OVH trébuche de 5,2% à 15,25 euros après la présentation de son chiffre d'affaires trimestriel et du maintien de ses objectifs annuels. L'entreprise a enregistré des revenus de 289,6 millions d'euros, contre 271,9 ME l'année dernière (+6,9% en comparable), l'activité Cloud public ayant notamment bondi de 20,2% sur un an pour atteindre 65,6 ME. Le management vise toujours une croissance organique comprise entre 5 et 7% avec une marge d'EBITDA ajusté supérieure à l'exercice précédent.
Si le CA T3 est un peu mieux orienté, les performances d'OVH sont encore loin d'être satisfaisantes après la reprise en main par le fondateur en octobre 2025, affirme Oddo BHF. Le groupe doit continuer à s'adapter à un environnement complexe. Mais la visibilité s'améliore avec la thématique de la souveraineté qui ne cesse de se développer et surtout la possibilité dorénavant d'investir dans l'IA compte tenu de la réduction des barrières à l'entrée. Si les prévisions de résultats du broker devraient rester inchangées au niveau des indicateurs opérationnels (CA et EBITDA - BPA uniquement impactés par la mise à jour de ses hypothèses d'amortissements suite à la publication S1), le courtier relève son objectif de cours de 8,5 à 13 euros (réduction de la décote de valorisation par rapport à son échantillon de comparables + baisse du taux d'actualisation dans son DCF). La recommandation 'neutre' est maintenue, d'autant que le cours de Bourse a progressé de +121% depuis le début de l'année.