Dès 2023, Argan a présenté une feuille de route combinant croissance et désendettement. Aujourd'hui, Argan confirme ce cap. Cette stratégie est assise sur un triple socle : une croissance fortement génératrice de cash grâce à un modèle d'affaires solide, le remboursement des prêts hypothécaires (environ 100 ME par an) et un programme d'arbitrages sélectifs.
En 2024, Argan a engagé son désendettement, ayant notamment réalisé avec succès 77 ME d'arbitrages, une augmentation de capital de 150 ME et le remboursement d'emprunts hypothécaires à hauteur de 94 ME.
Au 31 décembre 2024, les objectifs devraient être atteints, c'est-à-dire :
*Un ratio LTV EPRA (hors droits) de 44% ;
*Un ratio de dette nette sur EBITDA de 9,5X.
À présent, Argan se tourne vers 2025, avec pour objectif de poursuivre le rythme de son désendettement, et annonce viser pour la fin du prochain exercice :
*Un ratio LTV EPRA (hors droits) inférieur à 40% (vs. 50% à fin 2023) ;
*Un ratio de dette nette sur EBITDA de l'ordre de 8X (vs. 11X à fin 2023).
La dette est sous contrôle avec :
*Un coût maîtrisé de 2,25% fin 2024 et attendu à 2,10% d'ici fin 2025 ;
*Une structure qui limite les risques, avec une dette essentiellement contractée à taux fixes ou variables couverts :
59% de dette à taux fixe, 39% de dette à taux variable couverte,
Seulement 2% de dette à taux variable non couverte.
Argan présentera son plan stratégique lors de la publication des résultats annuels le 16 janvier prochain (après bourse).
Calendrier financier 2025 (Diffusion du communiqué de presse après bourse)
-3 janvier : Chiffre d'affaires du 4ème trimestre 2024
-16 janvier : Résultats annuels 2024
-20 mars : Assemblée Générale 2025