LA TENDANCE
La volatilité reste de mise sur le CAC 40 qui repart en forte hausse après sa baisse d'hier. L'indice parisien pointe en progression de 1,40% à 7.670 points dans la foulée des nouvelles annonces de mesures de relance de l'activité en Chine. La séance à Paris est marquée aussi par le nouvel avertissement sur résultat annoncé par Ubisoft qui a aussi décalé le lancement de son jeu phare Assassin's Creed Shadows. Pour la première fois depuis plus de 10 ans, le titre tombe ainsi sous les 10 Euros, sur une chute de 19% !
Ailleurs, l'Asie boursière s'est affichée en nette hausse et notamment le Nikkei qui a clôturé sur une envolée de 2,79%. Seoul a pris +2,4%, Hong Kong +3,7% et Shanghai +2,5% dans la foulée du plan de relance chinois. Les valeurs du Luxe sont logiquement à la fête...
On suivra aujourd'hui la troisième estimation du PIB américain de 2ème trimestre, qui s'accompagnera des commandes de biens durables du mois d'août. De plus, le président de la Fed, Jerome Powell, s'exprimera aussi cet après-midi sur les conditions économiques actuelles à l'occasion d'une conférence organisée par la Fed de New York...
ECO ET DEVISES
A suivre Etats-Unis :
- Inscriptions hebdomadaires au chômage. (14h30)
- Commandes de biens durables. (14h30)
- PIB final du deuxième trimestre. (14h30)
- Promesses de ventes de logements. (16h00)
- Indice manufacturier de la Fed de Kansas City. (17h00)
La parité euro / dollar atteint 1,1155$. Le baril de Brent se négocie 72$. L'once d'or se traite au plus haut à 2.668$.
VALEURS EN HAUSSE
Beneteau (+12%) : le résultat net part du groupe s'est élevé à 49,4 ME au premier semestre (117,1 ME au S1 2023), un repli en ligne avec la baisse d'activité de la division Bateau. Le résultat financier négatif de 0,8 ME intègre une amélioration des conditions de placement (+2 ME vs. 2023) mais n'a plus bénéficié d'impacts positifs de l'évolution des parités sur les couvertures de change (-2,4 ME en 2024 contre +1,8 ME au S1 2023).
X-Fab : +10% suivi de OPMobility (+9%), FNAC Darty (+8%) sur des recommandations de brokers favorables
Remy Cointreau : +7% suivi de OVH, LVMH, Stedim, Kering
Dior : +6% avec Hermès, Ayvens, S30
Aurea (+5,5%) a réalisé un chiffre d'affaires de 129,9 millions d'euros en hausse de +3% (-19% à périmètre constant). Les opérations de croissance externe réalisées mi-avril 2023 dans les métiers de l'aluminium (RVA en France et Swan Alloy UK au Pays de Galles) ont apporté une contribution positive. Le résultat opérationnel s'élève à 2,8 ME sur le 1er semestre 2024 (9,5 ME un an auparavant). Pour rappel, au 30 juin 2023, les produits opérationnels non courants étaient constitués d'un badwill de 17,4 ME relatif à l'entrée dans le périmètre de consolidation de RVA. Après prise en compte d'un produit d'impôts de 0,2 ME, le bénéfice net part du Groupe s'établit à 2,3 ME (9,9 ME au 1er semestre 2023).
Forvia : +5,5% avec Pernod Ricard
Guerbet (+5%) a affiché une forte progression de son EBITDA (+32,9%), à 61 ME, matérialisant un taux de marge à 14,6% du chiffre d'affaires. Retraitée des coûts exceptionnels liés à l'optimisation du schéma opérationnel et à l'évolution du modèle de ventes, la marge d'EBITDA atteint 15,4% sur la période, contre 12,7% au premier semestre 2023. Cette amélioration a été alimentée par l'évolution favorable des prix de vente et du mix produits, ainsi que par le maintien d'une bonne discipline financière. Le résultat opérationnel s'établit à 30,3 ME au 30 juin 2024, soit un quasi triplement par rapport à son niveau un an plus tôt (10,3 ME). Le résultat net ressort à 10 ME, contre 1,3 ME au premier semestre 2023. Conformément aux anticipations du Groupe, il intègre une forte augmentation des frais financiers, à 11,2 ME (3,8 ME un an plus tôt). Enfin, la charge d'impôt a plus que doublé, à 4,7 ME.
Air France KLM : +4,5% suivi de Trigano, SoiTec, Valeo
STM : +3% en compagnie de L'Oreal, Seb, Interparfums, Eramet, ADP, Renault, Infotel, Bastide, Schneider, Alstom, Mersen, Atos, Verallia, SPIE
Groupe SFPI (+2,2%) : le chiffre d'affaires consolidé de au 30 juin 2024 s'établit à 341,6 millions d'euros et affiche une baisse de 4,2%, par rapport à juin 2023. Ce recul conjoncturel provient principalement du pôle MAC (Menuiseries, stores, fermetures pour l'habitat et le tertiaire). Il s'explique par la priorité donnée au redressement rapide de la marge brute de ce pôle (augmentation des prix, rationalisation des achats et maitrise des effectifs) et une baisse généralisée des marchés. La marge brute du groupe s'améliore de plus de 2,7 points au 1er semestre 2024, par rapport à la même période de l'année 2023. Cela permet au groupe de maintenir un niveau de Résultat opérationnel courant à 13,4 ME, proche de celui du réalisé au 1er semestre 2023. Le résultat opérationnel progresse à 13,2 ME, et s'améliore de 0,7 ME (+5,6 %) par rapport au 1er semestre 2023 (12,5ME). Le résultat net des entreprises consolidées progresse significativement en passant de 6,5 ME à 9,9 ME, en raison notamment de la contribution de produits financiers au résultat net.
Stellantis (+1,5%) et Orano ne finaliseront pas la coentreprise prévue pour le recyclage des batteries des véhicules électriques en fin de vie et des rebuts de fabrication des gigafactories, conformément au protocole d'accord non-engageant annoncé par les deux parties en octobre 2023.
Hexaom (+1,2%) : le résultat opérationnel courant de Hexom s'établit à 14,2 ME, intégrant pour 1 ME des charges non récurrentes liées aux actions de réduction des coûts de structure. La marge opérationnelle courante s'inscrit à 3,4% contre 3,9% à la même période de 2023. Le résultat net des activités poursuivies ressort à 10 ME et représente 2,4% du chiffre d'affaires contre 2,8% sur la même période de 2023. La trésorerie nette d'endettement atteint 86,5 ME. Pour l'exercice 2024, Hexaom confirme la décroissance anticipée de sa production annuelle de l'ordre de 25 à 30% par rapport à 2023.
VALEURS EN BAISSE
Ubisoft (-19%) a révisé ses objectifs financiers pour l'exercice 2024-2025. Le Groupe prévoit désormais un 'net bookings' d'environ 1,95 milliard d'euros, ainsi qu'un résultat opérationnel non-IFRS et un flux de trésorerie libre proches de l'équilibre. Le net bookings pour le 2e trimestre de l'exercice 2024-2025 devrait s'élever à environ 350-370 millions d'euros. Les objectifs révisés sont principalement le reflet de décisions prises pour 'Assassin's Creed Shadows' et d'un lancement plus faible que prévu de 'Star Wars Outlaws'. 'Assassin's Creed Shadows' sera désormais lancé le 14 février 2025.
Sodexo (-7%) à l'affût d'une grosse opération de croissance externe aux Etats-Unis ? Selon les sources de 'Bloomberg', le spécialiste de la restauration collective étudierait une éventuelle acquisition de son rival américain Aramark. Sodexo a périodiquement discuté de l'opération avec le fournisseur de services de restauration et de gestion des installations au cours des derniers mois. Rien ne garantit que les discussions débouchent sur un accord et, en tout état de cause, un accord potentiel pourrait faire l'objet d'un examen antitrust. Sodexo devrait également trouver les fonds nécessaires pour réaliser une acquisition de cette ampleur, précisent les sources de l'agence. Aramark, dont le siège est à Philadelphie, a une capitalisation boursière de plus de 9,8 milliards de dollars après un bond de 33% cette année. Sodexo pèse environ 11,6 MdsE. Le groupe américain fournit des services de restauration et de gestion d'installations dans les écoles, hôpitaux, entreprises ainsi que lors de grands événements sportifs dans plus d'une douzaine de pays. C'est également un fournisseur de concessions pour 60 parcs nationaux et d'État aux États-Unis. La société a scindé sa division de services de location d'uniformes et a introduit l'entreprise en Bourse sous le nom de Vestis l'année dernière.
Teleperformance : -6% suivi de Viridien (-5%) et Inventiva (-4%)
Emeis : -3% avec Orange, TotalEnergies dans le sillage de la baisse du baril
Vallourec : -2% suivi de Vantiva, LFE
Exail Technologies (-1,9%) a enregistré un chiffre d'affaires de 163 ME au premier semestre, généré principalement par le segment Navigation & Robotique maritime. La performance est globalement conforme aux attentes du groupe, qui anticipait dès le début d'année une activité plus soutenue au second semestre qu'au premier. Un communiqué dédié sur le chiffre d'affaires et les commandes du 1er semestre a été publié le 25 juillet 2024. Malgré les perturbations annoncées et observées depuis 9 mois liées notamment à une très forte activité de réponses à appels d'offres, la marge d'EBITDA courant du groupe s'établit à un niveau de 19% au 1er semestre 2024, en ligne avec les prévisions du groupe. Ces perturbations sont aujourd'hui terminées. Elles n'impacteront pas le deuxième semestre. Les dotations aux amortissements et provisions représentent 13 ME au 1er semestre, un niveau stable par rapport à l'an passé. Le résultat d'exploitation s'établit ainsi à 17 ME.
Engie : -1,5%, suivi de Sanofi
Synergie (-1%) affiche un chiffre d'affaires de 1,555 milliard d'euros en croissance de +2,9% (+1,6% à périmètre et devises constants), malgré un marché en repli dans les principaux pays du Groupe. Cette performance a été réalisée grâce à la contribution de l'ensemble des zones géographiques où le Groupe est présent. La superformance de Synergie sur un marché en retrait confirme la pertinence du modèle d'affaires du Groupe reposant sur un portefeuille de clients, de secteurs et de géographies diversifié. Le Résultat Opérationnel s'établit à 46,2 millions d'euros, suivant la tendance du Résultat Opérationnel Courant. Le résultat net tombe à 31,7 ME (41,2 ME un an plus tôt). Le résultat net part du groupe est de 29,4 ME (38,9 ME un an auparavant). Il recule -24,5%.