(AOF) - Mersen réalise au premier semestre 2025 un chiffre d’affaires de 610,4 millions d’euros, en baisse de 4 % à périmètre et changes constants par rapport à la même période de l’année dernière. En données publiées, il est repli de 2,2 %. L’Ebitda courant s’élève à 97,8 millions d’euros, en retrait limité de 7 % par rapport à la même période de l’année dernière, malgré la baisse des volumes et les effets de change défavorables. Il représente 16% du chiffre d’affaires, contre 16,9% en juin 2024. Il est en ligne avec les objectifs annuels attendus (entre 16% et 16,5 %).
Sur les six premiers mois de 2025, le résultat opérationnel courant du groupe s'élève à 57,8 millions d'euros au premier semestre 2025, soit une marge opérationnelle courante de 9,5 % du chiffre d'affaires, en ligne avec les objectifs annuels (entre 9 % et 9,5 %). Il est en recul par rapport à celui du premier semestre 2024 : 70,1 millions d'euros.
Le résultat net part du groupe sur ce semestre s'élève à 29,3 millions d'euros, contre 38,9 millions d'euros au 30 juin 2024. Cette baisse s'explique principalement par la baisse du résultat opérationnel.
" Mersen a réalisé un semestre en ligne avec ses objectifs annuels, avec un deuxième trimestre plus dynamique que le premier. L'amélioration est venue principalement de la distribution électrique aux États-Unis et des nombreux projets en électronique de puissance, en aéronautique et ferroviaire. Le groupe a également bénéficié d'un impact positif des négociations contractuelles avec ses clients semi-conducteurs SiC ", a déclaré Luc Themelin, directeur général de Mersen.
Attentif aux évolutions de l'environnement macro-économique mondial, Mersen confirme ses objectifs pour l'année 2025.
Le groupe anticipe un chiffre d'affaires publié stable à positif par rapport à 2024, sur la base des taux de change euro/dollar de 1,05 et euro/yuan de 7,65, impliquant une croissance organique comprise entre - 5 % et 0.
La marge d'Ebitda courant est attendue entre 16% et 16,5% du chiffre d'affaires.
La marge opérationnelle courante devrait progresser entre 9% et 9,5% du chiffre d'affaires, intégrant une hausse importante des amortissements.
Les investissements industriels devraient se situer entre 160 et 170 millions d'euros, intégrant 15 millions d'euros de décalage de fin 2024.
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Points clés
- Expert mondial des spécialités électriques et des matériaux avancés pour les industries High-Tech, créé en 1889 ;
- Chiffre d’affaires 2023 de 1,2 M€ réalisé à 56 % dans les matériaux avancés, tel le graphite, et à 44 % dans les spécialités électriques pour la production et la protection de l’énergie (32 % en Europe, 36 % en Amérique du nord et 29 % en Asie-Pacifique) ;
- Offre équilibrée entre les industries de procédés pour 33%, l’électronique pour 22%, les énergies pour 21%, les transports pour 13% et la chimie ;
- Ambition fondée sur une expertise à forte valeur ajoutée et visant, à partir de 2027, à la diversification dans le solaire et le nucléaire, dans les fusibles, l’intelligence artificielle, les smartgrids et systèmes automobiles ;
- Capital ouvert hors BPI France (10,8 % et 19,2 % des droits de vote) et CDC (4,9 %), Thomas Baumgartner présidant le conseil de 9 administrateurs et Luc Themelin étant directeur général ;
Enjeux
- Agilité du modèle d’affaires :
- positionnement fort sur les activités en croissance : semi-conducteurs, fusibles EV pour bornes de recharge, busbars pour les batteries,
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accélération des mesures d’optimisation : arrêt de certaines productions et regroupement d’activités dispersées sur plusieurs sites, pause de la croissance externe,
- investissements en 2023-2025 (400 M€) dans la production de la finition de matériaux et dans les équipes dédiées au véhicule électrique,
- réorientation de l’offre de graphite, du solaire vers la protection électrique et la conversion d’énergie,
- partenariats : dans les véhicules électriques avec l’américain Wolfspeed (400 M$ de revenus sur 5 ans), dans le projet p-SIC avec Soitec, soutenu par les pouvoirs publics,
- innovation dans 18 centres de R&D, avec des investissements majeurs dans la digitalisation et les systèmes d’information, et en partenariats, dans les modèles mathématiques ou avec Soitec,
- Stratégie environnementale 2027 intégrée dans l’activité avec 56% des revenus à destination des marchés de développement durable et visant :
- une réduction de 35 %, vs 2022, des émissions de CO2,
- un recul de 15 % de la consommation d’eau et recyclage à 80 % des déchets,
- une part de 80% de l’électricité renouvelable ;
- Bilan sain avec une dette nette de 259 M€ donnant un effet de levier de 1,33 à fin juin, les flux d’autofinancement et les disponibilités de 420 M€ couvrant les besoins en croissance.
Défis
- Evolution des surstockages accusés en fin d’année sur les marchés du solaire, en Chine notamment, et des composants silicium pour les semi-conducteurs ;
- Intégration des américains GMI, spécialiste de l’usinage de graphite, et de KTK Thermal (solution de refroidissement) ;
- Après une hausse de 3,7 % du chiffre d’affaires à fin septembre, objectifs 2024 abaissés : croissance de 1 à 2 % des ventes et marge opérationnelle entre 10 et 10,5 % ;
- Plan de croissance 2027 : revenus de 1,7 Md€, dont 45% dans les énergies renouvelables, les semi-conducteurs et les véhicules électriques et marge opérationnelle de + 12% ;
- Dividende 2023 stable à 1,25 €.
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