LA TENDANCE
Le CAC 40 est hésitant ce jeudi matin, alors que sur le front commercial l'inquiétude demeure : de nouveaux droits de douane américains imposés sur la plupart des importations d'acier et d'aluminium sont entrés en vigueur contre tous les partenaires commerciaux des Etats-Unis hier, à l'exception de la Grande-Bretagne, et les délais de négociation d'autres surtaxes arrivent bientôt à échéance... La Maison blanche a par ailleurs réitéré qu'un entretien téléphonique entre Donald Trump et son homologue chinois Xi Jinping était imminent, alors que le président américain a récemment accusé la Chine d'enfreindre l'entente scellée en mai à Genève pour apaiser les tensions commerciales.
De son côté, la BCE qui a entamé mercredi sa réunion de politique monétaire de deux jours, devrait réduire de nouveau ses taux directeurs de 0,25 pts, alors que l'inflation est retombée sous la barre des 2% en rythme annuel en mai dans la zone euro.
WALL STREET
Wall Street a résisté à la pression mercredi, le S&P 500 terminant stable à 5.970 pts, le Dow Jones reculant de 0,22% à 42.427 pts, tandis que le Nasdaq est monté de 0,32% à 19.460 pts, malgré l'incertitude commerciale persistante et des chiffres en berne de l'emploi privé américain... Donald Trump a évoqué des négociations "très difficiles" avec Xi Jinping, alors que Washington et Pékin s'accusent mutuellement de ne pas avoir respecté leur accord commercial, tandis que dans le même temps, l'UE s'élève contre le doublement des droits de douane US sur l'acier et l'aluminium qui vient de prendre effet... En outre, sur le front économique, les chiffres de l'emploi privé d'ADP ont déçu mercredi, ce qui incite à la prudence à deux jours du rapport gouvernemental mensuel sur la situation de l'emploi...
Les créations de postes non-agricoles aux États-Unis pour le mois de mai 2025 sont ainsi ressorties au nombre de 37.000 seulement selon le rapport d'ADP ce jour, contre un consensus FactSet de 130.000 et une lecture de 60.000 un mois auparavant, en lecture révisée. Le rythme des embauches est ressorti ainsi au plus bas depuis mars 2023. "Après un bon début d'année, les embauches s'essoufflent. La croissance des salaires, en revanche, est restée stable en mai, se maintenant à des niveaux soutenus tant pour les personnes ayant conservé leur emploi que pour celles ayant changé d'emploi", note Nela Richardson, la cheffe économiste d'ADP. Seules les entreprises de 50 à 249 personnes ont généré des emplois, 51.000 au total, au mois de mai. Les créations de postes ont surtout concerné les activités financières (20.000 emplois), l'information (8.000), ainsi que les loisirs et l'hospitalité (38.000).
Donald Trump a sauté sur l'occasion de cette publication pour rappeler au patron de la Fed la nécessité de baisser les taux : "LES CHIFFRES D'ADP SONT SORTIS ! 'Too Late' Powell doit maintenant BAISSER LE TAUX. Il est incroyable ! L'Europe les a baissés NEUF FOIS !", a ainsi lancé le président américain sur Truth Social.
ECO ET DEVISES
Selon les derniers indicateurs publiés, l'inflation en zone euro a ralenti plus que prévu en mai, retombant en-dessous de l'objectif de 2% de la BCE, tandis que l'activité commerciale s'est essoufflée et que le secteur des services s'est contracté pour la première fois depuis novembre. S'il est unanimement attendu que l'institution baisse pour la huitième fois ses taux directeurs et son principal taux de 2,25% à 2%, les analystes devraient se concentrer sur ses commentaires et orientations... "Après 200 points de base d'assouplissement en un an (dont 25 points de base ce jeudi), la BCE serait sans doute désireuse de temporiser mais ne peut faire moins que de garder un biais baissier", estime Oddo BHF dans une note, qui explique la politique tarifaire de Donald Trump oblige la BCE à revoir son analyse entre une politique monétaire neutre, objectif vraisemblablement affiché au début 2025, ou une politique accommodante.
Du côté de la Fed, le débat prend forme au sujet de la probable future baisse des taux... Le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a déclaré cette semaine qu'il continuait d'entrevoir une baisse des taux d'intérêt plus tard cette année, alors qu'il anticipe une hausse du chômage et une augmentation temporaire de l'inflation due aux droits de douane. Lorie Logan, patronne de la Fed de Dallas, a estimé quant à elle que malgré l'incertitude, l'économie globale faisait preuve de résilience. Elle juge la politique monétaire bien positionnée pour attendre et incite à la patience. Le président de la Fed de Chicago Austan Goolsbee a laissé entendre que la Fed pourrait assouplir sa politique une fois levée l'incertitude sur les droits de douane. Jerome Powell, président de la Fed, a aussi pris la parole à l'occasion des remarques d'ouverture de la conférence du 75e anniversaire de la Division des finances internationales du Conseil de la Réserve fédérale à Washington, mais n'a pas évoqué explicitement les futurs mouvements monétaires...
Ce jeudi, les investisseurs suivront par ailleurs la dernière étude Challenger sur les annonces de licenciements aux USA, la balance du commerce international des biens et services, les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 31 mai (consensus 227.500), ainsi que les chiffres de la productivité non-agricole final du premier trimestre (consensus au rythme de -0,8%, +5,7% pour les coûts unitaires du travail).
La parité euro / dollar atteint 1,14$ ce matin. Le baril de Brent se négocie sous les 65$. L'once d'or se traite 3.362$. Le bitcoin pointe à 104.720$.
VALEURS A SUIVRE
#EssilorLuxottica| a annoncé un accord en vue d'acquérir l'une des principales chaines d'optique en Malaisie, qui opère 90 magasins sous les bannières A-Look, Seen et OWL. Une transaction qui devrait être finalisée d'ici fin juin 2025 sous réserve des conditions usuelles. A-Look a été créé en 2003 avec un premier magasin ouvert par Dato Terry Ngeow à Kuala Lumpur. Les points de vente A-Look, Seen et OWL couvrent désormais la Malaisie Occidentale (Péninsulaire) ainsi que la Malaisie Orientale. Avec l'acquisition de ces chaines omnicanales et multimarques, EssilorLuxottica "vise à compléter son empreinte en Malaisie, où le Groupe est présent de longue date au travers de ses activités de vente aux professionnels de la vue et de vente directe aux consommateurs". L'initiative reflète "son engagement à poursuivre la transformation de l'industrie, en améliorant le niveau de santé visuelle et en accélérant la digitalisation du marché ainsi que l'expérience consommateur en magasin". EssilorLuxottica opère également dans le pays des sites industriels de production de verres optiques, fournissant ainsi "un service de proximité de qualité aux professionnels de l'optique"."
Bastide : Un an après avoir été désigné par le NHS (National Health Service) comme l'opérateur exclusif en assistance respiratoire (oxygénothérapie) dans la région East of England au Royaume-Uni, Baywater, filiale à 100% du groupe Bastide, annonce le gain d'un appel d'offre pour fournir l'équipement et assurer le suivi des patients en oxygénothérapie dans la région de Londres. Ce nouveau contrat, d'une durée initiale de sept ans avec une possibilité d'extension à dix ans, représente un chiffre d'affaires d'environ 6,5 ME en année pleine. Sa mise en oeuvre est prévue avant la fin de l'année 2025, une fois la phase administrative et légale finalisée. Avec ce nouveau contrat, Bastide indique être désormais l'opérateur exclusif dans 6 des 11 régions britanniques (East of England, North West, West Midlands, Wales, Yorkshire et Londres), avec plus de 60.000 patients suivis en oxygénothérapie et un chiffre d'affaires annuel d'environ 55 à 60 ME, soit un doublement depuis l'acquisition de Baywater.
Worldline annonce les résultats du rachat d'une partie de ses obligations à option de conversion en actions nouvelles et/ou d'échange en actions existantes (OCEANEs) à échéance juillet 2026... Le groupe Worldline a collecté, par l'intermédiaire d'une procédure de construction d'un livre d'ordres inversé effectuée ce 4 juin, des indications d'intérêt des porteurs de ses obligations venant à échéance le 30 juillet 2026 (OCEANE 2026 ; FR0013439304). A la clôture de la procédure de construction d'un livre d'ordres inversé conduite par des institutions financières, Worldline a décidé d'accepter le rachat de 3.221.238 OCEANEs 2026 pour un montant en principal de 332.431.762 euros représentant environ 41,6% du nombre des OCEANE 2026 initialement émises. Le prix unitaire de rachat final a été fixé à 99,40 euros, représentant un montant d'environ 320 millions d'euros. Le règlement-livraison du rachat devrait avoir lieu le 11 juin. Les OCEANE 2026 acquises par Worldline dans le cadre du Rachat seront annulées.
Lagardère a lancé, ce 4 juin, une émission obligataire d'un montant total de 500 millions d'euros à échéance 5 ans, soit juin 2030. Elle est assortie d'un coupon annuel de 4,75%. Cette opération a été sursouscrite plus de 3 fois. Cet intérêt accordé à l'opération démontre "la confiance des investisseurs dans la solidité et la performance financière du modèle d'affaires du Groupe", estime le management. Le produit de cette émission est destiné aux besoins généraux de l'entreprise, en ce compris le remboursement d'une facilité bancaire relais mise en place lors du refinancement réalisé en juin 2024. Cette émission permettra à Lagardère SA d'allonger la maturité moyenne de son endettement.
Solutions30 Italia -leader européen des services multi-techniques de proximité pour les secteurs des télécommunications, de l'énergie et du numérique- et Spirii -entreprise innovante leader dans le domaine des solutions de recharge pour véhicules électriques, appartenant à Edenred- ont conclu un accord de collaboration pour l'installation et la maintenance de bornes de recharge pour véhicules électriques en Italie. Ce partenariat allie l'expérience et la couverture opérationnelle de Solutions 30 en Italie à la technologie de pointe et à l'approche novatrice de Spirii dans le secteur de la mobilité électrique. L'objectif commun est d'accélérer la transition vers une mobilité durable des entreprises et des administrations, en offrant des solutions de recharge innovantes et facilement accessibles aux utilisateurs des flottes de véhicules. Cet accord permet à Spirii d'intégrer les services d'installation et de maintenance dans son offre complète pour les opérateurs de bornes de recharge (CPO).
Vallourec a annoncé la qualification officielle de Delphy, sa solution de stockage vertical d'hydrogène gazeux, par l'organisme indépendant de gestion des risques et d'assurance technique DNV. Delphy permet de stocker de 1 à 100 tonnes d'hydrogène dans des conditions de sécurité maximale, une première mondiale. Ce dispositif vertical, jusqu'à 100 mètres de profondeur, répond au défi des environnements industriels complexes avec sa faible emprise au sol. Il s'adresse "aussi bien aux producteurs d'hydrogène vert qu'aux industriels comme les producteurs de carburants de synthèse et d'ammoniac vert, les aciéries ou les raffineries". Fruit de l'expertise de Vallourec, la solution Delphy est conçue à partir de technologies éprouvées en termes d'étanchéité et de résistance à la corrosion. Lancé en 2022, le projet a mobilisé une trentaine de chercheurs et d'experts, en particulier dans les domaines du filetage haute précision, des traitements thermiques et des contrôles non destructifs, explique Vallourec.
HDF Energy : A l'occasion de la visite officielle du Président Emmanuel Macron au Vietnam, HDF Energy (Hydrogène de France) a signé un protocole d'accord majeur avec Southern Power Corporation (EVNSPC), à Hanoï, le 27 mai dernier. "Cet accord illustre le rayonnement international d'une technologie française innovante et témoigne de la confiance de l'Etat français envers les solutions hydrogène développées par HDF Energy", indique le management. Ce partenariat porte sur le développement de 5 centrales Renewstable, pour un investissement total de 500 millions d'euros, dans les communautés insulaires et isolées des îles en mer de Chine, au sud du Vietnam, encore largement tributaires de générateurs diesel polluants. Ces centrales innovantes combinent une production d'énergie solaire intermittente avec un stockage d'énergie sous forme d'hydrogène vert et des piles à combustible de forte puissance, afin de fournir une électricité propre, renouvelable, stable et continue 24h/24. Cette solution constitue donc une alternative décarbonée, fiable et compétitive pour les zones non raccordées au réseau national. HDF Energy était présent, aux côtés des 4 entreprises phares du secteur énergétique dans le pays, au petit-déjeuner organisé à huis clos par le Président Emmanuel Macron, en présence du Vice Premier Ministre vietnamien Tran Hong Ha et des ministres de l'Energie français et vietnamien, pour aborder les projets dans le secteur de l'énergie au Vietnam.
Le groupe de maisons de retraite médicalisées Clariane annonce avoir renouvelé ce mercredi le tirage de sa ligne de crédit RCF (Revolving Credit Facility) pour une période de 6 mois, conformément aux termes prévus au contrat signé le 14 février 2025, pour un montant de 490,8 millions d'euros. Clariane rappelle que le tirage et le renouvellement de sa ligne de RCF sont conditionnés, outre les conditions usuelles, à un niveau de liquidité minimum de 300 millions d'euros au jour dudit tirage ou renouvellement, lequel inclut le RCF tiré.
Planisware, un leader de l'édition de logiciels SaaS B2B dans le secteur en forte croissance de la Project Economy ("l'Economie de Projet"), poursuit son développement international avec l'ouverture d'un nouveau bureau en Belgique. Présent depuis plusieurs années dans la région Benelux avec des clients de référence tels que Galapagos, KLM, Philips, ou encore Engie, Planisware consolide aujourd'hui son positionnement sur ce marché stratégique en forte croissance. Le groupe y a enregistré une forte progression de son chiffre d'affaires, multiplié par deux au cours des quatre dernières années, témoignant de la pertinence de son expertise et de la confiance de ses clients. Cette nouvelle implantation vise avant tout à renforcer la proximité avec ses clients et les acteurs économiques du Benelux (Belgique, Pays-Bas et Luxembourg), un marché dynamique qui concentre près de 1.200 entreprises cibles dont près de la moitié réalisent plus d'un milliard de chiffre d'affaires, notamment dans des secteurs porteurs comme l'industrie manufacturière (chimie, agro-alimentaire ou équipements industriels), mais aussi la grande distribution et les services financiers. Avec cette nouvelle implantation, Planisware renforce sa proximité clients et son expertise des enjeux locaux. Avec une visibilité renforcée, Planisware se donne les moyens d'accélérer la signature de nouveaux logos et de soutenir durablement la croissance du Groupe dans la région.