Danone termine la semaine sur les 65,50 euros, alors qu'au T3, le chiffre d'affaires du groupe a atteint 6.826 millions d'euros, en progression de +4,2% en données comparables, grâce à une hausse de +3,6% du volume/mix et de +0,7% de l'effet prix. En données publiées, le chiffre d'affaires a affiché une baisse de -1,2%, reflétant en particulier un effet périmètre négatif (-3,1%), principalement lié à la déconsolidation d'Horizon Organic et Wallaby. Le chiffre d'affaires publié a aussi été pénalisé par l'impact négatif des taux de change (-3,2%), reflétant la dépréciation de plusieurs devises face à l'euro.
Les objectifs 2024 ont été confirmés, à savoir une croissance du chiffre d'affaires en données comparables comprise entre +3% et +5% et une amélioration modérée de la marge opérationnelle courante. "La croissance organique des ventes de +4,2% est supérieure au consensus et à nos estimations de respectivement +3,9% et +3,7%. Le rythme était piloté par le volume/mix, ce qui séquentiellement accéléré à +3,6% (consensus +2,9%, SFe +3,3%) contre +2,9% au 2T24, tandis que les prix ralentissent à +0,6% (consensus +0,9%)" note Stifel. Le groupe a confirmé ses perspectives pour l'exercice 2024 de +3 à 5% de croissance organique des ventes (consensus & SFe +4%) et une marge opérationnelle courante modérée amélioration (consensus & SFe c.+40bps). De quoi viser un cours de 72 euros en restant à l'achat sur le dossier. BNP Paribas Exane reste de son côté 'neutre', mais avec un objectif ajusté en hausse à 67 euros, tandis que Barclays surpondère le titre avec une cible qui passe de 72 à 75 euros.