La place parisienne cède un peu de terrain ce mercredi, au lendemain d'un puissant rebond de Wall Street mené par le Nasdaq et Tesla. L'indice phare parisien, le CAC 40, abandonne 0,11% à 7.818 points. Les opérateurs ont été précédemment rassurés sur le front commercial par le report des droits de douane majorés de Trump visant l'Union européenne, ce qui fournit l'opportunité de négocier dans le calme... Sur le marché des changes, l'euro cède 0,1% face au billet vert à 1,132$. L'once d'or fin gagne 0,6% à 3.322$. Le Brent de la mer du Nord avance de 0,7% au contact des 64$ le baril. Côté 'cryptos', le bitcoin consolide vers les 109.000$.
En France, les dépenses de consommation des ménages du mois d'avril ont augmenté de 0,3% d'un mois sur l'autre, moins que prévu, tandis que le PIB final du premier trimestre a progressé au rythme de 0,6% sur un an contre 0,8% de consensus FactSet. Au premier trimestre 2025, ce produit intérieur brut en volume augmente modérément (+0,1% après arrondi, en ligne avec le consensus) en variation trimestrielle, tandis que la consommation des ménages se replie de 0,2%. Au premier trimestre, l'emploi salarié est quasi stable (-0,1%, soit -20.900 emplois) après une baisse de 0,4% au quatrième trimestre 2024 (soit -98.600 emplois) selon l'Insee... En mai 2025, les prix à la consommation en France augmentent de 0,7% sur un an, mais régressent de 0,1% en données préliminaires d'un mois sur l'autre.
Wall Street était orienté hier soir en vive progression suite à la pause du 'Memorial Day'. Le S&P 500 flambait ainsi de plus de 2% à 5.921 pts, le Dow Jones de 1,78% à 42.343 pts et le Nasdaq de 2,47% à 19.199 pts - avec notamment Tesla et Nvidia. Les marchés saluaient la trêve et les négociations attendues accélérées de Washington avec Bruxelles sur le front commercial, alors que Donald Trump a donc repoussé jusqu'au 9 juillet l'introduction de tarifs douaniers de 50% sur les produits importés du bloc européen... La tendance est cependant négative avant bourse ce mercredi à Wall Street, S&P 500, DJIA et Nasdaq rendant 0,2% à 0,3% en attendant la publication ce soir des résultats de Nvidia, géant des puces d'IA. Pendant ce temps, une légère détente est observée sur les marchés obligataires, avec un rendement du T-Bond américain à 10 ans qui revient à 4,47% et un rendement du '30 ans' à 4,98%.
L'UE a accepté d'accélérer les négociations tarifaires avec les États-Unis suite à l'annonce de Trump dimanche d'un report des droits de douane majorés de 50% sur tous les produits de l'UE du 1er juin au 9 juillet. La Commission européenne axera sa nouvelle stratégie sur les secteurs critiques ainsi que sur les barrières tarifaires et non tarifaires, selon des sources proches du dossier citées par Bloomberg. La Commission liera également son approche de la lutte contre les obstacles réglementaires à ses projets de simplification des règles. Le commissaire au commerce de l'UE, Maros Sefcovic, mènera les négociations politiques sur des secteurs tels que l'acier et l'aluminium, l'automobile, les produits pharmaceutiques, les semi-conducteurs et l'aviation civile, ont indiqué les sources de Bloomberg, qui ont requis l'anonymat. Ces discussions se dérouleront parallèlement aux discussions techniques sur les barrières tarifaires et non tarifaires.
La semaine dernière, Trump avait menacé d'imposer des droits de douane de 50% à l'UE à compter du 1er juin, après avoir dénoncé la lenteur des négociations avec l'Union et l'imposition de poursuites et de réglementations injustes aux entreprises américaines. Mais le président américain a repoussé cette date limite au 9 juillet après un appel dimanche avec la présidente de la Commission, Ursula von der Leyen, au cours duquel elle a accepté d'accélérer les négociations, relate Bloomberg.
Les États membres ont été informés des discussions après une conversation téléphonique entre Sefcovic et ses homologues américains, le secrétaire au Commerce Howard Lutnick et le représentant américain au Commerce Jamieson Greer, selon les sources de l'agence. Les secteurs sur lesquels Sefcovic se concentrera sont soit déjà frappés par des droits de douane américains, soit destinés à de futurs prélèvements. L'UE aurait proposé d'approfondir la coopération avec les États-Unis dans ces secteurs dans le cadre d'une proposition antérieure partagée avec les États-Unis la semaine dernière, a rapporté Bloomberg.
Parallèlement aux discussions en cours, l'UE continuera de préparer des contre-mesures si les négociations n'aboutissent pas à un résultat satisfaisant, ont indiqué les sources de Bloomberg. L'UE a approuvé des droits de douane sur 21 milliards d'euros de marchandises américaines en réponse aux taxes sur les métaux imposées par Trump, qui peuvent être rapidement mises en oeuvre. Ces droits ciblent des États américains politiquement sensibles et incluent des produits tels que le soja de Louisiane, ainsi que des produits agricoles, de la volaille et des motos. L'UE prépare également une liste supplémentaire de droits de douane sur 95 milliards d'euros de produits américains. Ces mesures, qui constituaient une réponse aux taxes réciproques et aux droits de douane sur l'automobile imposés par Trump, cibleraient des produits industriels, notamment les avions de Boeing, les voitures américaines et le bourbon. Certains États membres ont exhorté l'UE à préparer des contre-mesures supplémentaires à toute nouvelle action menacée par le président américain, notamment sur les semi-conducteurs et le secteur pharmaceutique.
Trump voit du mieux dans ces négociations commerciales avec l'UE. "Je viens d'être informé que l'UE a appelé à fixer rapidement des dates de réunion", a écrit le président américain dans un message sur Truth Social. "C'est un événement positif, et j'espère qu'ils vont ENFIN, comme je l'ai demandé à la Chine, ouvrir les nations européennes au commerce avec les États-Unis d'Amérique", poursuit le chef d'Etat.
Ailleurs dans le monde, le Japon aurait proposé dans le cadre des négociations commerciales avec les USA de subventionner les compagnies domestiques achetant des puces américaines auprès de groupes tels que Nvidia, afin de réduire le déficit commercial des États-Unis avec le Japon. C'est du moins ce qu'affirme Reuters, citant le journal Asahi.
Du côté de la Fed, Neel Kashkari, Thomas Barkin et John Williams prenaient hier la parole. Selon Kashkari, dirigeant de la Fed de Minneapolis, les politiques commerciales de Trump alimentent l'incertitude, une "incertitude majeure" même pour les décisions de la Fed attendues d'ici septembre. La clarté dépend des données économiques à venir et des résultats des négociations commerciales. Tout accord commercial conclu prochainement améliorerait considérablement la visibilité, selon le responsable. De plus, l'incertitude entourant la politique d'immigration incite les entreprises à reconsidérer leurs investissements, ce qui complique encore davantage les perspectives de la Fed d'après Kashkari, qui intervient encore demain... Barkin, patron de la Fed de Richmond, a jugé quant à lui ce jour que l'incertitude élevée a conduit les entreprises à geler les embauches et à reporter leurs décisions d'investissement... Williams, dirigeant de la Fed de New York, a enfin indiqué que les banques centrales devraient réagir de manière relativement forte si l'inflation venait à dévier de son objectif. Le responsable a évoqué l'incertitude autour de l'impact économique des tarifs douaniers et de la politique commerciale.
La journée sera marquée par la réunion de l'OPEP+ qui doit décider de sa production de juillet. Dans l'actualité économique américaine ce jour, l'indice manufacturier de Richmond sera dévoilé à 16 heures et les Minutes FOMC de la dernière réunion de la Fed seront dévoilées à 20 heures.
Jeudi, l'agenda américain est assez chargé avec les chiffres préliminaires du PIB américain du premier trimestre (14h30), les inscriptions hebdomadaires au chômage (14h30), les promesses de ventes de logements (16 heures) et le rapport hebdomadaire sur les stocks pétroliers domestiques américains, ainsi que des interventions de Thomas Barkin, Austan Goolsbee, Adriana Kugler, Mary Daly et Lorie Logan de la Fed. Enfin, vendredi, les opérateurs suivront la balance du commerce international de biens, ainsi que les revenus et dépenses des ménages américains avec le fameux indicateur d'inflation "core PCE" très suivi par la Fed. L'indice PMI de Chicago et l'indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan seront aussi au programme vendredi. Daly, Goolsbee et Bostic de la Fed reprendront le micro pour terminer la semaine.
Valeurs en hausse
Aubay (+17,8%) entre en négociations exclusives avec Holding Solutec SAS en vue de l'acquisition de 100% du capital social de Solutec. Solutec est une société lyonnaise, implantée également à Paris, Toulouse, Nantes, Bordeaux et Lille. Elle accompagne une clientèle de grands comptes dans leur digitalisation, sur des activités parfaitement analogues à celles d'Aubay. Solutec compte plus de 1.400 collaborateurs et a généré, en 2024, un chiffre d'affaires rentable de 112 ME. Solutec viendrait compléter le portefeuille client de Aubay en renforçant ses présences stratégiques dans le secteur bancaire et de l'assurance, mais également dans les secteurs de l'énergie, de l'industrie, des télécoms, des transports et de la grande distribution. L'acquisition de Solutec par Aubay serait réalisée quasi-exclusivement en numéraire, pour un montant non précisé.
Mercialys (+1,3%) a procédé, ce 27 mai, au placement d'une nouvelle souche obligataire d'un montant nominal de 300 millions d'euros, d'une maturité de 7 ans et portant un coupon de 4%. L'émission a été sursouscrite 5 fois, reflétant la confiance des investisseurs dans la qualité de crédit de la société. Cette émission participera aux besoins généraux de Mercialys et au refinancement de la souche obligataire d'un montant nominal de 300 ME arrivant à échéance en février 2026.
Atari (+4,8%) publie pour son exercice 2025 des revenus en croissance d'environ 60% à 36 millions de dollars. Pour l'année à venir, Atari entend poursuivre sa stratégie de croissance rétro-axée sur l'ensemble de ses secteurs d'activité. Dans le secteur des jeux vidéo, l'entreprise prévoit de poursuivre ses investissements dans un portefeuille dynamique de nouvelles sorties, basées sur des propriétés intellectuelles de haute qualité et reconnues, détenues ou sous licence, et de s'appuyer sur les capacités de développement de Digital Eclipse et Nightdive. De nouveaux projets hardware enrichiront la plateforme Atari "Plus". Le secteur des licences devrait permettre de développer un solide portefeuille d'opportunités. Dans ce contexte, Atari anticipe la poursuite de sa forte croissance pour l'exercice clos le 31 mars 2026.
Eurazeo (+0,3%) annonce un investissement programmé dans 3P, un éditeur de logiciels spécialisé dans les solutions de gestion des marchés publics et des achats pour les institutions publiques en Belgique et en France. Ainsi, Eurazeo, via son équipe Small-mid buyout, est entré en négociations exclusives en vue de cet investissement. L'opération est le 11e investissement d'Eurazeo PME IV, le troisième hors de France. 3P est basé en Belgique, créé en 2001, et propose une plateforme intégrée avec un modèle de revenus SAAS.
Stellantis (stable). Le Conseil d'administration a élu à l'unanimité Antonio Filosa en tant CEO, à l'issue d'un processus de recherche approfondi de candidats internes et externes, mené par un Comité spécial du Conseil d'administration dirigé par son Président exécutif, John Elkann. Il va succéder à Carlos Tavares à la tête du groupe. Stellantis tiendra une Assemblée Générale extraordinaire, qui sera convoquée dans les prochains jours, afin d'élire Antonio Filosa au Conseil d'administration en tant que Administrateur exécutif de la Société. Entre-temps, afin de lui donner les pleins pouvoirs et d'assurer une transition efficace, le Conseil d'administration lui a accordé les pouvoirs de CEO, à compter du 23 juin.
John Elkann conservera ses fonctions de Président exécutif du Conseil d'administration lorsqu'Antonio Filosa prendra ses fonctions de CEO, le 23 juin. Antonio Filosa annoncera alors la nouvelle équipe de direction de Stellantis.
Valeurs en baisse
Soitec plonge de plus de 20% ! Compte tenu de la visibilité actuellement réduite et des incertitudes pesant sur le marché, le groupe retire toute perspective financière communiquée au marché pour l'exercice, concernant tout ou partie de ses activités. Cela inclut notamment la prévision d'une croissance relativement limitée pour l'exercice fiscal 2026, ainsi que l'ambition d'atteindre un chiffre d'affaires de 2 Mds$ à moyen terme, accompagnée d'une marge d'Ebitda d'environ 40%. Le Groupe fournira désormais uniquement des perspectives de chiffre d'affaires sur une base trimestrielle. Le CA du premier trimestre 2026 est attendu en baisse de 20% à périmètre et taux de change constants par rapport au 1er trimestre 2025, ce qui inclut l'impact anticipé de l'arrêt des produits Imager-SOI. Le chiffre d'affaires lié aux ventes de produits Imager-SOI au 1er trimestre 2025 était de 25 M$.
Au 4e trimestre, le groupe a réalisé un CA de 327 millions d'euros stable à pcc. Le chiffre d'affaires de l'exercice fiscal 2025 atteint 891 ME, en baisse de -9% en données publiées comme à périmètre et taux de change constants. Le résultat opérationnel courant est passé de 208 ME au cours de l'exercice fiscal 2024 (soit 21,3% du chiffre d'affaires) à 136 ME au cours de l'exercice fiscal 2025 (15,2% du chiffre d'affaires). En ligne avec la baisse du résultat opérationnel, le résultat net a diminué, passant de 178 ME (soit 18,2% du chiffre d'affaires) au cours de l'exercice fiscal 2024, à 92 ME (soit 10,3% du chiffre d'affaires) au cours de l'exercice fiscal 2025.
Soitec a aussi annoncé hier soir la nomination d'Albin Jacquemont au poste de Directeur Financier (CFO), avec prise de fonction immédiate. Dans ses nouvelles fonctions, il pilotera l'ensemble des sujets financiers au niveau du groupe.
Rémy Cointreau (-1,4%) a annoncé l'arrivée de Franck Marilly, 59 ans, en tant que directeur général. Il prendra ses fonctions le 25 juin et succèdera à Éric Vallat. Fort d'un parcours de plus de 30 années passées au sein de groupes de renom du luxe et de la cosmétique, comme Chanel, Unilever et le groupe japonais Shiseido, Franck Marilly "a su évoluer dans des contextes à fort enjeu, s'imposant ainsi comme un stratège doté d'un leadership fondé sur la capacité à fédérer et transformer", indique Rémy Cointreau. Il apportera son expérience en management international et sa connaissance des marchés clés, ayant vécu dans de nombreux pays européens ainsi qu'aux États-Unis.
Esso (-9,3%). Le Conseil d'administration d'EssoS.A.F. a été informé qu'ExxonMobilFrance Holding SAS était entré en négociations exclusives avec North Atlantic France SAS en vue de lui céder l'intégralité de sa participation dans Esso S.A.F., qui représente 82,89% du capital d'Esso, par la signature d'une promesse d'achat. Le prix d'acquisition du Bloc de Contrôle correspondrait à un prix de 149,19 euros par action Esso S.A.F. avant toute distribution par Esso S.A.F., soit un prix de 32,83 euros par action, en supposant un montant distribué total de 116,36 euros par action avant la réalisation de l'acquisition envisagée et avant application d'ajustements.
Derichebourg (-11% !). Au 1er semestre de l'exercice 2024-2025, clos le 31 mars 2025, le grouperéalise un chiffre d'affaires de 1,7 milliard d'euros, proche de celui de l'exercice précédent (-2%). Le résultat net de l'ensemble consolidé est de 64 ME pour le 1er semestre de l'exercice 2024-2025. Le résultat net part du Groupe s'élève à hauteur de 63,2 ME, en hausse de +101,1% en comparaison de la même période de l'exercice passé (31,4 ME).
Le second semestre de l'exercice en cours a démarré avec la crainte d'une guerre commerciale tous azimuts, initiée par les Etats-Unis, provoquant l'attentisme des clients, une baisse du cours des matières premières recyclées produites par le Groupe et du dollar américain. Ce changement a permis d'enrayer la chute des prix et d'éclaircir un peu les perspectives. L'atteinte d'un Ebitda courant de 350 ME à la fin de l'exercice prend en compte l'hypothèse d'accords commerciaux rapides, à des niveaux de taux de droits de douane qui permettent aux prix et volumes des matières premières recyclées de retrouver dans la foulée les niveaux du 1er semestre. Les investissements devraient demeurer inférieurs à 50% de l'Ebitda courant. Pour le plus long terme, le groupe demeure optimiste.
Pierre et Vacances Center Parcs. (-4%). Le 1er semestre de l'exercice 2024/2025 a été pénalisé par le calendrier des jours fériés et vacances scolaires, avec un décalage de certaines périodes sur le 3e trimestre, ainsi que par une baisse de l'offre notamment liée à la fermeture complète du Domaine Center Parcs des Hauts de Bruyères en octobre et novembre 2024 (travaux de rénovation des équipements centraux). Le chiffre d'affaires économique du Groupe ressort à 802,1 millions d'eurossur le semestre. L'Ebitda ajusté au 1er semestre 2024/2025 s'établit à -40,3 ME (-21,4 ME au 1er semestre 2023/2024). Le résultat opérationnel courant ressort à -74,4 ME (-53,4 ME un an plus tôt). La perte nette du Groupe s'établit à -102 ME (-82,4 ME au 1er semestre 2023/2024), impacté par l'effet calendaire défavorable.
Air Liquide (-0,4%) poursuit son développement en Allemagne avec l'acquisition de intensivLeben GmbH et AP-Sachsen GmbH, deux sociétés de soins complexes résidentiels. Les entités nouvellement acquises opèrent dans la région de Saxe, l'une des régions les plus densément peuplées de l'Est de l'Allemagne, entre Berlin et la Bavière où le Groupe dispose déjà d'une forte présence sur le marché local. Les deux entreprises se concentrent sur le secteur allemand des lieux de vie médicalisés.