LA TENDANCE
Après neuf séances consécutives de hausse, le CAC40 a besoin de souffler et perd 0,8% autour de 7.860 points ce lundi midi. L'application chinoise Deepseek, modèle d'intelligence artificielle chinoise, est désormais la plus téléchargée aux Etats-Unis, ce qui va créer aujourd'hui des remous parmi les valeurs technologiques américaines à quelques jours de leurs publications trimestrielles. Nvidia est par exemple attendu en baisse de plus de 10% selon les premières indications de pré-séance. En bourse de Paris, Schneider Electric, Legrand, Soitec, STMicroelectronics et l'ensemble des valeurs technologiques sont parmi les valeurs les plus pénalisées du jour.
L'information concernant Deepseek prouve que la Chine peut continuer à faire des progrès dans la course à l'IA malgré les restrictions américaines. Ces craintes à propos des valeurs "techs" ont touché le Japon ce matin où le Nikkei a perdu 0,92%, alors que les indices chinois ont, eux, à l'inverse, bénéficié de cette information.
Pour ce qui est des politiques monétaires, la Réserve fédérale se réunira mercredi, suivie jeudi par la Banque centrale européenne. Ces deux réunions devraient acter l'écartement entre les politiques monétaires européenne et américaine, la Fed devant opter pour le statu quo, tandis que l'activité atone en zone euro plaide pour un nouvel assouplissement des conditions monétaires.
VALEURS EN HAUSSE
La Société Générale débute la semaine en hausse de 1,6% à 30,5 euros. Barclays a rehaussé à 'surpondérer' sa recommandation sur la banque avec un objectif remonté de 30 à 41 euros, citant des fondamentaux attrayants et une diminution des risques français. L'analyste estime que le rapport rendement/risque est désormais trop attractif pour être ignoré et voit un potentiel de réévaluation de la valorisation de plus de 50% si la direction atteint son objectif 2026 d'un ROTE de 9 à 10%. Le broker anticipe une croissance du BPA de 22% pour 2025, et de 21% pour 2026, ce qui ferait de la banque le meilleur élève du secteur l'an prochain.
Vinci remonte de 1,2% sur les 103,6 euros ce lundi, alors que Stifel reste à l'achat sur le dossier avec un objectif qui passe de 129 à 134 euros.
VALEURS EN BAISSE
Schneider Electric (-9%) et Legrand (-7%) plongent lourdement en ce début de semaine, délaissés après les informations intervenues ce week-end en provenance de Chine. DeepSeek a en effet annoncé avoir lancé un modèle d'IA plus performant que ChatGPT et à un coût bien moindre, alimentant les inquiétudes sur la solidité du modèle économique des groupes du secteur. "Les géants de la technologie commencent à trembler face à l'arrivée de la startup chinoise DeepSeek, qui pourrait remettre en cause la domination technologique des États-Unis et les valorisations élevées d'entreprises telles que Nvidia", résume John Plassard, directeur chez Mirabaud. Les deux groupes industriels français, qui jouent un rôle essentiel dans les data centers, avaient fortement profité ces derniers jours de la présentation du projet américain Stargate, qui prévoit jusqu'à 500 milliards de dollars d'investissements dans des infrastructures d'IA aux Etats-Unis, notamment dans de " très grands " centres de données alimentés par des turbines à gaz et des piles à combustible.
Soitec (-7%) et STMicroelectronics (-3%) font aussi partie des victimes collatérales.
Bureau Veritas recule de près de 4% à 28,7 euros. Bureau Veritas et SGS avaient indiqué qu'ils avaient engagé des discussions en vue d'un potentiel rapprochement. "Bien qu'une forte conviction existe autour du potentiel de création de valeur lié à la consolidation du secteur des Tests, Inspection et Certification (TIC)", Bureau Veritas annonce que ces discussions ont pris fin et n'ont pas abouti à un accord. Bureau Veritas dit rester pleinement engagé dans son plan stratégique LEAP | 28 visant à générer un tournant en termes de croissance et de performance, avec une croissance totale élevée à un chiffre du chiffre d'affaires (avec une croissance organique modérée à élevée à un chiffre), l'amélioration constante de la marge opérationnelle ajustée et un retour pour les actionnaires à deux chiffres.
Hermès cède 1% à 2.635 euros après avoir enchaîné les records la semaine dernière. Kepler Cheuvreux a relevé à 'surpondérer' sa recommandation sur le secteur du luxe en Europe, anticipant de meilleurs résultats au 4e trimestre, une reprise mondiale de la consommation et un apaisement des tensions commerciales.