Banco Santander a repris sa couverture des banques françaises, attribuant un conseil 'surperformance' à BNP Paribas et Société Générale, et une recommandation 'neutre' au Crédit Agricole. Globalement, l'opinion du broker sur le secteur bancaire français est 'neutre', la situation macroéconomique du pays restant un facteur pénalisant tandis que la valorisation est considérée comme le principal argument d'achat. En l'absence d'autres drivers, le courtier affirme que cela est insuffisant pour être à 'surperformer' sur le secteur par rapport aux autres industries bancaires européennes.
SocGen est l'action privilégiée de Santander dans la mesure où elle a une marge de manoeuvre pour surprendre à la hausse grâce à son processus de réduction des coûts et à un potentiel de bonnes surprises dans la banque de détail domestique. Le cours cible est fixé à 63,5 euros. Pour BNP, la valorisation est considérée comme le principal facteur de performance, car elle figure parmi les banques les moins chères d'Europe, tandis que la situation macroéconomique française devrait rester un obstacle majeur. L'objectif de cours est fixé à 93,8 euros. Enfin, le Crédit Agricole est jugé "attractif, mais moins que ses pairs".