Rexel surperforme le marché en matinée avec un titre qui reprend 1,5% à 33 euros. Oddo BHF ('neutre') a ajusté son cours cible de 36,2 à 34,1 euros afin d'intégrer ses nouvelles hypothèses de marché (prime de risque, taux sans risque). L'analyste anticipe un chiffre d'affaires de 4,74 MdsE au premier trimestre, en recul de 1,7% en publié mais en hausse de 3,6% en organique à jours constants. La demande est restée soutenue en Amérique du Nord (activités industrial automation et datacenters), tandis que l'Europe reste mitigée avec des volumes qui pourraient être légèrement négatifs (-1% selon ses estimations), en raison de la région DACH et du RU. Le broker estime que la guidance 2026 n'est pas à risque, avec un potentiel de révision en hausse sur le pricing, et peut-être un peu plus d'incertitudes sur les volumes... Le titre affiche une prime de plus de 20% sur sa moyenne historique 3 ans (VE/EBIT).

UBS ('neutre') affirme que Rexel est un leader attractif de la digitalisation et un bénéficiaire unique de l'inflation, mais le consensus reflète déjà cela, ainsi que la valorisation du cuivre sur le marché.