LA TENDANCE

Après son gain de 1,37% hier, le CAC 40 est de nouveau annoncé en nette progression à l'ouverture ce matin.

Les Etats-Unis et l'Union Européenne seraient proches d'un accord. Selon le Financial Times hier, les deux parties se rapprochent d'un accord commercial qui imposerait des droits de douane de 15% sur les importations européennes, écrit le quotidien britannique sur son site internet, à l'instar de l'accord conclu avec le Japon.

Deux sources diplomatiques européennes, confirment que l'UE et les Etats-Unis s'orientent vers un accord qui prévoirait des droits de douane de base de 15% sur les produits européens importés sur le territoire américain. Ce taux de taxation pourrait également s'appliquer au secteur automobile européen, comme c'est le cas dans l'accord-cadre tout juste conclu par Washington et Tokyo.

De nombreuses valeurs sont par ailleurs à suivre ce matin après leurs publications semestrielles : BNP Paribas, STMicroelectronics, Seb, Ipsos, GL Events, Dassault Systèmes, Fnac Darty, Icade...

WALL STREET

Wall Street a rejoint de nouveaux sommets historiques mercredi sur le S&P500 qui a progressé de 0,78% à 6.358 pts, alors que les négociations autour des dossiers commerciaux avancent à grands pas du côté de Tokyo et de Bruxelles. Le DJ a progressé de 1,14% à 45.010 pts, tandis que le Nasdaq a pris 0,61% à 21.020 pts.

ECO ET DEVISES

France :
- Indice du climat des affaires. (08h45)
- Indice PMI manufacturier préliminaire. (09h15)
- Indice PMI préliminaire des services. (09h15)

Etats-Unis :
- Inscriptions hebdomadaires au chômage. (14h30)
- Indice flash PMI composite américain. (15h45)
- Indice flash PMI manufacturier américain. (15h45)
- Indice flash PMI américain des services. (15h45)
- Ventes de logements neufs. (16h00)
- Indice manufacturier régional de la Fed de Kansas City. (17h00)

Europe :
- Indice GfK allemand de confiance des consommateurs. (08h00)
- Taux de chômage en Espagne. (09h00)
- Indice PMI préliminaire des services en Allemagne. (09h30)
- Indice PMI manufacturier préliminaire en Allemagne. (09h30)
- Indice PMI manufacturier préliminaire dans la zone euro. (10h00)
- Indice PMI préliminaire des services dans la zone euro. (10h00)
- Indice PMI préliminaire composite dans la zone euro. (10h00)
- Indice PMI CIPS préliminaire britannique composite. (10h30)
- Principal taux de refinancement de la BCE. (14h15)
- Communiqué de politique monétaire de la BCE. (14h15)
- Conférence de presse de Christine Lagarde, présidente de la BCE. (14h45)

La parité euro / dollar atteint 1,1767 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 68,98 $. L'once d'or se traite 3.375 $.

VALEURS A SUIVRE

FNAC Darty annonce un Chiffre d'affaires au 1er semestre 2025 de 4.480 ME, en hausse de +0,7% LFL par rapport au S1 2024. L'Activité online ressort en croissance de près de 8%. Le Taux de marge brute est à 28,9%, en hausse de 60 points de base par rapport au S1 2024 comparable. Le Résultat opérationnel courant ressort à -56 ME avec une légère croissance de l'EBITDA, une augmentation des dépréciations et des amortissements. De quoi confirmer le renforcement de la structure financière du groupe avec un profil de maturité allongé. Le taux de marge opérationnelle comparable (après prise en compte de l'intégration d'Unieuro et de la déconsolidation des activités Billetterie) devrait progresser de 15 bps, pour atteindre 2% au 31 décembre 2025 (contre 1,8% en 2024).

Pernod Ricard annonce la signature par Pernod Ricard India Private Limited (Pernod Ricard India) d'un accord définitif de cession de la division Imperial Blue à Tilaknagar Industries Ltd (TI), acteur majeur du marché indien des spiritueux. Cette cession renforcera le portefeuille de Pernod Ricard India et permettra d'exploiter pleinement la tendance à la premiumisation du marché indien, tout en s'assurant une croissance soutenue et rentable. L'Inde, deuxième marché de Pernod Ricard, étant une priorité stratégique pour le Groupe, cette réorientation permettra à Pernod Ricard India de mieux tirer parti des solides fondamentaux macroéconomiques et du potentiel à long terme qu'affiche ce pays. Une fois finalisée, la transaction devrait contribuer de manière significative et immédiate à l'amélioration de la marge opérationnelle et à la croissance du chiffre d'affaires de Pernod Ricard India.

Seb : les ventes du 1er semestre sont de 3.748 ME, soit une croissance interne de +0,6%. La croissance organique des ventes au 2ème trimestre est de +1,9% vs - 0,6% au T1. On note une accélération en Europe occidentale, une poursuite de la croissance en Chine, un retour à la croissance en Professionnel mais des incertitudes et de l'attentisme en Amérique du Nord liés aux droits de douane... Au 1er semestre 2025, le résultat opérationnel s'établit à 119 ME, en retrait de 51% par rapport à 2024. Ce chiffre comprend un effet de change négatif de 59 ME et un effet périmètre positif de 4 ME. La marge opérationnelle ressort ainsi à 3,2% des ventes, contre 6,5% l'année précédente. Le résultat intègre la baisse de la contribution du Café Professionnel, en retrait d'environ 40 ME sur le semestre, conséquence d'une décroissance organique à deux chiffres des ventes. Les résultats en Amérique du Nord connaissent également un repli au 1er semestre. Le Résultat net part du Groupe du 1er semestre ressort ainsi à 1 ME, contre 100 ME à fin juin 2024. Seb révise son attente de croissance organique annuelle des ventes, qui devrait être comprise entre 2% et 4% vs. autour de 5% précédemment. Le groupe anticipe désormais un résultat opérationnel dans une fourchette comprise entre 700 ME et 750 ME en 2025 vs. en croissance précédemment par rapport aux 802 ME de 2024...

Synergie affiche un chiffre d'affaires semestriel de 1.582,8 ME, en croissance de +1,8% par rapport à 2024 (-0,1% à devise et périmètre constants), témoignant de la résilience de son activité dans un environnement économique et géopolitique incertain. Cette performance est portée par l'intégration réussie des activités australiennes, générant un effet périmètre de 26,2 ME. L'international représente 60,4% du chiffre d'affaires du premier semestre, contre 59,2 % en 2024.

Carmila annonce une excellente performance financière avec des Loyers nets à hauteur de 203,4 millions d'euros, en croissance soutenue de +15,4% par rapport au premier semestre 2024 (+3,6% à périmètre constant). L'EBITDA est de 176,9 millions d'euros (+14,1%). Le Résultat net récurrent par action ressort à 0,93 E (+7,1%). Le Résultat net part du Groupe IFRS est de 123,1 millions d'euros. Valeur du patrimoine : 6.690,2 millions d'euros (+1,1% à périmètre constant par rapport à fin décembre 2024). Le Ratio LTV2 était de 39,7% au 30 juin 2025; Le Ratio dette nette sur EBITDA ressort à 7,6x. Perspectives 2025 revues à la hausse : résultat net récurrent par action attendu à 1,79 E en 2025 (+7% par rapport à 2024).

OPMobility : a fait état d'une hausse de 11,1% de sa marge opérationnelle au premier semestre, l'équipementier automobile français citant l'accélération de ses mesures de réduction des coûts.

Ipsos a réalisé un chiffre d'affaires de 1.155 millions d'euros au premier semestre 2025. La croissance s'établit à 1,5%, dont -0,5% en organique, 3,1% d'effet de périmètre lié principalement à l'acquisition d'infas (leader des études de marché dans le secteur public allemand) et -1,1% d'effets de change défavorables du fait notamment de la dépréciation du dollar au cours des trois derniers mois. Sur le seul deuxième trimestre, la croissance organique s'établit à 0,7%, après -1,8% au premier trimestre. Le résultat net part du Groupe s'établit à 53 millions d'euros et le résultat net ajusté part du Groupe à 72 millions d'euros, contre 82 millions d'euros l'année précédente.

Icade : affiche un RN de -91 ME au premier semestre. L' ANR NTA ressort à 56,6 E par action contre 60,1 E au 31/12/24 en baisse de -5,8%. Au 30 juin 2025, Icade affiche un Cash-Flow Net Courant des activités stratégiques résilient et confirme viser, pour l'année 2025, un Cash-Flow Net Courant Groupe entre 3,40 E et 3,60 E par action.

ID Logistics enregistre un chiffre d'affaires de 893,9 ME au 2ème trimestre 2025, en progression de +14,3%. Retraitée d'un effet de change globalement défavorable au cours du trimestre, la croissance est de +16,5% par rapport au 2ème trimestre 2024, alors que la base de comparaison était particulièrement élevée avec +16% au 2ème trimestre 2024.

GL Events : au 1er semestre 2025, le chiffre d'affaires de GL events s'établit à 889 ME, en croissance de 8% et de 9,5% à changes constants , dans la continuité de la dynamique de 2024. Outre des effets de biennalité favorables, cette performance est soutenue par la solidité et la complémentarité des trois pôles d'activité de GL events, localement comme dans chacune des grandes régions où le groupe se développe. La gestion rigoureuse des coûts et l'optimisation des ressources, adossés à un mix métier et une biennalité favorable permettent au groupe d'afficher une progression du résultat opérationnel de 29%, soit +23 ME, par rapport au 1er semestre 2024. Cette amélioration de la rentabilité opérationnelle couplée à une stabilité du résultat financier contribuent à une progression du résultat net part du Groupe de 33% par rapport au 1er semestre 2024 pour atteindre 52 ME à fin juin 2025.

Abivax : après l'envolée de 500% du titre hier, Abivax annonce aujourd'hui que le cours de bourse de ses actions ordinaires sur le marché réglementé d'Euronext à Paris sera temporairement suspendu, à sa demande. Abivax annonce une offre au public d'environ 400 millions de dollars (soit environ 340 millions d'euros) composée d'une offre au public d'American Depositary Shares ("ADS"), chacune représentant une action ordinaire de la société, d'une valeur nominale de 0,01 euro aux Etats-Unis d'Amérique.

Getlink a fait part d'une baisse de 14% de son Ebitda au premier semestre, le résultat opérationnel de l'opérateur du tunnel sous la Manche ayant été plombé notamment par la baisse de la contribution d'Eleclink, l'interconnecteur électrique reliant la France et le Royaume-Uni. Le groupe a enregistré un Ebitda de 366 millions d'euros sur les six premiers mois de l'année, tandis que son chiffre d'affaires est tombé à 739 millions d'euros, soit un repli de 9% sur un an. Eleclink contribue au chiffre d'affaires total à hauteur de 92 millions d'euros, soit une baisse de 50% sur un an, avec les effets conjugués de la normalisation des marchés de l'électricité et des suspensions d'activité. L'interconnecteur a subi d'importants travaux et son activité a été supendue entre le 25 septembre 2024 et le 5 février puis entre le 19 mai et le 2 juin. Getlink a néanmoins confirmé son objectif d'Ebitda pour 2025, attendu entre 780 et 830 millions d'euros.

STMicroelectronics : au deuxième trimestre, ST a enregistré un chiffre d'affaires net de 2,77 milliards de dollars, une marge brute de 33,5%, une perte d'exploitation de 133 millions de dollars et une perte nette de 97 millions de dollars, soit -0,11 dollar par action après dilution (résultat d'exploitation non-U.S. GAAP1 de 57 millions de dollars et résultat net non-U.S. GAAP1 de 57?millions de dollars, soit 0,06 dollar par action après dilution). Sur le premier semestre, le chiffre d'affaires net est de 5,28 milliards de dollars ; la marge brute de 33,5%, avec une perte d'exploitation de 130 millions de dollars, incluant 198 millions de dollars liés aux dépréciations, des charges de restructuration et autres coûts liés au redéploiement de l'outil de production ; perte nette de 41 millions de dollars. Le Point médian des perspectives pour le troisième trimestre passe par un chiffre d'affaires net de 3,17 milliards de dollars et une marge brute de 33,5%.

Eurazeo affiche une bonne dynamique de la gestion d'actifs au S1 avec une collecte auprès de tiers de 2,1 MdsE (2,1 MdsE au S1 24), dont 0,5 MdE en Wealth Solutions; des Actifs sous gestion (AUM) : +4% à 36,8 MdsE, dont +10% pour les tiers; des Actifs générant des commissions (FPAUM) : +8% à 27,8 MdsE, dont +10% pour les tiers; des Commissions de gestion : 211 ME, dont +6% pour les tiers, hors catch-up fees; une contribution de la gestion d'actifs en hausse de + 9%, hors charges financières.

Interparfums : le chiffre d'affaires consolidé du 2ème trimestre 2025 a atteint ainsi 211 ME, en hausse de 0,7% à taux de change courants et 3,3% à taux de change constants par rapport au 2ème trimestre 2024. Sur le 1er semestre 2025, le chiffre d'affaires consolidé ressort à 447 ME, en ligne avec le budget, en hausse de 5,8% à taux de change courants et de 6,1% à taux de change constants par rapport au 1er semestre 2024.

BNP Paribas a publié ce jeudi des résultats légèrement supérieurs aux attentes de la place au titre du deuxième trimestre 2025, grâce notamment à ses activités d'assurance, et a indiqué anticiper plus de 12,2 milliards d'euros de résultat net en 2025. La banque a enregistré un résultat net part du groupe en baisse de 4% sur un an à 3,26 milliards d'euros, citant dans un communiqué un taux d'impôt "bas" au deuxième trimestre 2024, avec un changement de méthode de fiscalisation aux Etats-Unis. Les analystes tablaient en moyenne sur un résultat à 3,12 milliards d'euros, selon le consensus de marché. Le produit net bancaire a lui progressé de 2,5% sur un an à 12,58 milliards d'euros, en ligne avec les attentes des analystes. Les résultats du groupe ont été aidés par les activités d'assurance du groupe dont le résultat net avant impôt a bondi de 26% sur un an à 539 millions d'euros, grâce notamment à un résultat non-récurrent sur une participation en Chine, et ont permis au résultat du pôle 'Investment & Protection Services' de croître de 20,9% à 764 millions d'euros. BNP Paribas, qui affichait un ratio CET1 de 12,5% à la fin juin, a confirmé ses objectifs à horizon 2026 et a annoncé le versement d'un acompte sur dividende de 2,59 euros par action au titre de l'exercice 2025.

Dassault Systèmes annonce aujourd'hui ses résultats financiers estimés non-audités en IFRS pour le deuxième trimestre 2025 et le premier semestre clos le 30 juin 2025. Ces résultats estimés ont été approuvés par le Conseil d'administration le 23 juillet 2025. Au 2ème trimestre, chiffre d'affaires total est de 1,52 milliard d'euros, en hausse de 6%, en ligne avec les objectifs. Le groupe souligne la croissance de 6% du chiffre d'affaires logiciel au 2ème trimestre, soutenu par le chiffre d'affaires souscription qui progresse de 10%. La hausse de 20% du chiffre d'affaires logiciel 3DEXPERIENCE au 2ème trimestre fait ressortir une bonne dynamique dans les industries. La Marge opérationnelle ressort à 29,3% et le BNPA dilué non-IFRS est en hausse de 4% à 0,30 euro au 2ème trimestre. Au 1er semestre, la progression de 7% du chiffre d'affaires récurrent a été portée par la croissance de 13% de la souscription. La direction confirme les objectifs 2025 non-IFRS, avec une hausse du chiffre d'affaires total de 6% à 8% et une croissance du BNPA dilué de 7% à 10%.

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS

SFL, Aubay, Exail, Société de la Tour Eiffel, LCB, NSE, Okwind, Munic, Cabasse, Veom, Vogo, Econocom, Bilendi, Lacroix, Groupe Crit, Toosla, Adocia, Gecina, Voltalia

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