(AOF) - Verallia (+4,04% à 29,36 euros) occupe la tête de l'indice SBF 120 après avoir confirmé ce lundi la réception d'une offre publique d’achat de BWGI (BW Gestão de Investimentos Ltda). La société d’investissement de la famille brésilienne Moreira Salles est déjà son actionnaire de référence, avec 28,8% du capital et 27,9% des droits de vote. Elle propose d'acquérir le contrôle de l'entreprise française par voie d'offre publique d'acquisition, à un prix de 30 euros (dividende de 1,70 euro attaché) par action, sans retrait de la cote.
Cette offre publique d'achat n'est soumise à aucun seuil de réussite autre que l'atteinte du seuil réglementaire de 50% du capital ou des droits de vote. Elle n'est soumise à aucune condition de financement.
BWGI prévoit de déposer son offre auprès de l'Autorité des marchés financiers au cours de la première quinzaine du mois d'avril 2025, et que la période d'offre initiale soit clôturée vers la fin du premier semestre 2025.
La société de gestion d'actifs souhaite "assurer la stabilité du groupe Verallia dans un environnement géopolitique et macroéconomique incertain, qui conduit à la prudence des clients et à un protectionnisme accru dans plusieurs zones géographiques".
L'objectif de BWGI est "de renforcer la stabilité de Verallia, afin de lui permettre de consolider sa position de leader dans le domaine des matériaux d'emballage durables".
Cette OPA, dont l'objectif est de faire de BWGI l'actionnaire majoritaire de Verallia, renforcerait les liens existants entre les deux entités depuis l'introduction en Bourse du groupe en 2019.
Verallia restera coté sur Euronext Paris
Le fabricant de bouteilles et d'emballages en verre prend acte de cette offre que son conseil d'administration examinera en détail.
BWGI confirme son intention de soutenir la note de crédit de Verallia, de ne pas modifier sa politique financière et d'endettement et d'apporter des modifications qui concernent l'emploi au sein du groupe ou son empreinte industrielle.
Actionnaire de Verallia depuis son introduction en bourse en 2019, BWGI, contrôlée par la famille brésilienne Moreira Salles, est son actionnaire de référence. Elle détient au 28 février 2025 environ 28,8% du capital et 28% des droits de vote.
Il y a plus d'un mois, la famille Moreira Salles a fait savoir qu'elle n'envisageait pas de privatiser la société Verallia.
En cas de succès de l'offre, Verallia restera une société cotée sur Euronext Paris et conservera son siège à Paris. Le groupe "bénéficiera ainsi à la fois de la surveillance diligente de ses actionnaires minoritaires et du soutien stable d'un actionnaire majoritaire de long terme".
AOF - EN SAVOIR PLUS
Points clés
- Troisième mondial et premier européen de l’emballage en verre pour boissons et produits alimentaires, créé en 1827 ;
- Chiffre d’affaires de 3,9 Mds réalisé à 65 % en Europe du sud et de l’ouest, 2E % en Europe du nord et de l’est et 10 % en Amérique latine ;
- Modèle d’affaires « Glo-Cal » alliant force du réseau international, montée en qualité et valeur des bouteilles et relation de proximité avec les clients ;
- Capital contrôlé par le brésilien BW avec 26,55 % du capital et 25,56 % des droits de vote, devant le fonds Horizon (13,34 % et 15,75 %), BpiFrance (7,51 % et 8,4 %) et les salariés (4,1 %), Michel Giannuzzi présidant le conseil de 12 administrateurs, le poste de directeur général étant tenu par Patrice Lucas.
Enjeux
- Agilité du modèle d’affaires :
- articulation entre l’adaptation des capacités industrielles au recul de la demande et le déploiement du Plan d’amélioration de la performance (décalage à 2027 des capacitaires additionnelles en Espagne et Italie),
- réduction de 2 % par an des coûts de production depuis 2022 (5O M€ à fin septembre),
- compensation par la hausse des prix de vente de l’inflation des matières 1ères et des coûts énergétiques ;
- - innovation menée par 13 centres de R&D : co-construction des produits avec les clients, assortie d’applications digitales, « Selective line » pour les produits hauts de gamme et optimisation des échanges thermiques dans les fours ;
- Stratégie environnementale de neutralité carbone en 2050 via 3 objectifs intermédiaires :
- 2025, maximisation de l’intégration du calcin dans ses processus de production à 59 % pour renforcer la dimension circulaire des emballages en verre, taux de collecte de 83 % en Europe et baisse de 3 % du poids des bouteilles,
- 2030, réduction de 46 % (vs 2019) des émissions de CO2 via, notamment, 220 M€ d’investissements (fours électriques) et plantation de 100 000 arbres par an,
- projet pilote de réutilisation viable des bouteilles et pots en verre,
- lancement d’un four électrique en Charente (recul de 60 % des émissions de CO2) et, en 2025, de 2 fours hybrides, en France et Espagne,
- émission de 2 emprunts « durables » ;
- Solidité financière maîtrisée avec, à fin septembre, une dette nette de 1,89 Md€, donnant un effet de levier de 2,3.
Défis
- Marasme persistant du marché, affecté par les réductions de stocks et la baisse de la demande finale et fort impact négatif de la dévaluation du peso argentin sur les revenus et le résultat ;
- Réalisation du volontarisme de la direction pour 2025 : « débuter 2025 dans les meilleures conditions possibles avec des stocks et des couts sous contrôle » ;
- Renforcement en Italie avec le rachat de Vidrala (130 M€ de ventes) ;
- Après un recul de 6,6 % des ventes à fin septembre, objectifs 2024 : marge opérationnelle inférieure à 28 %, résultat opérationnel revenu au niveau de 2022 et résultat par action inférieur à 3 € ;
- Dividende 2023 de 2,15 €.
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