Malgré une nouvelle publication solide hier, Hermès recule encore de 1% à 2.248 euros sur le marché parisien ce jeudi. Si le fabricant du sac à main Birkin est considéré comme le grand gagnant du ralentissement du secteur du luxe, sa valorisation pourrait désormais paraître surévaluée, selon certains analystes. Citi ('neutre') évoque des résultats solides, se comparant toujours favorablement par rapport aux pairs. "La prime de valorisation semble excessive sans amélioration de la dynamique des bénéfices, mais elle pourrait être justifiée par un modèle économique plus défensif offrant une visibilité relativement bonne sur la croissance du chiffre d'affaires, les marges, les flux de trésorerie et le profil de rendement, en particulier dans un contexte où le secteur du luxe reste en en perte de vitesse".
Parmi les derniers avis de brokers, Bernstein ('surperformance') explique que la marge bénéficiaire est à nouveau largement supérieure au consensus. La croissance organique est plus conforme aux attentes, avec la maroquinerie qui continue de tirer la tendance. Citigroup conserve de son côté le dossier avec un objectif ramené à 2.295 euros, alors que Oddo BHF est toujours 'neutre' avec un cours cible ajusté à 2.323 euros.