Peu de réactions sur le titre Crédit Agricole après que la banque 'verte' eut annoncé détenir 29,3% de Banco BPM. L'augmentation de la participation est en cohérence avec la stratégie de Crédit Agricole en tant qu'investisseur de long terme et partenaire de Banco BPM dans son développement, a souligné l'établissement français. Cette participation supplémentaire devrait avoir un impact total d'environ -35 points de base sur le ratio CET 1 de Crédit Agricole au 2e trimestre.
La montée au capital de Banco BPM fait totalement sens d'un point de vue stratégique, en renforçant encore davantage la position du groupe en Italie, sachant que Crédit Agricole SA et Banco BPM ont des partenariats industriels en crédit consommation et en assurance non-vie, prévoyance et emprunteurs, explique Oddo BHF. L'analyste réitère sa recommandation 'surperformance' sur le titre avec un objectif de cours de 21 euros. Le groupe est dans la première année d'exécution de son plan stratégique à 3 ans et le broker continue d'estimer que le consensus est trop prudent sur ses prévisions de résultat sur 2027-2028 et ce avant même prise en compte de cet investissement. Par ailleurs, si les incertitudes en Italie ont pesé sur le titre, il n'y a pas de mauvais scénario pour le groupe. Le broker estime ainsi que le titre devrait surperformer le secteur à moyen terme.