L'opérateur de satellites Eutelsat a annoncé un projet d'augmentation de capital de 1,35 milliard d'euros, soutenu par ses actionnaires de référence. Une partie de l'augmentation de capital sera réservée à l'État français via l'Agence des Participations de l'État (APE), Bharti Space Limited, CMA CGM et le Fonds Stratégique de Participations pour 716 millions d'euros à un prix de 4 euros par action. L'augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription porterait sur 634 millions d'euros.
Ces ressources permettraient à Eutelsat de poursuivre sa stratégie de désendettement, avec un ratio d'endettement net sur EBITDA estimé à environ 2,5 fois à la fin de l'exercice 2025-2026. L'Augmentation de Capital Réservée et l'Augmentation de Capital avec DPS devraient être réalisées au plus tard d'ici la fin de l'année 2025.
Avant l'approbation de l'Augmentation de Capital Réservée par les actionnaires d'Eutelsat, l'APE fera l'acquisition des actions d'Eutelsat actuellement détenues par Bpifrance Participations, à un prix par action égal au prix de souscription de l'Augmentation de Capital Réservée. En conséquence, le membre du Conseil d'administration représentant Bpifrance Participations serait remplacé par un représentant de l'État français.
Couplée à un plan de refinancement de sa dette, cette levée de fonds permettra de renforcer la flexibilité financière d'Eutelsat en accélérant son désendettement, et de soutenir l'investissement dans ses capacités existantes en orbite basse (LEO) et la future constellation IRIS. Avec la réduction de son niveau d'endettement à environ 2,5 fois à la fin de l'exercice 2025-26, Eutelsat estime qu'ilpourra refinancer sa dette de marché, lever des financements crédit exports et prolonger les échéances de sa dette bancaire afin de couvrir pleinement les besoins de financement de son plan à moyen terme.
L'Augmentation de Capital Réservée serait souscrite par l'État français via l'APE pour 526,4 millions d'euros, Bharti Space Limited pour 31,4 millions d'euros, CMA CGM pour 100,4 millions d'euros et le FSP pour 57,8 millions d'euros.
Eutelsat ajoute que des discussions sont en cours avec d'autres investisseurs, y compris le gouvernement britannique, pour participer au renforcement des fonds propres dans le calendrier envisagé.
À la suite des deux augmentations de capital et sous réserve de la participation d'autres investisseurs, l'État français détiendrait une participation de 29,99% du capital et des droits de vote, tandis que Bharti Space Limited, CMA CGM et le FSP détiendraient respectivement 18,7%, 7,81% et 5,22% du capital et des droits de vote, étant précisé que les participants aux augmentations de capital réservées ne se trouveront pas en situation d'offre publique obligatoire.