Clôture Paris : le CAC 40 progresse légèrement avec les résultats d'entreprises

LA TENDANCE La zone des 7.900 points a de nouveau servi de repoussoir ce mercredi pour le CAC 40 qui termine en hausse symbolique de 0,06% à 7.862 pts dans le sillage des dernières publications s...

LA TENDANCE

La zone des 7.900 points a de nouveau servi de repoussoir ce mercredi pour le CAC 40 qui termine en hausse symbolique de 0,06% à 7.862 pts dans le sillage des dernières publications semestrielles d'entreprises. Danone, Kering et L'Oréal s'affichent ainsi en hausse après leurs comptes, mais Imerys et Clariane chutent lourdement avec Worldline ! En attendant la décision monétaire de la Fed dans la soirée, suivie de la conférence de presse d'un Jerome Powell toujours sous pression, les marchés se raccrochent aux annonces dossier par dossier... La Fed va selon toute probabilité laisser de nouveau ses taux directeurs inchangés entre 4,25 et 4,5% malgré Donald Trump qui a multiplié les attaques contre le patron de la Fed pour obtenir un assouplissement monétaire...

Côté commercial, après l'accord USA-UE, les intervenants américains et chinois ont conclu deux jours de négociations sans annonce immédiate d'un nouveau report des droits de douane entre Washington et Pékin... Le négociateur commercial chinois Li Chenggang a tout de même indiqué la possibilité de cette extension de la trêve et estimé que les deux parties avaient eu des échanges francs... "Nous allons retourner à Washington et discuter avec le président pour savoir s'il souhaite le faire", a ajouté le représentant US au Commerce Jamieson Greer après la fin des négociations à Stockholm. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a ajouté que ces deux jours de négociations avaient été "très enrichissants" et qu'une nouvelle pause de 90 jours restait à l'ordre du jour. Trump, interrogé sur les chances d'approbation, a déclaré aux journalistes à bord d'Air Force One qu'il venait de s'entretenir avec Bessent et qu'il prendrait une décision après un briefing, mais que Bessent était satisfait de la réunion.

Donald Trump a annoncé par ailleurs que les Etats-Unis instaureraient des droits de douane de 25% sur les produits en provenance d'Inde à compter de vendredi. Dans un message sur son réseau Truth Social, le président américain a également déclaré que l'Inde se verrait imposer une pénalité dont il n'a pas précisé le montant... Donald Trump a justifié sa décision en déclarant que l'Inde imposait aux autres pays des droits de douane "parmi les plus élevés au monde" et des barrières réglementaires parmi "les plus strictes et les plus détestables". "Ils achètent toujours une grande majorité de leurs équipements militaires à la Russie et sont le plus grand acheteur d'énergie à la Russie, avec la Chine, à un moment où tout le monde veut que la Russie ARRÊTE LE MASSACRE EN UKRAINE", a encore déclaré le président américain...

L'euro recule de nouveau ce soir sur les 1,1470/$. Le pétrole remonte proche des 73$ le brent, tandis que le bitcoin hésite à 118.000$.

VALEURS EN HAUSSE

##Casino ||s'envole de 32% après ses comptes, tandis que ##SMCP| |bondit de 14% après son point intermédiaire. Le groupe de prêt à porter a vu son EBIT ajusté plus que doubler sur un an, tant en valeur absolue (42,6 ME, contre 18,8 ME au S1 2024) qu'en pourcentage du chiffre d'affaires (7,1% contre 3,2%). Le résultat net est bénéficiaire à hauteur de 11 ME, avec un chiffre d'affaires de 601,1 ME, en croissance organique de 3%. SMCP parle d'une croissance dans toutes les régions, hors Asie-Pacifique impactée par l'optimisation du réseau de magasins réalisée en 2024 avec une tendance stabilisée dans les magasins physiques en Chine.

Nexity : +11% après ses comptes aussi avec Cie des Alpes (+9%) et Exosens

#Nexans| a été logiquement recherché (+8%) après la révision à la hausse de sa guidance 2025. Le câblier a enregistré un Ebitda semestriel ajusté de 441 millions d'euros pour un chiffre d'affaires de 3,77 milliards d'euros, en hausse organique de 4,9%, tiré par la performance de ses activités d'électrification. Le spécialiste des câbles industriels vise désormais un Ebitda ajusté entre 810 et 860 millions d'euro et un flux de trésorerie disponible entre 275 et 375 ME contre des objectifs précédents de 770 à 850 ME et 225 et 325 ME. Nexans a également dit réaffirmer ses objectifs du Capital Markets Day de 2024 et poursuivra la mise en oeuvre de sa feuille de route et de ses priorités stratégiques.

Danone bondit de 7,6% et enregistre sa plus forte hausse en trois ans. Le géant de l'agroalimentaire a encore une fois fait état de ventes supérieures aux attentes, le groupe ayant vu ses volumes augmenter dans la plupart de ses catégories. Le propriétaire des yaourts Activia et de l'eau Evian a vu son chiffre d'affaires croître de 4,1% en données comparables à 6,91 milliards d'euros au cours de la période allant d'avril à fin juin, contre un consensus de 3,8%. Le résultat opérationnel courant s'est élevé à 1,81 milliard d'euros, matérialisant une marge opérationnelle de 13,2%, contre 12,7% l'année précédente. Danone a confirmé ses objectifs pour l'année en cours, notamment une croissance du chiffre d'affaires en données comparables comprise entre 3% et 5%, avec une croissance du résultat opérationnel courant plus rapide que celle du chiffre d'affaires.

Planisware : +5% suivi de Altarea

L'Oréal (+4%) a fait part d'un chiffre d'affaires semestriel de 22,47 milliards d'euros, en légère hausse de 3% à données comparables et de 1,6% à données publiées. Par zone géographique, L'Oréal note que les marchés émergents progressent à deux chiffres et que la Chine continentale renoue avec la croissance. Le groupe annonce que toutes les Divisions sont en croissance, les Produits Professionnels en tête. A 21,1%, la marge d'exploitation augmente de 30 points de base avec toutes les Divisions enregistrant une marge supérieure à 22%. Au total, le résultat d'exploitation s'établit à 4,74 milliards d'euros, en hausse de 3,1% Le résultat net hors éléments non-récurrents s'élève à 3,78 milliards d'euros, en légère hausse de 1%. L'Oréal compte bien réaliser une nouvelle année de croissance de son chiffre d'affaires et de progression de sa rentabilité.

Nacon : +4% avec Lisi, X-Fab, Wavestone

LFE : +3% avec Interparfums, Vicat (+2,5%), Antin et Lumibird

Argan : monte de 2% avec TFF, Beneteau

Kering grimpe de 1,6%. Le chiffre d'affaires du groupe de luxe s'est élevé à 7,6 milliards d'euros au premier semestre 2025, soit -15% en comparable. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2025 a atteint 3,7 milliards d'euros, -18% en données publiées et -15% en comparable. Le résultat opérationnel courant du Groupe est ressorti à 969 millions d'euros au premier semestre après 1.582 millions d'euros. La marge opérationnelle courante s'établit à 12,8%, une dilution de 470 points de base par rapport à l'année dernière. Le résultat net part du Groupe au premier semestre 2025 atteint 474 millions d'euros au lieu de 878 millions d'euros.

Amundi reprend 1,5% avec URW, Covivio, LVMH, Dior et Thermador

VALEURS EN BAISSE

#Imerys| corrige de15%. Le chiffre d'affaires du premier semestre est ressorti stable à données comparables par rapport à l'année dernière dans un contexte marqué par la faiblesse persistante de l'activité industrielle en Europe et le ralentissement de l'économie nord-américaine. L'EBITDA ajusté du S1 2025 est ressorti à 281 millions d'euros, en hausse de 1,7% par rapport au S1 2024 à périmètre et taux de change constants et hors contribution des coentreprises, soutenu par des hausses de prix, la poursuite des actions de réduction de coûts ainsi que par la bonne performance réalisée dans les additifs conducteurs. Le résultat net, part du groupe, se monte à 70 millions d'euros au premier semestre 2025, contre 142 millions d'euros l'année précédente, la baisse du résultat courant net ayant été en partie compensée par une diminution des autres produits et charges. L'objectif d'EBITDA ajusté pour l'exercice 2025 se situe entre 540 et 580 millions d'euros en l'absence de dégradation significative de l'environnement économique actuel...

Clariane dégringole de 13% au lendemain de la présentation de ses comptes intermédiaires et de l'annonce du sucès du plan de renforcement de la structure financière. L'ex-Korian a essuyé une perte nette (pré IFRS 16) de 47 millions d'euros sur les six premiers mois de l'exercice contre un déficit de 28 ME lors de la même période de l'exercice précédent, le résultat intégrant les coûts associés aux opérations de cessions et de recentrage du portefeuille d'activités mais non les impacts comptables positifs.

Emeis : -8% avec Ekinops, Euroapi (-7%), Worldline (-6%)

Ose : -4% avec Stellantis, Remy Cointreau

#Hermès| perd 3,7%. Si le fabricant du sac à main Birkin est considéré comme le grand gagnant du ralentissement du secteur du luxe, sa valorisation pourrait désormais paraître surévaluée, selon certains analystes. Citi ('neutre') évoque des résultats solides, se comparant toujours favorablement par rapport aux pairs. "La prime de valorisation semble excessive sans amélioration de la dynamique des bénéfices, mais elle pourrait être justifiée par un modèle économique plus défensif offrant une visibilité relativement bonne sur la croissance du chiffre d'affaires, les marges, les flux de trésorerie et le profil de rendement, en particulier dans un contexte où le secteur du luxe reste en en perte de vitesse". Pour Bernstein ('surperformance'), la marge bénéficiaire est à nouveau largement supérieure au consensus. La croissance organique est plus conforme aux attentes, avec la maroquinerie qui continue de tirer la tendance.

Valeo : -3,5% suivi de Teleperformance (-3%)

Bic : -2% suivi de Renault, MdM, Seb

Publicis : -1,5% avec Scor

CapGemini perd 1%. Le chiffre d'affaires est ressorti à de 11.107 millions d'euros au 1er semestre 2025, quasiment stable sur un an en données publiées. La marge opérationnelle ressort à 12,4%, stable par rapport au 1er semestre 2024. Le Free cash flow organique s'établit à 60 millions d'euros. CapGemin table toujours sur une marge opérationnelle 2025 comprise entre 13,3% et 13,5%.

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