Obiz rebondit de près de 10% à 2,7 euros après sa dégringolade post-résultats. Invest Securites souligne que les comptes semestriels ont fortement déçu et que le deuxième semestre devrait aussi être faible. Le bilan, endetté post-acquisitions, est fragilisé par le manque de cash-flow. Le business model doit évoluer vers une plus grande monétisation des services apportés et une rationalisation des coûts, explique le courtier. Conscient de cette nécessité, le groupe déploie son plan d'actions visant à accroître les cash-flows. Ainsi, il anticipe une nette amélioration des résultats au premier semestre 2026. Le broker réduit ses estimations et son nouvel objectif passe de 7,9 à 4,8 euros. Il reflète son anticipation d'une inflexion des résultats à venir, suivie d'une croissance forte. La projection d'EBITDA 2026/27 à 4 ME est inférieur à la cible de 7 ME du plan Equinoxe, dans l'attente des premiers résultats tangibles de la réorganisation du groupe et de l'amélioration du business model. Etant donné la récente forte baisse du titre (-34% en 2 jours), le broker maintient son avis 'achat'.