Lisi grimpe de 4,5% ce vendredi à 60,80 euros, alors que le chiffre d'affaires du groupe a progressé de +5,9% à 468 millions d'euros au 1er trimestre 2026 par rapport à la même période de 2025, après la déconsolidation de la division Lisi Medical le 31 octobre 2025. Cette variation tient compte d'un effet de change fortement défavorable (-24 ME) lié à l'affaiblissement du taux moyen du dollar américain par rapport à l'euro. Lisi progresse de 10,9% à taux de change et périmètre constants.
Les perspectives à terme restent conditionnées par l'évolution des tensions géopolitiques mondiales, susceptibles d'affecter la demande aéronautique, le niveau général de l'inflation et la parité euro/dollar américain. Dans ce contexte de faible visibilité et de forte volatilité, l'agilité opérationnelle sera déterminante.
Vecteur de croissance
Le plan de développement aéronautique constitue le principal vecteur de croissance du groupe avec une solide visibilité pour l'exercice en cours. Par ailleurs, l'incertitude persistante liée à l'évolution du marché automobile mondial nécessite de poursuivre le mouvement d'abaissement du point mort bien anticipé depuis 2023 dans la division Lisi Automotive.
Le groupe, avec des positions financières renforcées, confirme sa confiance dans sa capacité à consolider ses positions de leader mondial dans ses niches d'activité choisies. Il réaffirme son objectif, à taux de change et environnement macro-économique constants, d'améliorer pour le 4e exercice consécutif ses indicateurs financiers de référence dont le résultat opérationnel courant, et de dégager une nouvelle fois un Free Cash Flow positif...
"Nous relevons sensiblement nos attentes Aéro (CA +15%, +18% à pcc vs +12%, +15% préc. ; MOC 13,6% vs 12,7% préc.) et confirmons l'Auto (CA +1%, MOC 5%)" commente Portzamparc dans une note. "La valorisation reste attractive (c.8x VE/EBITDA 26) au regard du momentum Aéro et de la structure financière renforcée post-cession Médical (DFN/EBITDA inf. à 1x) offrant une marge de manoeuvre M&A significative. Nous confirmons notre opinion 'Acheter' et ajustons notre TP de 67,9 à 65,5 euros" conclut l'analyste.