique commerciale.
ECO ET DEVISES
Etats-Unis :
- Indice FHFA du prix des maisons. (14h00)
- Indice S&P Case-Shiller du prix des maisons. (14h00)
- Indice de confiance des consommateurs américains. (15h00)
- Ventes de logements neufs. (15h00)
- Indice manufacturier de la Fed de Richmond. (15h00)
Europe :
- Indice Ifo allemand du climat des affaires. (10h30)
La parité euro / dollar atteint 1,0797 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 73,06 $. L'once d'or se traite 3.017 $.
VALEURS A SUIVRE
Exail Technologies qui a déjà publié un chiffre d'affaires de 373 ME pour 2024 (+16%), dévoile ce matin une marge d'EBITDA courant du groupe qui s'établit à un niveau de 21% au 2ème semestre 2024, soit une amélioration de +2 pts par rapport au même semestre de l'année précédente. Cette amélioration provient essentiellement du segment Navigation & Robotique maritime. La société a engrangé 451 ME de prises de commandes, l'an passé, soit une augmentation de près de 40% par rapport à l'exercice précédent. 60% de ces commandes sont liées au secteur de la défense. Les dotations aux amortissements et provisions représentent 28 ME en 2024, amenant le résultat d'exploitation à 46 ME. Les autres éléments du résultat opérationnel représentent une charge de 27 ME, essentiellement sans impact sur la trésorerie. Ils comprennent notamment 18 ME d'amortissements d'actifs reconnus à la juste valeur en application de la norme IFRS 3R, 4,7 ME liés aux plans en actions d'intéressement et de rétention des collaborateurs et 4,5 ME de coûts de restructurations. En conséquence, le résultat opérationnel du Groupe s'établit à 18 ME, en progression par rapport à l'année dernière. Le résultat net s'établit ainsi à -4,5 ME. Avec un carnet de commandes s'établissant à 708 ME à la fin de l'exercice 2024, Exail Technologies se montre confiant quant à sa capacité à maintenir une croissance soutenue dans les années à venir : pour 2025, Exail Technologies se donne comme objectifs une croissance des revenus à deux chiffres et une croissance de l'EBITDA courant supérieure à celle des revenus.
Sanofi : la Food and Drug Administration (FDA) des États-Unis évalue, dans le cadre d'un examen prioritaire, la demande d'approbation réglementaire relative au tolebrutinib pour le traitement de la sclérose en plaques secondairement progressive sans poussées et le ralentissement de l'accumulation du handicap, indépendamment de l'activité des rechutes, chez l'adulte. La FDA devrait rendre sa décision le 28 septembre 2025. Une demande d'autorisation de mise sur la marché est également examinée par les autorités réglementaires de l'Union européenne.
ABC arbitrage : l'exercice 2024 a présenté, en moyenne, une volatilité proche de celle de 2023, sensiblement dessous de sa moyenne des 10 dernières années. Si le secteur des fusions-acquisitions a vu son activité en hausse de 15% environ, les opérations sur le capital des émetteurs restent très en dessous du nombre d'opérations existantes avant le début des interventions massives des banques centrales à partir de 2015. Enfin, les volumes traités par les investisseurs sur les places mondiales ont été équivalents aux volumes traités en 2023. Ces indicateurs, toujours significatifs pour l'activité du groupe, restent globalement défavorables malgré des rebonds locaux de la volatilité au cours du second semestre. Parmi les contextes positifs au second semestre, les volumes et la volatilité des actifs numériques (type Bitcoin) ont été en forte hausse sur le dernier trimestre 2024. Le résultat de l'exercice 2024 est globalement cohérent avec les paramètres de marché. Le résultat consolidé 2024 s'est ainsi inscrit à 26,8 ME (+63%). Le ROE 2024 ressort à 16,4%. Le second semestre a montré une progression sensible du rythme d'activité en comparaison du second semestre 2023, aidé par une volatilité qui présente quelques périodes plus favorables.
Spartoo : le chiffre d'affaires ressort à 130,5 millions d'euros (184,7 ME de volume d'affaires). La marge commerciale s'établit à 52,7 ME sur la période, soit 40,4% du chiffre d'affaires (41,4% pour 59,1 ME en 2023). Malgré une forte pression sur les coûts en 2024 (Transport, Smic, matières premières, etc.), l'Ebitda ajusté du Groupe se maintient à 1,8 ME, contre 1,9 ME pour l'exercice 2023, démontrant l'efficacité de la politique volontariste de maîtrise des coûts du Groupe : allocation des investissements marketing en fonction de leur rentabilité avec un coût d'acquisition des nouveaux clients en baisse de 3%, à 10,5 euros (10,8 euros pour 2023), fermeture d'un entrepôt et d'une manière générale réduction des coûts fixes. Le résultat net consolidé ressort en perte à -2,3 ME (-1,9 ME à fin 2023).
NRJ Group a enregistré en 2024 un résultat opérationnel courant hors échanges consolidé de 48,2 ME, quasiment stable (-0,7 ME) par rapport à 2023 et un EBITDA consolidé de 80,3 ME en progression de +2,7%. Le taux de marge opérationnelle courante du Groupe s'élève à 12,2%, à comparer à 12,5% en 2023 et 12% en 2022. En 2024, le Groupe a constaté les premières conséquences financières de l'exclusion de NRJ 12 de la TNT par l'Arcom, avec une hausse des charges non courantes de 2,6 ME qui contribue à la baisse du résultat opérationnel du Groupe, de 3,1 ME par rapport à 2023. NRJ Group dégage quand même un résultat net part du Groupe de 42 ME, en légère baisse par rapport à celui de 2023 à 45,2 ME
CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS
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