(AOF) - STMicroelectronics (+2,91% à 22,91 euros) caracole en tête de l'indice CAC 40 à la faveur des solides résultats trimestriels publiés hier soir par le géant américain des semi-conducteurs, Nvidia. De son côté, Soitec (+4,61% à 46,46 euros), sous pression hier après le retrait de ses perspectives, bénéfice également de cet élan en occupant la tête de l'indice SBF 120. "La demande mondiale pour l'infrastructure d'IA de Nvidia est incroyablement forte", a déclaré Jensen Huang, le DG de Nvidia.
Nvidia a déclaré au premier trimestre de son exercice décalé un bpa de 81 cents, là ou le consensus visait 93 cents. Le chiffre d'affaires de Nvidia atteint 44 milliards de dollars, dépassant le consensus d'environ 800 millions de dollars. Les revenus de centres de données ont été de 39,1 milliards de dollars, en augmentation de 73% par rapport à l'année antérieure et de 10% en séquentiel.
Côté perspectives, le groupe californien anticipe une estimation, avec une marge d'erreur de 2% à la baisse ou à la hausse, de 45 milliards de dollars de chiffre d'affaires pour le deuxième trimestre, soit légèrement en dessous des prévisions de 45,9 milliards. En cause : la décision de l'administration Trump de bloquer les exportations vers Pékin de certains composants critiques, comme les puces H20, qui représentaient jusqu'à récemment le seul modèle légalement exportable vers la Chine.
Ces nouvelles restrictions américaines ont eu un impact immédiat : 2,5 milliards de dollars de ventes de puces H20 ont été perdues sur les trois premiers mois de l'année.
La Chine représente aujourd'hui 12,5% du chiffre d'affaires global de Nvidia.
Fin avril, STMicroelectronics avait enregistré au premier trimestre 2025 un résultat net en baisse de 89,1% à 56 millions de dollars et un résultat d'exploitation en repli de 99,5% à 3 millions de dollars. La marge brute, une mesure très suivie de la rentabilité, s'est élevée à 33,4 %. Les comptes du fabricant de semi-conducteurs se sont dégradés alors que son chiffre d'affaires net a chuté de 27,3% à 2,52 milliards de dollars.
L'action recule de 4% depuis le début de l'année.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Points clés
- Numéro 1 européen de la fabrication de semi-conducteurs né en 1987, numéro 1 mondial dans les microsystèmes électromécaniques (Mems) et dans les capteurs de mouvement pour tablettes et mobiles ;
- Revenus de 13,3 Mds$ répartis entre les MEMs et ADG (systèmes analogiques et numériques) pour 36 %, les micro-processeurs pour 26 %, les produits discrets et de puissance pour 24 % et les circuits numériques intégrés ou RF pour 14 % ;
- Présence internationale équilibrée : 40 % des ventes dans les Amérique, 30 % en Asie-Pacifique et 30 % dans le reste du monde ;
- Ambition : à partir de positions fortes dans les microsystèmes et semi-conducteurs (ADG, AMS et MDG) pour la mobilité intelligente, la gestion de l’énergie, le cloud et l’IoT, élargissement du leadership dans l’industrie et l’automobile ;
- Capital ouvert avec 2 positions fortes : 13,6 % pour BPIfrance et 13,6 % pour le ministère italien de l’économie et des finances, l’italien Finmeccanica étant prêt à céder sa participation de 6,6 % ;
- Conseil de surveillance présidé par Nicolas Dufourcq et directoire de 9 membres présidé par Jean-Marc Chéry, directeur général.
Enjeux
- Agilité du modèle d’affaires :
- élargissement du leadership dans l’industrie et l’automobile et consolidation de la part de marché (48 %) dans les capteurs de mouvement pour tablettes et mobiles,
- réaction à la chute des marchés industriels et automobile : 300 M$ d’économies de coûts sur 3 ans, repli de 6 % des effectifs, investissements industriels en Chine et recentrage franco-italien sur les nouvelles technologies, telles l‘interconnexion pour centres de données et serveurs d’intelligence artificielle (500 M$ de revenus attendus en 2030) ou l’association puces-transistors pour véhicules hybrides,
- innovation déployée par 1/5ème des salariés et financée à 15,1 %, dotée du portefeuille de brevets le plus étendu de son secteur (près de 18 000), enrichie par la culture de partenariats avec les clients, les fournisseurs & les centres de recherche publics et reconnue par le leadership dans les programmes de l’Union européenne, tels Penta ou IPCEI, ou des grands du secteurs, tel Zigbee, club mondial des entreprises dans l’IoT ;
- Stratégie environnementale visant la neutralité carbone en 2027 et implantée le long de la chaîne de valeur avec approvisionnement total en énergie renouvelable via les fermes solaires sur les sites industriels ;
- Alliance européenne des puces centrée sur la technologie FD+SOI et fort soutien des financements public européens, notamment à Catane en Sicile (5 Mds€) ;
- Bilan non endetté : 17,5 Mds$ de capitaux propres, 2,3 Mds$ de disponibilités et un autofinancement libre de 288 M$.
Défis
- Sensibilité à la parité €/$, avec 60 % des dépenses d’exploitation en euros ;
- Montée de la concurrence chinoise et poursuite jusqu’à 2026 de l’abondance des stocks et du ralentissement de la demande de semi-conducteurs pour l’automobile et les puces industrielles, d’où un repli de 18 % des revenus attendu pour fin mars ;
- Tensions politiques dans la gouvernance, pourtant reconnue pour sa solidité, l’état italien craignant des réductions d’effectifs moins sévères en France ;
- 0bjectif 2027-28 : revenus de -18 Mds$ et marge opérationnelle de 23 % environ ; - 0bjectif 2030 : revenus de + 20 Mds$ et marge opérationnelle de + 30 % ;
- Recul du dividende 2024 à 0,24 $, versé en 4 acomptes.
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