Claranova reste dans le rouge (-0,55% à 2,71 euros) au lendemain de l'officialisation de la cession de PlanetArt à General Atlantic pour 175 millions de dollars (soit environ 154 millions d'euros). Le groupe, secoué hier à la suite de cette annonce, devient ainsi un "pure player" de l'édition de logiciels avec de fortes ambitions pour favoriser la croissance
Cette annonce (positive) confirme les termes financiers de la cession (conformes aux attentes) et son closing avant fin juin, affirme Oddo BHF. La réaction négative du titre hier (-8,7%) s'explique davantage par les indications sur l'atterrissage de dette nette (pas vraiment au niveau des attentes du sell-side et buy-side), l'orientation négative des Forex (E/$), et des prises de profits, estime le broker. Cela étant, il considère que ce deal reste 'game changer' car il permet de cristalliser une valeur importante (l'entité Software est désormais faiblement valorisée à moins de 7 fois l' EBITDA fwd), de clarifier le périmètre du groupe (en 'pure player' sans décote de holding), et de se 'déleverager' en remboursant (partiellement) une dette coûteuse au P&L. Le broker maintient néanmoins son opinion 'neutre' en attendant d'y voir plus clair sur la trajectoire d'Avanquest (un nouveau plan pourrait être annoncé en juillet). L'objectif de cours est confirmé à 3 euros.