LA TENDANCE
Après trois séances de forte baisse et quelque 13% de perdu, l'heure est au sursaut ce mardi matin ! L'indice parisien regagne 1,6% de retour au-dessus des 7.000 pts à 7.040 pts. Les principaux indices boursiers ont aussi repris du terrain en Asie ce matin après leur chute d'hier, la bourse de Tokyo reprenant plus de 6%... Si Donald Trump n'a montré aucun signe de recul par rapport à ses plans tarifaires initiaux, le président américain ayant même de nouveau haussé le ton face à la Chine, certaines négociations pourraient s'accélérer en coulisse avec plusieurs pays dont Taïwan, le Japon ou le Vietnam, lesquels figurent en tête de liste des pays ciblés commercialement. Si plus de 50 pays auraient déjà contacté la Maison Blanche pour entamer des discussions, certains restent sur la voie de la riposte, à commencer par la Chine. Alors que les représailles chinoises annoncées en fin de semaine dernière ont accentué la purge boursière, Donald Trump a menacé de rajouter... 50% de droits de douane à destination de Pékin si le pays persistait dans cette voie ! La réponse européenne est nettement plus mesurée et pourrait aussi à aider à la reprise boursière... La présidente de la Commission, Ursula Von der Leyen a en effet indiqué que l'UE pourrait proposer aux États-Unis "une exemption totale de droits de douane pour les biens industriels", ce qui rappelle grandement la proposition d'Elon Musk de ce week-end...
WALL STREET
Wall Street a de nouveau affiché une volatilité extrême lundi, après deux jours de correction boursière jeudi et vendredi. Au final, les indices ont toutefois limité la casse, le Nasdaq terminant même dans le vert alors que les rumeurs de pause concernant les droits de douane ont circulé dans l'après-midi avant d'être rapidement démenties par la Maison blanche... Plusieurs médias ont cité Kevin Hassett, directeur du conseil économique national, qui aurait affirmé que l'administration Trump considérait une pause de 90 jours dans les tarifs douaniers concernant tous les pays à l'exception de la Chine. CNBC a ensuite indiqué que la Maison Blanche avait qualifié ces rumeurs de pause de "fake news". Le S&P 500 termine en repli contenu de 0,23% à 5.062 pts, alors que le DJIA perd encore 0,91% à 37.965 pts. Le Nasdaq remonte de 0,1% à 15.603 pts...
ECO ET DEVISES
Sur le front économique à Wall Street, ce mardi, Mary Daly de la Fed interviendra dans la soirée, alors que Donald Trump a remis la pression sur la banque centrale US pour qu'elle réduise les taux : "Les prix du pétrole sont en baisse, les taux d'intérêt sont en baisse (la Fed, qui réagit lentement, devrait baisser ses taux !), les prix alimentaires sont en baisse, il n'y a pas d'inflation, et les États-Unis, longtemps malmenés, encaissent via les droits de douane déjà en vigueur des milliards de dollars par semaine des pays qui ont abusé. Et ce, malgré le fait que le plus grand abuseur de tous, la Chine, dont les marchés s'effondrent, vient d'augmenter ses droits de douane de 34%, en plus de ses droits de douane ridiculement élevés à long terme (et plus !), sans tenir compte de mon avertissement aux pays maltraitants de ne pas riposter. Ils en ont fait assez, pendant des décennies, en profitant des bons vieux États-Unis ! Nos anciens "dirigeants" sont à blâmer pour avoir permis que cela, et tant d'autres choses, arrive à notre pays. REDONNONS À L'AMÉRIQUE SA GRANDEUR !", a donc asséné Trump sur Truth Social. "Ce serait le moment idéal pour le président de la Fed, Jerome Powell, de baisser les taux d'intérêt. Il est toujours en retard, mais il pourrait désormais changer d'image, et vite. Les prix de l'énergie sont en baisse, les taux d'intérêt sont en baisse, l'inflation est en baisse, même les prix des oeufs ont chuté de 69% et l'emploi est en hausse, tout cela en deux mois. UNE GRANDE VICTOIRE pour l'Amérique. BAISSEZ LES TAUX D'INTÉRÊT, JEROME, ET ARRÊTEZ DE FAIRE DE LA POLITIQUE !", avait lancé déjà le président américain en fin de semaine dernière, tandis que Jerome Powell maintient quant à lui pour l'heure sa posture très prudente, attendant sans doute et fort logiquement d'en savoir plus sur l'issue finale des discussions commerciales et leurs répercussions sur l'économie et l'inflation.
Les anticipations de baisse des taux de la Fed sont fortement remontées bien évidemment ces derniers jours... D'abord, pour la prochaine réunion des 6 et 7 mai, un geste d'un quart de point est maintenant très envisageable, avec une probabilité de 35% selon l'outil CME FedWatch - qui donnait auparavant pour presque sûr un statu quo. Le même outil montre une probabilité de 28% d'une fourchette de 3,5 à 3,75% sur les taux en fin d'année, soit une baisse de 75 points de base. La probabilité d'un assouplissement de 100 points de base est de 36,4%... Notons que le rendement du T-Bond à 10 ans est revenu pour sa part sur les 4% sur les marchés obligataires, ce qui semble réjouir au plus haut point l'administration Trump, qui se raccroche à cet argument et à la chute bienvenue des cours du brut.
Sur le Nymex, le baril de brut WTI a rendu 1,3% à 61,65$, au plus bas de quatre ans. L'once d'or fin cède 1,1% à 3.003$. L'indice dollar avance de 0,2% face à un panier de devises. Le bitcoin corrige à retardement de 5% en 24 heures, de retour à 78.600$ environ, alors que l'Ethereum a plongé de 11% sur une journée et le XRP de près de 9%...
VALEURS EN HAUSSE
#Viridien |(+6%) par l'intermédiaire de sa filiale, a remporté un contrat auprès du Groupement Hassi Bir Rekaiz, un consortium de Sonatrach et PTTEP, pour réimager deux jeux de données sismiques 3D d'une superficie totale de 2.400 km² dans la concession de Hassi Bir Rekaiz, dans le bassin de Berkine, dans l'est de l'Algérie. Au cours de ce projet de 13 mois, les scientifiques de Viridien procèdent à la réimagerie complète et à la fusion des deux jeux de données sismiques, enregistrés en 2011 et 2013. Pour répondre aux objectifs d'imagerie du client, Viridien met en oeuvre ses dernières technologies pour fournir une modélisation plus détaillée des vitesses sismiques et une meilleure fiabilité des attributs d'amplitude, de phase et de fréquence sismiques pour une interprétation quantitative et une meilleure imagerie des failles.
Valneva : +6% avec Poxel, Innate (+5%), Arkema, OpMobility
Cogra (+5%) a renoué avec la croissance au 3ème trimestre de son exercice 2024-2025 avec un chiffre d'affaires de 11,5 ME, en hausse de +49%. Au-delà d'une base de comparaison favorable, la reprise des volumes, soutenue par une politique de prix maîtrisée et une normalisation progressive des conditions de marché, vient confirmer que le point bas a été atteint en fin d'année 2024. Dans cet environnement moins contraint, Cogra a fait preuve d'agilité et donné la priorité à l'écoulement de ses stocks à destination de ses différentes typologies de clientèles : distributeurs de toutes tailles en France et dans les pays limitrophes, et ventes directes aux particuliers. Alors que débute une période traditionnellement plus calme, Cogra aborde l'intersaison avec prudence afin de préserver les équilibres structurels du marché. La priorité porte sur une gestion rigoureuse des approvisionnements et une adaptation fine de l'outil industriel, afin de préparer au mieux la prochaine saison de chauffe dans un contexte économique encore marqué par l'incertitude. Même s'il est raisonnable de penser que la croissance devrait se poursuivre en cette fin d'année fiscale, il est acquis que cet exercice 2024/25 sera de transition, souligne le groupe. Néanmoins, la bonne gestion du modèle industriel va permettre de retrouver des fondamentaux traditionnels et de libérer la trésorerie mobilisée en début d'année pour répondre aux besoins des clients lors de la prochaine saison hivernale. Dans un marché du granulé bois normalisé et durablement porteur, comme en témoigne la croissance des ventes de poêles et chaudières, Cogra, avec ses sites de production modernes et performants, des capacités de stockage adaptées et une clientèle fidèle et diversifiée, est solidement équipé pour accompagner le retour à une croissance rentable.
M&P : +4% avec Ose, Coty, SMCP, Clariane, Rubis, Scor, Sodexo
Thales : +3,5% avec Quadient, S30, Exail, Stedim, Covivio, Stedim, GTT, Bastide et Safran
Vallourec (+2%) annonce avoir reçu une notification d'attribution pour la fourniture de tubes OCTG (Oil Tubular Country Goods) à SONATRACH, la compagnie nationale algérienne de pétrole et de gaz. Vallourec livrera des tubes OCTG en acier carbone filetés avec ses connexions premium VAM, reconnues comme le standard de référence pour le marché algérien. Au total l'opération devrait générer plus de 250 millions de dollars de revenus pour Vallourec, avec des livraisons prévues en 2025 et 2026. Ce partenariat renouvelé a été rendu possible grâce aux solutions techniques de pointe de Vallourec et à sa solide performance opérationnelle dans la région depuis de nombreuses années. Ces solutions seront fabriquées dans les usines de Vallourec au Brésil, en Chine, en France et en Indonésie. Cette implantation mondiale de la production permet à Vallourec d'assurer des normes de qualité élevées et une chaîne d'approvisionnement flexible pour répondre aux exigences de SONATRACH.
Rexel : +2% suivi de BioMerieux, TechnipEnergies, Virbac, Arkema, Nexans, Waga, Dassault Aviation
Tikehau Capital (+2%) a annoncé le succès du placement d'une nouvelle émission obligataire d'un montant de 500 millions d'euros à échéance avril 2031. Cette nouvelle émission d'obligations senior unsecured sera assortie d'un coupon fixe annuel de 4,250%. Les obligations seront émises et devraient être admises aux négociations sur Euronext Paris le 8 avril 2025. La forte demande des investisseurs, avec une sursouscription de 2,8 fois, reflète le profil de crédit solide de la société et la confiance du marché dans un environnement difficile. L'émission a attiré une base diversifiée d'investisseurs institutionnels internationaux, renforçant ainsi la solidité financière et la visibilité de Tikehau Capital. Ces obligations sont notées BBB- par les agences de notation financière S&P Global Ratings et Fitch Ratings. Le produit de cette nouvelle émission sera utilisé pour les besoins généraux de Tikehau Capital et, à hauteur de 200 millions d'euros, pour racheter les obligations existantes apportées à l'offre de rachat annoncée le 28 mars 2025, portant sur sa souche d'obligations existantes de 500 millions d'euros portant intérêt au taux de 2,250% par an émises le 14 octobre 2019 et venant à maturité le 14 octobre 2026 (ISIN: FR0013452893). Le montant nominal total d'Obligations Existantes valablement apporté et accepté pour rachat par la Société est de 200 millions d'euros. La totalité des Obligations Existantes ainsi rachetées par la Société sera annulée. La date de règlement de l'offre de rachat devrait être le 10 avril 2025. Ces opérations permettent à la société de gérer de manière efficace le profil d'échéance de sa dette et ses liquidités en allongeant la maturité de sa dette à 4,2 ans1, contre 3,6 ans sans ces opérations.
Bouygues (+1,5%) L'Hôpital Universitaire de Hradec Králové a confié au groupement mené par VCES, filiale de Bouygues Construction en République Tchèque, la modernisation de ses infrastructures chirurgicales. Réalisés par VCES en consortium avec GEOSAN GROUP et Metrostav DIZ, les travaux s'élèvent à 3,6 milliards de couronnes tchèques, dont 1,7 milliard de couronnes tchèques (69 millions d'euros) pour VCES. Ce projet permettra d'améliorer l'offre de santé pour les habitants de Hradec Králové. Le projet constitue le plus important investissement dans les infrastructures de l'Hôpital Universitaire de Hradec Králové depuis ces dernières décennies. Il vise à unifier les disciplines chirurgicales dans un complexe moderne et fonctionnel, au bénéfice des patients et du personnel médical. Conçu par le cabinet d'architectes Siebert + Tala, le projet prévoit la construction d'une nouvelle aile chirurgicale, la rénovation de l'aile de l'Académicien Bedrna et la création d'un centre logistique. Sa surface totale est de 73.000 m².
Getlink (+0,5%) a annoncé que LeShuttle Freight avait transporté 105.413 camions en mars, en hausse de 2% sur un an. Depuis le 1er janvier, ce sont 302.144 camions qui ont traversé la Manche à bord des Navettes. LeShuttle a lui transporté 122.419 véhicules de tourisme le mois passé, soit une baisse de 16% sur un an, en raison du décalage du week-end de Pâques et des vacances scolaires britanniques en avril cette année. Depuis le 1er janvier, plus de 370.000 véhicules de tourisme ont été transportés.
VALEURS EN BAISSE
Believe : -3% suivi de Eutelsat (-2,5%) avec Bic et Orange (-1%)
Publicis : -0,5% suivi de Carrefour, Gecina et Argan