(AOF) - Bureau Veritas a déclaré une hausse organique de 7,3% de son chiffre d'affaires au premier trimestre, à 1,55 milliard d'euros tout en confirmant ses perspectives annuelles. Le spécialiste français de la certification avait indiqué en février dernier anticiper en 2025 "une croissance organique modérée à élevée à un chiffre de son chiffre d'affaires", ainsi qu'une "marge opérationnelle ajustée en amélioration à taux de change constant", et "des flux de trésorerie à un niveau élevé, avec un taux de conversion du cash supérieur à 90%".
Le groupe indique disposer "d'un pipeline d'opportunités robuste, d'un carnet de commandes solide et de fondamentaux de marché forts à moyen et long terme".
Bureau Veritas annonce, par ailleurs, un nouveau programme de rachat d'actions de 200 millions d'euros à réaliser d'ici fin juin 2025.
AOF - EN SAVOIR PLUS
=/ Points clés /=
- Groupe né en 1828, numéro un mondial (6 % du marché) de l'inspection, de la certification des produits et des essais en laboratoire ;
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Chiffre d'affaires de 6,2 Mds€ généré par six divisions : le bâtiment & infrastructures (29 %), l’agro-alimentaire & matières premières (20 %), l’industrie (21 %), les biens de consommation (13 %), la certification (9 %) et le marine&offshore ;
- Revenus répartis entre l’Europe pour 35 %, l’Asie-Pacifique pour 28 % (dont la Chine, 1er pays du groupe pour 18 % du total), les Amérique pour 27 % ;
- Ambition fondée sur 3 piliers :
- exploitation de la valeur des activités existantes puis des mutations technologiques et sélectivité des opportunités de croissance,
- moteurs : scale (standardisation de l’offre), expand (enjeux de transition énergétique et durabilité) et lead (connectivité, cybersécurité et traçabilité),
- répartition équilibrée des flux de trésorerie : investissements, fusions & acquisitions, retour aux actionnaires ;
- Capital contrôlé à 26,5 % par Wendel, Laurent Mignon présidant le conseil de 12 administrateurs, Hinda Gharbi assurant la direction générale.
=/ Enjeux /=
- Agilité du modèle d’affaires LEAP 28 fondée sur un portefeuille résistant d’activités dont 45 % proviennent de contrats pluri-annuels et dopée par :
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la gestion active du portefeuille : recentrage sur les meilleures opportunités de croissance -cybersécurité, énergies renouvelables, développement durable- et cessions d’activités matures -analyse alimentaire ou supervision en Chine- finançant les acquisitions (10 en 2024) ;
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le travail sur le dette par des remboursements anticipés d’obligations,
-la spécificité des conquêtes de marché : via l’offre de solutions « de bout-en- bout » dans la transition énergétique,et via la combinaison partenariats/ acquisitions, positive pour la rentabilité;
- la digitalisation des opérations via des plateformes transverses,
- une innovation accélérée via les programmes d'incubation, le Data lab, les partenariats de recherche et industriels ;
- Stratégie environnementale :
- d’ici 2030, réduction de 42 % vs 2021des émissions de CO2 pour les scopes 1 et 2 et de 25 % pour le scope 3,
- 55 % des ventes issues des services de la ligne verte BV ;
- 3 atouts forts : réputation d’intégrité, accréditations publiques, densité du réseau ;
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Bilan solide : 1,9 Md€ de capitaux propres, 2,1 Md€ de disponibilités et 1,2 Md€ de dette nette avec effet de levier de 1,06, notée A3 par Moody’s
=/ Défis /=
- Evolution boursière après l’intégration au CAC 40 en décembre 2024 ;
- Intégration des acquisitions réalisées en 2024 (3O0 M€ de revenus supplémentaires attendus et de celles réalisées au 1er trimestre (ContecAQS en Italie, GeoAssay au Chili) ;
- Résultat des discussions en cours avec le suisse SGS sur un rapprochement dont Bureau Veritas attend « un potentiel de création de valeur » ;
- Objectifs 2025 : croissance modérée à 1 chiffre des revenus, amélioration de la marge opérationnelle et flux de trésorerie élevés avec un taux de conversion de + 90 % ;
- Ambition 2028 : hausse de -10 % par an des revenus et marge opérationnelle de +16 % ;
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