LA TENDANCE
La baisse l'emporte ce matin en bourse de Paris (-0,35% à 7.810 points) et les prises de bénéfices se poursuivent sur les valeurs du marché parisien, après déjà un reflux hier (-0,47%). L'euphorie générale suscitée la semaine passée par l'annonce d'un apaisement des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis semble s'être dissipée, les investisseurs étant désormais à la recherche du prochain catalyseur.
Les ventes au détail aux États-Unis pour le mois d'avril, qui seront publiées en début d'après-midi, donneront un aperçu du moral du consommateur américain. Les investisseurs tentent de s'accrocher à tout indice qui permettrait d'évaluer si la plus grande économie du monde risque une récession et si la Réserve fédérale pourrait adopter une approche plus agressive dans ses réductions des taux. D'ailleurs, c'est peut-être LE rendez-vous du jour : le président de la Fed Jerome Powell doit s'exprimer plus tard dans la journée.
Côté valeurs, Engie, Euronext, Vallourec ou encore Ubisoft sont au rapport! Toutes s'affichent dans le rouge avec notamment une baisse marquée de Vallourec et un effondrement d'Ubisoft, de nouveau sous les 10 Euros.
WALL STREET
Le S&P 500, qui évolue désormais dans le vert depuis le début de l'année, grappille encore 0,10% à 5.892 pts, alors que le Dow Jones reperd malgré tout 0,21% à 42.051 pts. Le Nasdaq progresse encore de son côté de 0,72% à 19.146 pts.
ECO ET DEVISES
Les prix à la consommation en France ont progressé de 0,8% sur un an en avril, conformément à la première estimation, selon les données définitives de l'Insee publiées jeudi.
Etats-Unis :
- Indice des prix à la production. (14h30)
- Inscriptions hebdomadaires au chômage. (14h30)
- Indice manufacturier Empire State de la Fed de New York. (14h30)
- Indice manufacturier de la Fed de Philadelphie. (14h30)
- Ventes de détail. (14h30)
- Production industrielle. (15h15)
- Stocks des entreprises. (16h00)
- Indice NAHB du marché immobilier américain. (16h00)
Europe :
- PIB britannique préliminaire. (08h00)
- Balance commerciale britannique. (08h00)
- Production industrielle britannique. (08h00)
- PIB flash de la zone euro. (11h00)
- Production industrielle de la zone euro. (11h00)
La parité euro / dollar atteint 1,1211 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 64,65 $. L'once d'or se traite 3.127 $.
VALEURS EN HAUSSE
Sanofi (+0,20% à 89,02 Euros) a l'intention d'investir "au moins 20 Milliards de dollars" (17,88 Milliards d'euros) aux États-Unis d'ici 2030 afin d'augmenter significativement ses dépenses de recherche et développement et sa capacité de production dans le pays. "Les décisions d'investissement du groupe seront ajustées en fonction de l'évolution de l'environnement extérieur et les investissements devraient créer un nombre important d'emplois bien rémunérés dans plusieurs États au cours des prochaines années", a indiqué la direction de Sanofi.
VALEURS EN BAISSE
Engie (-0,30% à 17,62 Euros) affiche unEBIT hors nucléaire à 3,7 MdE, en hausse organique de 2,1% au premier trimestre, portée principalement par les Infrastructures et un effet timing favorable. Le Cash Flow From Operations atteint 4,0 MdE au 1er trimestre . Engie se félicite du maintien d'un bilan solide avec un ratio dette nette économique / EBITDA en baisse à 3.0x et une dette nette économique en recul de 1,8 MdE. La Guidance 2025 confirmée avec un RNRpg attendu entre 4,4 et 5,0 MdE.
Vallourec (-3,40% à 16,72 Euros) dévoile ce matin un RBE Groupe de 207 millions d'euros et une marge de RBE de 21%. La génération de trésorerie globale a atteint 104 millions d'euros et la trésorerie nette de 112 millions d'euros. Vallourec confirme une forte dynamique des prises de commandes de tubes OCTG à l'international, "à des prix élevés" et la poursuite de la hausse des prix de marché aux Etats-Unis au premier trimestre. Vallourec anticipe un RBE au deuxième trimestre entre 170 à 200 millions d'euros et confirme un RBE en progression au second semestre 2025, par rapport au premier semestre de l'année.
Euronext (-1,90% à 145,50 Euros) : l'EBITDA ajusté a grimpé à 294,1 millions d'euros (+17%) et la marge d'EBITDA ajusté à 64,1% (+1,6 pt). Le résultat net ajusté s'est élevé à 183,5 millions d'euros (+11,8%) et le BPA ajusté à 1,80 E (+13,9%). Le résultat net publié est de 164,8 millions d'euros (+17,9%) et le BPA publié de 1,62 E (+20%).
Eurazeo (-1,25% à 67,40 Euros) annonce une forte collecte au premier trimestre 2025. La collecte auprès de tiers atteint 944 ME (x4 par rapport au T1 2024), dont 307 ME en Wealth Solutions (+90%), actifs générant des commissions (FPAUM) : +9% à 27,5 MdsE, dont +12% pour les tiers, commissions de gestion : +9% à 107 ME, dont +13% pour les tiers.
Maisons du Monde (-1% à 2,77 Euros) affiche des ventes qui ressortent à 221,4 ME, en baisse de -9,9% en comparable au T1. La transformation se poursuit dans un environnement de marché qui reste difficile. Les résultats sont jugés encourageants pour le réseau physique et pour l'international : Les magasins présentent leur meilleure performance comparable depuis 24 mois à -5,7%; L'Espagne et l'Italie sont proches de l'équilibre en comparable et positifs sur le mois de mars; Le concept renouvelé pour les centres commerciaux surperforme toujours le réseau comparable de près de 15 pts, et la performance des rénovations s'améliore, surtout en mars avec 7% de mieux que le réseau comparable. Une performance non satisfaisante en France et en ligne : L'activité en France est ressortie en baisse de 11,8% dans un contexte de consommation toujours marqué par l'incertitude; L'activité en ligne est en repli de 17,6 % principalement due à une baisse du trafic payant suite à une réallocation des investissements marketing (SEA) vers des actions de renforcement de la Marque.
Ubisoft (-22% à 9,13 Euros) : le chiffre d'affaires 2024/2025 s'élève à 1 899,2 ME, en baisse de - 17,5% par rapport aux 2 300,9 ME réalisés en 2023-24. Le résultat opérationnel non-IFRS s'élève à -15,1 ME contre 401,4 ME réalisés en 2023-24. Le résultat net non-IFRS part du Groupe s'élève à -70,7 ME vs. 252,0 ME. Le résultat net IFRS part du Groupe ressort à -159 ME au lieu de 157,8 ME. La génération de trésorerie provenant des activités opérationnelles non-IFRS s'élève à 168,8 ME contre une consommation de 393,3 ME en 2023-24. Au 31 mars 2025, les fonds propres s'élèvent à 1 795 ME et l'endettement net non-IFRS est en baisse à 885 ME par rapport à l'endettement net de 985 ME au 31 mars 2024. Le net bookings du premier trimestre 2025-26 est attendu aux alentours de 310 ME. La société annonce ses objectifs financiers pour l'exercice 2025-26 et attend un Net Bookings stable sur un an, un résultat opérationnel non-IFRS proche de l'équilibre et un Free Cash-Flow négatif. Suite à la clôture de la transaction avec Tencent, Ubisoft prévoit de maintenir une position de dette nette consolidée autour de zéro.
Jacquet Metals (-1,90% à 20,40 Euros) : au 1er trimestre, les ventes du Groupe s'élèvent à 511 millions d'euros, inférieures de -8,5% à celles enregistrées un an auparavant. La marge brute représente 23,4% du chiffre d'affaires (20,3% au 1er trimestre 2024). La pression exercée sur la marge brute par la baisse des prix moyens de vente a été compensée par la baisse des prix moyens des stocks. Dans ces conditions, l'Ebitda courant s'établit à 24 ME, représentant 4,8% du chiffre d'affaires (19 ME et 3,5% du CA au 1er trimestre 2024). Le Résultat Opérationnel Courant s'élève à 14 ME, soit 2,8% du chiffre d'affaires (1,6% au 1er trimestre 2024). Le Résultat Net Part du Groupe est de 2,3 ME. Il était de 2,7 ME au 1er trimestre 2024 mais ce dernier intégrait l'enregistrement d'un produit d'acquisition -badwill- de 4,4 ME.
VALEUR A SUIVRE
McPhy Energy fera l'objet d'une procédure de liquidation judiciaire entraînant la radiation de la cotation des actions de McPhy, dont la valeur résiduelle attendue serait nulle dans la mesure où le produit de réalisation des actifs sera vraisemblablement inférieur au montant du passif social laissant présager une clôture de la procédure de liquidation judiciaire pour insuffisance d'actif sans boni de liquidation. McPhy communiquera ultérieurement au marché les prochaines étapes liées à ce projet de reprise et de toute évolution significative de la situation de la société.
CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS
Parrot, Prologue, Altamir, Kumulus Vape, Infotel, Innelec, Adocia, Florentaise, Poujoulat
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