LA TENDANCE
Le début de séance du marché parisien s'avère finalement négatif avec un retrait de 0,15% du CAC 40 à 7.750 points.
Un début de séance timide alors que les investisseurs vont suivre aujourd'hui la publication de l'indice PCE 'core', l'indicateur d'inflation privilégié par la Fed. Dans un contexte de tension maximale entre la Fed et Donald Trump. Si le marché du travail fait preuve de plus de résilience que prévu, les investisseurs pourraient être contraints de revoir à la baisse leurs anticipations de baisse de taux, selon certains observateurs. Les inscriptions au chômage ont reculé plus fortement que prévu la semaine passée aux Etats-Unis. Le Département américain au Travail a annoncé, pour la semaine close au 23 août, que les inscriptions au chômage se sont élevées à 229.000, en repli de 5.000 par rapport au niveau de la semaine antérieure. Le consensus était positionné à 231.000.
Côté valeurs, Rémy Cointreau débute en hausse après une révision favorable de ses perspectives de ROC, alors que Plastivaloire s'envole littéralement après là aussi une révision à la hausse de ses perspectives annuelles.
WALL STREET
Le DJ a progressé de 0,16% à 45.636 pts, tandis que le S&P500 est monté de 0,32% à 6.501 pts en retrouvant ses sommets. Le Nasdaq a pris de son côté 0,53% à 21.705 pts. Très attendu, Nvidia a peu réagi à l'annonce de ses comptes (-0,8%). La "star de l'IA" a dépassé les attentes, tant en termes de chiffre d'affaires que de résultat net, mais les revenus de ses centres de données ont quelque peu déçu, tout comme ses perspectives.
ECO ET DEVISES
France :
- Dépenses de consommation. (08h45)
- Indice préliminaire des prix à la consommation. (08h45)
- PIB final du deuxième trimestre en France. (08h45)
- Indice des prix à la production. (08h45)
Etats-Unis :
- Revenus et dépenses des ménages. (14h30 : Avec l'indice des prix 'core PCE' suivi par la Fed.)
- Stocks de grossistes. (14h30)
- Indice PMI de Chicago. (15h45)
- Indice final du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan. (16h00)
Europe :
- Prix à l'import en Allemagne. (08h00)
- Ventes de détail en Allemagne. (08h00)
- Taux de chômage en Allemagne. (08h00)
- Indice national britannique du prix des maisons. (08h00)
- Indice préliminaire espagnol des prix à la consommation. (09h00)
- Evolution de l'emploi en Allemagne. (10h00)
- PIB italien du deuxième trimestre. (10h00)
- Indice italien préliminaire des prix à la consommation. (11h00)
- Indice allemand préliminaire des prix à la consommation. (14h00)
La parité euro / dollar atteint 1,1666 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 68,29 $. L'once d'or se traite 3.412 $.
VALEURS EN HAUSSE
Rémy Cointreau (+1,20% à 55,30 Euros) : à la suite de l'accord conclu entre les États-Unis et l'Union européenne, instaurant, à compter du 1er août, un taux de droits de douane de 15% (contre 30% initialement envisagés), Rémy Cointreau met à jour ses hypothèses pour l'exercice 2025-26. Le Groupe réaffirme son objectif d'une croissance organique annuelle du chiffre d'affaires à mid-single-digit, principalement portée par un fort rebond " technique " des ventes aux Etats-Unis. En parallèle, l'impact net global estimé des droits de douane sur le Résultat Opérationnel Courant (ROC) est revu à la baisse, de 45 millions d'euros à 30 millions d'euros :10 millions d'euros en Chine (inchangé) et 20 millions d'euros aux Etats-Unis (contre 35 millions d'euros précédemment). Rémy Cointreau anticipe désormais une baisse organique du ROC à mid-single digit en 2025-26 contre une baisse à mid-to-high single digit précédemment.
Plastivaloire (+18,75% à 1,52 Euro) réalise un 3ème trimestre 2024-2025 solide, avec un chiffre d'affaires de 187,6 ME en hausse de +10,7% et de +13,1% à taux de change constant. Cette évolution, meilleure qu'attendue, provient de cadences de production bien orientées, tant dans l'automobile que dans l'industrie. Elle témoigne de la résilience du groupe dans un environnement économique toujours difficile. Prenant en compte la bonne activité du troisième trimestre et les cadences annoncées par les donneurs d'ordre, Plastivaloire revoit à la hausse son objectif de chiffre d'affaires pour 2024-2025, qui devrait désormais se situer autour de 690 ME vs autour de 665 ME auparavant. Plastivaloire anticipe une marge d'EBITDA annuelle supérieure à 8% vs autour de 8% auparavant.
VALEURS EN BAISSE
Carrefour (-0,05% à 12,405 Euros) indique avoir placé ce jeudi 500 millions d'euros d'obligations. La maturité est de 3 ans (échéance et règlement en décembre 2028) avec un coupon fixe annuel de 2,875%. Cette émission a été sursouscrite près de 7 fois et les fonds seront alloués à la restructuration de la dette de la filiale brésilienne de Carrefour. A ce jour, Carrefour annonce que plus de 1,4MdE ont été refinancés en euros, soit la quasi-totalité de la dette de Carrefour Brésil. Le groupe confirme que ces opérations auront un effet positif de l'ordre de 100 millions d'euros par an sur la génération de cash-flow libre net dès l'exercice 2026, et entre 20 et 25 millions d'euros sur la charge financière en 2025.
CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS
Abionyx Pharma
LES DERNIÈRES "RECOS" D'ANALYSTES...
SCHNEIDER ELECTRIC : JPMorgan entame le suivi de la valeur avec une recommandation "neutre".
AYVENS : Citigroup abaisse sa recommandation de "acheter" à "neutre".
INFOS MARCHÉ
Orange emprunte 900 ME sur le marché obligataire
Crédit Agricole lève 294,5 ME auprès de ses salariés
Cogelec : désignation d'un expert indépendant dans le cadre de l'OPAS
Schneider Electric : succès de l'émission obligataire de 3,5 MdsE
Air France-KLM : émission obligataire à 3,75%
EN BREF
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