Dassault Systèmes débute la séance en légère hausse de 0,35% à 37,5 euros après sa présentation annuelle. L'éditeur de logiciels a réalisé au quatrième trimestre un résultat opérationnel ajusté en hausse de 9% à 637 millions d'euros (+8% à taux de change constants) pour un chiffre d'affaires en amélioration de 7% à 1,75 milliard d'euros avec un chiffre d'affaires logiciel en croissance de 9% à 1,60 MdE. La marge opérationnelle non-IFRS s'établit ainsi à 36,3% contre 35,9% sur la même période en 2023, soit une hausse de 70 points de base à taux de change constants. Le marché tablait sur une marge de 36,5% pour des revenus de 1,76 MdE.
Sur l'ensemble de l'exercice 2024, le groupe enregistre une marge opérationnelle de 31,9% pour un chiffre d'affaires total de 6,21 MdsE avec une croissance de 6% du chiffre d'affaires logiciel. Le BNPA dilué ressort à 1,28 euro en hausse de 9%.
Pour 2025, la croissance du chiffre d'affaires total est attendue entre 6% et 8% contre 7,31% de consensus. La marge opérationnelle est prévue en hausse de 70 à 100 points de base, soit entre 32,6% et 32,9% (32,4% attendus) et le BNPA dilué est attendu entre 1,36 euro et 1,39 euro (1,38 euro de consensus).
Bryan Garnier parle de résultats globalement conformes aux attentes. Le quatrième trimestre montre une inflexion positive tandis que les nouvelles prévisions sont légèrement décevantes. Dans l'ensemble, l'analyste considère cette publication comme un signe positif de reprise après une performance 2024 très décevante. Il réitère son avis 'achat' sur le nom, conseillant aux investisseurs d'exploiter ces difficultés à court terme, désormais en grande partie derrière nous, pour embarquer avec un profil rendement/risque attractif.