Wall Street est restée globalement soutenue mercredi en clôture à la suite du récent rallye qui a salué la trêve commerciale entre Washington et Pékin. Le S&P 500, qui évolue désormais dans le vert depuis le début de l'année, grappille encore 0,10% à 5.892 pts, alors que le Dow Jones reperd malgré tout 0,21% à 42.051 pts. Le Nasdaq progresse encore de son côté de 0,72% à 19.146 pts. Les très gros accords commerciaux annoncés par Donald Trump avec l'Arabie saoudite et le Qatar ont aussi entretenu la flamme, tout comme les derniers chiffres rassurants de l'inflation américaine...
Les chiffres de l'inflation américaine du mois d'avril 2025 sont en effet ressortis plutôt bien maîtrisés : L'indice des prix à la consommation d'avril n'a augmenté que de 0,2% d'un mois sur l'autre contre 0,3% de consensus, et a grimpé de 2,3% sur un an, contre 2,4% pour le consensus de place. Hors alimentaire et énergie, le CPI progresse de 0,2% par rapport au mois de mars et de 2,8% sur un an, deux lectures également meilleures que prévu. La hausse de 2,3% du CPI global sur un an est la plus faible augmentation annuelle depuis février 2021.
Donald Trump, en visite à Riyad pour l'entame du tournée du Moyen-Orient, a signé hier un partenariat stratégique majeur avec l'Arabie saoudite, qui s'engage à investir 600 milliards de dollars aux États-Unis... Ce partenariat est donc accompagné d'un investissement de quatre ans couvrant l'énergie, la finance, l'aéronautique et bien entendu l'intelligence artificielle et la technologie. L'administration Trump s'apprêterait à annoncer un accord accordant à l'Arabie saoudite un meilleur accès aux semi-conducteurs avancés, ouvrant ainsi la voie à une augmentation de la capacité des centres de données dans ce pays du Golfe malgré les inquiétudes de certains responsables américains concernant ses liens avec la Chine...
Concernant la Chine et le dossier des droits de douane qui a été mis en mode pause, rappelons que les États-Unis ont répondu à la demande de Pékin de désigner un interlocuteur privilégié pour la poursuite des négociations commerciales, en mettant en place un mécanisme piloté par le secrétaire au Trésor Scott Bessent. Les deux parties ont convenu de prendre des mesures énergiques pour endiguer le flux de fentanyl, ce qui pourrait selon Bloomberg conduire à terme à la suppression des droits de douane supplémentaires de 20%. Donald Trump avait auparavant qu'il pourrait s'entretenir avec Xi Jinping dès la fin de la semaine, mettant en avant une réinitialisation totale des relations avec la Chine. Il a souligné que l'accord intervenu ce week-end ne comprenait pas les droits de douane sectoriels sur les voitures, l'acier, l'aluminium et potentiellement les produits pharmaceutiques. Bessent a déclaré séparément à CNBC que les États-Unis ne souhaitaient pas un découplage généralisé, mais souhaitaient protéger les produits stratégiques de première nécessité, notamment l'acier, les médicaments et les semi-conducteurs...
Sur le front des taux d'intérêt, les anticipations en matière d'assouplissement monétaire ont plutôt reculé ces dernières semaines : L'outil CME FedWatch donne toujours une écrasante probabilité de statu quo de près de 92% pour le 18 juin et la prochaine décision monétaire. Pour la réunion monétaire de juillet, c'est aussi la probabilité d'un statu quo qui domine, à plus de 65%. L'outil FedWatch montre que la Fed pourrait ne réduire ses taux que de 50 points de base (probabilité 38%) ou 75 points de base ('proba' 26%) cette année.
Parmi les dernières sorties des responsables monétaires américains, Goolsbee, qui s'exprimait dans l'émission Morning Edition de NPR, a livré son ressenti du moment : "On entend beaucoup de bruit... On essaie de comprendre la ligne directrice". La Fed maintient ses taux d'intérêt inchangés depuis décembre et devrait les maintenir encore lors des prochaines réunions, les responsables attendant de voir l'évolution des droits de douane de Trump et des négociations commerciales. "Nous continuons à recevoir des chiffres qui suggèrent au moins que la situation se tient bien", a indiqué Goolsbee. "Il n'est tout simplement pas réaliste, à mon avis, d'attendre des entreprises ou des banques centrales qu'elles tirent des conclusions hâtives sur le long terme face à une telle variabilité à court terme", a insisté le responsable, qui décrit un "environnement compliqué"... Philip Jefferson, vice-président de la Fed, s'attend pour sa part à ce que l'économie US ralentisse, alors que l'inflation future est quant à elle incertaine du fait des tarifs douaniers. Lors d'un événement à New York, Jefferson a indiqué que si les augmentations de tarifs douaniers annoncées à ce stade étaient maintenues, elles interrompraient probablement les progrès en matière de désinflation et génèreraient au moins une hausse temporaire de l'inflation.
Sur le Nymex, le baril de brut WTI reperd 1,4% à 61,65$, alors que le Département US à l'Énergie a annoncé une hausse de 3,5 millions de barils des stocks de brut sur la semaine close le 9 mai, une baisse de 1 million de barils pour les stocks d'essence et un recul de 3,2 millions de barils pour les stocks de produits distillés. L'once d'or fin cède 2,5% à 3.140$. L'indice dollar fléchit de 0,3% face à un panier de devises. Le bitcoin se stabilise autour des 102.500$.
Les valeurs
Boeing : +0,6%. Nouveau contrat pour Donald Trump, qui poursuit sa tournée dans les pays du Golfe. La compagnie Qatar Airways a signé mercredi un accord pour l'achat d'avions auprès du constructeur américain Boeing. Selon le président, l'accord s'élève à 200 milliards de dollars pour 160 avions. Trump et l'émir du Qatar, Cheikh Tamim ben Hamad Al-Thani, ont assisté à la cérémonie de signature à Doha. "C'est la plus grosse commande d'avions de l'histoire de Boeing, c'est une bonne chose", a confié le patron de Boeing Kelly Ortberg au moment de la signature, selon Donald Trump. Le locataire de la Maison blanche, qui a déjà décroché une série de contrats avec l'Arabie saoudite mardi, s'est félicité de ce contrat : "C'est plus de 200 milliards de dollars, et 160 avions, c'est fantastique. C'est donc un record, Kelly, et félicitations à Boeing. Faites voler ces avions, faites-les voler". Le détails des modèles d'avions n'a pas été donné, pas plus que ceux concernant les contrats (fermes ou options). Boeing ne publie plus ses prix catalogue, mais selon les dernières données disponibles pour son avion le plus cher, le 777X, un contrat portant sur 160 appareils long-courriers représenterait environ 70 milliards de dollars. Les compagnies aériennes bénéficient généralement de remises importantes pour les achats groupés.
Apple (-0,2%) prépare peut-être des hausses de prix aux États-Unis, selon les récentes rumeurs, mais la situation est tout autre en Chine... Ainsi, les plateformes de e-commerce chinoises proposeraient d'après Reuters des réductions allant jusqu'à 2.530 yuans (351$) sur les derniers modèles d'iPhone 16 d'Apple, afin de stimuler les ventes, alors que les livraisons du groupe de Tim Cook ont encore diminué au premier trimestre sur son deuxième marché. Reuters note que la mesure intervient alors que les e-commerçants chinois rivalisent de plus en plus pour séduire les consommateurs soucieux des prix dans un contexte économique en ralentissement. Foxconn, le géant taïwanais de la sous-traitance électronique, qui assemble notamment les iPhones d'Apple, a publié pour son premier trimestre un bénéfice en très forte progression de plus de 90% à 42,1 milliards de dollars de Taïwan, environ 1,4 milliard de dollars américains, dépassant largement le consensus des analystes sur cette période. La vive progression des profits provient cependant surtout de la forte demande en serveurs d'IA, plutôt que de l'iPhone du groupe californien de Cupertino. Les prévisions sont toutefois prudentes. "Au cours du mois dernier, les changements rapides dans les politiques tarifaires américaines ont considérablement affecté la chaîne d'approvisionnement mondiale. Les récentes fluctuations des taux de change ajoutant à l'incertitude, nous adoptons des perspectives plus prudentes", commente le dirigeant du groupe, Young Liu. Les baisses de prix seraient ainsi au coeur des préoccupations à l'approche du festival annuel '618' du mois de juin. JD.com vend l'iPhone 16 Pro avec 128 Go de stockage à 5.469 yuans, soit 2.530 yuans de moins que le prix officiel d'Apple, qui s'élevait à 7.999 yuans, selon des vérifications de Reuters effectuées ce jour. L'iPhone 16 avec 256 Go de stockage est affiché lui aussi à 5.469 yuans, soit une baisse de 1.530 yuans par rapport à son prix officiel, subventions gouvernementales incluses. La place de marché Tmall d'Alibaba proposerait des réductions comparables selon Reuters : l'iPhone 16 Pro avec 128 Go est vendu à 5.499 yuans, soit une réduction de 2.500 yuans sur le prix officiel après application de coupons incluant des subventions gouvernementales.
Nvidia (+4,1%) continue de grimper à Wall Street, de retour sur les 3.000 milliards de dollars de capitalisation boursière, suite aux multiples accords du groupe avec l'Arabie saoudite. Le titre avait précédemment rebondi suite à la trêve commerciale sino-américaine. Bloomberg indique que l'administration Trump prévoit de réformer la réglementation sur l'exportation de semi-conducteurs utilisés en intelligence artificielle, abandonnant ainsi une approche de l'ère Biden qui avait suscité de vives objections de la part d'alliés et d'entreprises des États-Unis, notamment Nvidia. Dans le cadre de la décision annoncée hier par le ministère du Commerce, les États-Unis abrogent la règle dite de diffusion de l'IA, instaurée par Biden, qui créait trois grands niveaux d'accès pour les pays souhaitant acquérir des puces d'IA et qui aurait dû entrer en vigueur le 15 mai. L'administration Trump élabore sa propre approche et pourrait s'orienter vers la négociation d'accords individuels avec les pays, selon des sources de Bloomberg proches du dossier. Le Département au Commerce entend aussi avertir le public des conséquences potentielles de l'autorisation de l'utilisation de puces d'IA américaines dans le développement de modèles d'IA chinois.
AMD (-1,5%). Le rival de Nvidia dans les puces d'IA vient d'annoncer un nouveau programme de rachat d'actions de 6 milliards de dollars, qui a reçu l'approbation du conseil d'administration. Cela porte à 10 milliards de dollars environ l'autorisation totale de rachat de titres.
Tesla (+4%). Le conseil d'administration de Tesla aurait constitué un "comité spécial" chargé d'examiner la rémunération du DG Elon Musk, ce qui pourrait donner lieu à un nouveau programme d'options sur actions, rapporte ce jour le Financial Times. Le comité est composé de Robyn Denholm, présidente du conseil d'administration de Tesla, et de Kathleen Wilson-Thompson, membre indépendante du conseil d'administration, a rapporté le journal, citant plusieurs sources. Ce micro-comité de deux membres étudiera également d'autres solutions pour rémunérer Musk pour son travail passé si le package colossal de rémunération du milliardaire pour 2018 n'était pas rétabli suite à un appel, a indiqué le FT. Tout nouveau package d'options sur actions dépendrait de la réalisation d'objectifs financiers, opérationnels et boursiers de l'entreprise. Musk, principal actionnaire avec une participation de 13%, se concentre désormais sur les robotaxis et les robots humanoïdes, positionnant ainsi l'entreprise davantage comme une entreprise d'IA et de robotique que comme un constructeur automobile traditionnel...
Dynatrace (+5,8%), le groupe software américain, a annoncé ce mercredi pour son quatrième trimestre fiscal juste clos un bénéfice net de 39 millions de dollars et un bénéfice ajusté par action de 33 cents, à comparer à un consensus de 30 cents. Les revenus ont totalisé 445 millions de dollars, contre 435 millions de dollars de consensus de marché. Sur l'exercice clos, le groupe a affiché un bénéfice de 484 millions de dollars et 1,59$ par action, pour des revenus de 1,7 milliard de dollars. Sur le trimestre de juin, le bpa est attendu entre 37 et 38 cents. Sur l'exercice, il est espéré entre 1,56 et 1,59$, pour des revenus allant de 1,95 à 1,97 milliard de dollars.
American Eagle Outfitters (-6,4%), la chaîne américaine de vêtements, décroche à Wall Street. Le groupe vient en effet de retirer sa guidance annuelle 2025 sur fond de tarifs douaniers. American Eagle évoque l'incertitude macroéconomique et dépréciera 75 millions de dollars d'articles de printemps et d'été. Le groupe a fait état d'une baisse estimée de 5% des revenus du premier trimestre à 1,1 milliard de dollars. Les ventes à magasins comparables devraient régresser d'environ 3%. Le groupe de Pittsburgh prévoit une perte d'exploitation ajustée d'environ 68 millions de dollars au premier trimestre, avec la dépréciation des stocks et les dépenses promotionnelles accrues. Le dirigeant Jay Schottenstein a déclaré que le détaillant n'était pas satisfait de sa performance au premier trimestre.
Kraft Heinz (-1,5%), groupe alimentaire américain connu pour son ketchup, va investir 3 milliards de dollars pour renforcer sa production domestique. Le groupe s'attend à ce que l'investissement crée environ 3.500 nouveaux emplois de construction.