LA TENDANCE
Le CAC 40 se hisse autour des 7.960 points ce matin, en légère progression (+0,20%). Les investisseurs digèrent les décisions de politique monétaire et les très nombreux résultats d'entreprise.
La BCE a agi comme attendu hier en abaissant son taux pour la 4ème fois de suite. Les taux devraient continuer de baisser puisque la politique actuelle est encore jugée restrictive par Mme Lagarde. Cette dernière a affirmé qu'une baisse des taux sous le niveau "neutre" dépendra des données alors que l'institution est confiante sur le fait que l'inflation atteindra l'objectif en 2025. Les derniers indicateurs témoignent par ailleurs d'une stagnation du PIB en zone euro.
Côté entreprises, les arbitrages sont nombreux, après les publications d'entreprises intervenues depuis la clôture d'hier. Vetoquinol et Wavestone ont convaincu à l'inverse d'Elis, Kaufman & Broad et dans une moindre mesure, Cegedim.
WALL STREET
Wall Street s'est affiché en légère hausse jeudi, le S&P 500 progressant de 0,53% à 6.071 pts, alors que le Nasdaq a pris 0,25% à 19.681 pts. Le Dow Jones s'est avancé de 0,38% à 44.882 pts. Les opérateurs ont été plutôt rassurés par les annonces des derniers résultats trimestriels des grands groupes américains.
ECO ET DEVISES
France :
- Indice préliminaire des prix à la consommation en France. (08h45)
Etats-Unis :
- Revenus et dépenses des ménages. (14h30)
- Indice PMI de Chicago. (15h45)
Europe :
- Prix à l'import en Allemagne. (08h00)
- Ventes de détail en Allemagne. (08h00)
- Taux de chômage en Allemagne. (10h00)
- Indice allemand préliminaire des prix à la consommation. (14h00)
La parité euro / dollar atteint 1,0403 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 77,29 $. L'once d'or se traite 2.798 $.
VALEURS EN HAUSSE
Sanofi (+0,80% à 104,48 Euros) : l'Agence chinoise des produits de santé (National Medical Products Administration ; NMPA) a approuvé le Sarclisa en association avec le schéma de référence combinant le bortézomib, le lénalidomide et la dexaméthasone (VRd), pour le traitement du myélome multiple nouvellement diagnostiqué (MMND) de l'adulte non éligible à une greffe autologue de cellules souches, sur la base des données de l'étude de phase III IMROZ.
Vetoquinol (+3,90% à 72 Euros) : le chiffre d'affaires de au 4e trimestre 2024 s'élève à 141 millions d'euros en progression de +2,8% en données publiées et +3,4% à changes constants. Il est porté par une croissance soutenue en Europe, et dans le territoire Amériques incluant les Etats-Unis. Le chiffre d'affaires de Vetoquinol pour l'exercice 2024 s'établit à 539 ME, en progression de +1,9% en données publiées et de +2,2% à changes constants. L'impact de change est négatif de -1,9 ME.
Wavestone (+4,95% à 48,90 Euros) : au 3ème trimestre de son exercice 2024/25, le chiffre d'affaires s'est établi à 240,6 ME, en progression totale de +37% par rapport au 3ème trimestre 2023/24. Pour rappel, Wavestone consolide Q_PERIOR, cabinet de conseil allemand, depuis le 1er décembre 2023, et Aspirant Consulting, cabinet de conseil américain, depuis le 1er février 2024. Sur une base pro forma, établie comme si les acquisitions de Q_PERIOR et d'Aspirant Consulting étaient intervenues le 1er avril 2023, le chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2024/25 s'inscrit en recul organique de -1%. À l'issue des neuf premiers mois de l'exercice 2024/25, Wavestone a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 698,5 ME, en croissance de +54%, dont +1% à taux de change et périmètre constants. Sur une base pro forma, le chiffre d'affaires à neuf mois s'inscrit en croissance organique de +1% sur la période.
VALEURS EN BAISSE
Elis (-2,75% à 19,72 Euros) réalise un chiffre d'affaires record à 4,57 milliards d'euros en 2024. Il est en croissance de +6,1% par rapport à 2023. Les résultats 2024 estimés ressortent en ligne avec les objectifs déjà communiqués. La marge d'EBITDA est d'environ 35,2%, en progression d'environ +1 point par rapport à 2023. La marge d'EBIT est à environ 16%. Le résultat net courant par action est au-dessus de 1,75 euro sur une base diluée. Le free cash flow ressort légèrement supérieur à 340 ME. Le levier d'endettement financier au 31 décembre 2024 est en baisse de 0,2x par rapport au 31 décembre 2023. Les résultats du groupe seront communiqués le 6 mars 2025 avant Bourse.
Kaufman and Broad (-4,05% à 32 Euros) : le chiffre d'affaires global de s'établit à 1,077 milliard d'euros (Hors Taxe) sur l'exercice 2024, soit sur la période du 1er décembre 2023 au 30 novembre 2024 (1,409 MdE à la même période en 2023). Le chiffre d'affaires Logement s'élève à 908 ME HT (957,8 ME HT en 2023). Il représente 84,3 % du chiffre d'affaires du groupe. Le chiffre d'affaires de l'activité Appartements s'établit à 830,1 ME HT (883 ME HT à fin novembre 2023). Le chiffre d'affaires du pôle Tertiaire ressort à 151,6 ME HT (437,5 ME HT sur la même période en 2023). Les autres activités dégagent un chiffre d'affaires de 17,2 ME HT, dont 8,3 ME de chiffre d'affaires liés à l'exploitation des résidences étudiants. Au 30 novembre 2024, la marge brute s'élève à 208 ME, à comparer à 257,2 ME sur la même période en 2023. Le taux de marge brute s'établit à 19,3% (18,3 % sur la même période de 2023). Le résultat opérationnel courant s'établit à 80,8 ME (109,3 ME en 2023). Le résultat opérationnel ressort à 84,2 ME (109,3 ME en 2023). A fin novembre 2024, le résultat net de l'ensemble consolidé s'élève à 57,8 ME (76,5 ME pour la même période en 2023). Les participations ne donnant pas le contrôle s'élèvent à 12,8 ME au cours de l'année 2024 (16,3 ME en 2023). Le résultat net - part du groupe ressort à 45 ME à comparer à 60,2 ME sur la même période en 2023.
Cegedim (-0,85% à 11,45 Euros) enregistre un chiffre d'affaires consolidé de 178,7 millions d'euros au 4e trimestre 2024, en progression de +7,2% en données publiées et de +5,9%, en données organiques par rapport à la même période de 2023. Toutes les divisions opérationnelles ont contribué positivement à la croissance organique au 4e trimestre. Sur l'année 2024, le chiffre d'affaires ressort à 654,5 ME, en croissance de +6,3% en données publiées et de +4,7% en données organiques par rapport à 2023. Les activités de Marketing, d'Assurance santé, de RH et de Cloud affichent les croissances les plus solides sur l'année. La division Logiciels & Services subit les effets attendus de comparaison liés au chiffre d'affaires Ségur de la santé perçu en 2023 et au ralentissement de l'activité internationale suite à la décision du Groupe de recentrer sur l'Ecosse puis finalement de placer volontairement en administration judiciaire ses activités logiciels médecins au Royaume-Uni. La croissance organiquedu chiffre d'affaires 2024 s'établit légèrement en deçà du bas de la fourchette annoncée de 5% à 8% par rapport à 2023. Le seuil des 5% aurait été atteint si l'activité d'INPS n'avait pas été recentrée sur l'Ecosse puis stoppée en cours d'année. Cette situation ne devrait pas remettre en cause la tendance attendue pour le résultat opérationnel courant qui devrait continuer à progresser.
CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS
Lhyfe, Signaux Girod, SergeFerrari, Balyo, Poulaillon, Alchimie, Lanson BCC, Paulic Meunerie, Samse, Graines Voltz, Rougier, HRS, e-Pango, Hunyvers, Roche Bobois, Winfarm, Kerlink, Theranexus, Linedata, LDLC, Ateme
LES DERNIÈRES "RECOS" D'ANALYSTES...
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INFOS MARCHÉ
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