Wallix consolide de 6,3% à 24,8 euros au lendemain de la publication de résultats semestriels en nette amélioration, mais légèrement inférieurs aux attentes, et de la confirmation de sa guidance annuelle. Compte tenu d'une dynamique commerciale favorable, de la récurrence du chiffre d'affaires et de la saisonnalité des ventes, Wallix anticipe une solide performance de son activité au second semestre, accompagnée d'une amélioration significative de son résultat d'exploitation, nettement supérieur à celui enregistré au 1er semestre. Sur cette base, le groupe confirme ses objectifs 2025, visant une hyper croissance des revenus récurrents, un résultat d'exploitation positif et le maintien d'une assise financière solide, garantissant ainsi sa capacité à poursuivre ses investissements stratégiques et à renforcer son positionnement sur le marché.

Cette publication ne constitue pas un réel catalyseur mais confirme que la trajectoire de croissance (rentable) et le cycle à venir apparaissent bien plus prometteurs, explique Oddo BHF. Après mise à jour des données de marché (WACC) et de ses méthodes de valorisation avec la prise en compte d'une prime spéculative (suite au rachat du principal concurrent US CyberArk par Palo Alto pour 25 Mds$ sur la base d'une valorisation stellaire à environ 20x CA...), le broker décide de relever son cours cible de 25 à 31 euros). L'upside n'apparait donc pas totalement épuisé après le récent rallye du titre (+170% cette année), notamment lorsqu'on considère le positionnement de Wallix, et les opportunités liées à un regain d'intérêt pour les solutions de cybersécurité souveraines à l'échelle européenne. Cette thématique, tout comme la spéculation sur le dossier, devrait continuer de driver le momentum boursier sur le titre. D'où l'opinion 'surperformer' de l'analyste.