Au 31 décembre 2023, le patrimoine économique en exploitation de Frey représente une surface de 761.087 m2 (632.810 m2 fin 2022). Il est valorisé 1,999 milliard d'euros hors droits, dont 586 millions d'euros à l'international, en croissance de +29,6% par rapport à fin 2022 (1,543 MdE) et -0,8% à périmètre constant.
Ainsi, Frey génère 133,8 ME de loyers bruts annualisés, en hausse de +4,4% par rapport à fin 2022 à périmètre constant dont +4,1% au titre de l'indexation contractuelle des loyers.
Au 31 décembre 2023, la valeur totale du patrimoine hors droits atteint 2,1 MdsE (1,7 MdE fin 2022).
Au 31 décembre 2023, les revenus locatifs du patrimoine consolidé s'élèvent à 113,5 ME, soit une croissance de +24% (91,5 ME sur l'exercice 2022).
Le chiffre d'affaires consolidé de Frey s'établit à 148,5 ME (124,1 ME en 2022).
Le résultat opérationnel courant (ROC) ressort à 84,2 ME à fin décembre 2023 (62,8 ME à fin 2022) grâce à la progression du chiffre d'affaires et une bonne maîtrise des charges dans un contexte de croissance de la foncière.
Le résultat opérationnel (ROP) à 93,4 ME (95,9 ME en 2022) bénéficie d'une variation de juste valeur des actifs immobiliers positive de +14,7 ME, portée par les opérations et développement de croissance externe de la foncière. La variation à périmètre constant des expertises s'établit à -0,8%.
Le résultat net consolidé part du groupe (RNPG) ressort à 18,9 ME en 2023 (129,4 ME en 2022), soit une diminution de -85,5%. Cette baisse du résultat net s'explique mécaniquement par une moindre revalorisation des immeubles de placement et par la variation négative de la juste valeur des instruments financiers (-40,6 ME contre 61,1 ME au 31 décembre 2022).
Le résultat net consolidé part du Groupe hors valorisation des MTM est de 59,9 ME (68,3 ME en 2022).
Situation financière
Les capitaux propres part du Groupe ressortent à 1,046 MdE (990,1 ME au 31 décembre 2022). Cette évolution est due principalement au résultat de la période avec l'augmentation de capital de 97,1 ME et à la distribution de dividendes pour un montant de 47,7 ME.
En conséquence, l'Actif Net EPRA de continuation NTA (hors droits) s'établit à 1,034 MdE (934,7 ME au 31 décembre 2022 ; +10,6%). Ramené par action, l'ANR EPRA NTA ressort à 32,6 euros/ action (33,1 euros/ action fin 2022), soit une variation de -1,5%. Cette évolution s'explique par le prix d'émission de l'augmentation de capital de 25 euros par action offert à tous les actionnaires existants.
Frey dispose d'un très bon accès au marché de la dette. Deux financements corporate ont été sécurisés pour un montant total de 210 ME, se composant d'une première ligne d'un montant total de 80 ME et d'une seconde d'un montant total de 130 ME.
Le Groupe a par ailleurs contracté un nouvel emprunt hypothécaire pour un montant total de 120 ME d'une durée de 7 ans pour le financement de Polygone Riviera.
A l'occasion de la prise de participation de la Banque des Territoires de 45% de la SCI Les Docks de Saint-Ouen, Frey a mis en place une dette hypothécaire d'un montant total de 45 ME d'une durée de 7 ans.
A fin décembre 2023, la dette bancaire du Groupe s'élève à 997,4 ME (806,3 ME au 31 décembre 2022) et Frey dispose de 378 ME de liquidités (277 ME au 31 décembre 2022) se décomposant en 73 ME de trésorerie et 305 ME au titre des lignes corporate non tirées. La maturité de la dette bancaire a été allongée et ressort à 4 ans à fin 2023 (3,7 ans fin 2022).
La dette est couverte à hauteur de 96,5% au 31 décembre 2023 et est sécurisée en moyenne à 98% sur 5 ans jusqu'en 2028.
Après prise en compte des couvertures, le taux d'intérêt moyen de la dette à fin 2023, est de 2,37% (1,82% à fin 2022).
Le ratio LTV consolidé droits inclus ressort à 41%, (38,9% fin 2022).
Dividende en hausse
Dans ce contexte de très bon exercice 2023 et de perspectives de croissance renforcées, le Conseil d'Administration propose de soumettre à l'Assemblée Générale annuelle des actionnaires du 15 mai 2024, la proposition d'un dividende par action de 1,80 euro (+5,9% vs 2022), payé intégralement en numéraire.
Perspectives
Frey affirme sa volonté de devenir le leader européen du commerce de plein air, capitalisant sur ses compétences éprouvées en investissement, développement, et gestion de centres commerciaux de plein air. Frey continuera à mettre en oeuvre sa stratégie à travers 4 principaux piliers : asset management des sites existants ; mise en oeuvre du pipeline de développement ; acquisitions opportunistes en Europe ; partenariat avec le groupe Caisse des Dépôts.
"Dans un contexte de crise profonde pour le marché de l'immobilier, les excellentes performances de FREY démontrent plus que jamais la pertinence de son modèle qui allie robustesse de la valeur immobilière et rentabilité récurrente élevée. La stratégie du Groupe permet de renforcer une foncière au patrimoine unique, dont les acquisitions de Polygone Riviera en France et Matarnia Park Handlowy en Pologne sont les parfaites illustrations. Frey réaffirme une nouvelle fois son ambition de devenir le leader européen du commerce de plein air. Frey continuera à mettre en oeuvre sa stratégie d'expansion à long terme, s'attachant à revitaliser les zones commerciales en France tout en renforçant sa croissance grâce à son positionnement sur les meilleurs centres de plein air, la poursuite du développement en France et en Europe via des acquisitions opportunistes, la densification progressive de ses sites existants et des possibilités de développement maitrisées. Frey a sécurisé des moyens pour mettre en oeuvre ce plan stratégique et poursuivre une croissance continue", commente Antoine Frey, Président-Directeur Général de Frey.