Les loyers bruts de Patrimoine & Commerce au 30 juin 2025 se sont établis à 28,7 ME contre 26,2 ME au 30 juin 2024.

L'augmentation des loyers bruts s'explique par les mouvements de périmètre (+1,6ME) avec principalement l'acquisition d'un portefeuille de 13 actifs fin 2024. La hausse des loyers bruts à périmètre constant (+1,0ME soit +3,7%) est portée essentiellement par l'indexation contractuelle des baux.

Les loyers nets augmentent de +7,8% avec un passage des loyers bruts aux loyers nets qui reste stable entre les deux exercices (91% des loyers bruts sur le 1er semestre 2025 vs. 92% en 2024), reflétant principalement les charges non refacturables ainsi que les impayés (qui représentent environ 1,3% des quittancements semestriels).

Les charges de structure restent stables à 3,4 ME. Ainsi, le résultat opérationnel courant s'établit à 22,0 ME au 30 juin 2025.

Le coût de l'endettement financier net s'élève à 6,5 ME au 30 juin 2025, en augmentation de +9,4% par rapport au 30 juin 2024. La Société est faiblement exposée au risque de taux, avec 88% de sa dette à taux fixe ou variable couvert, et le taux d'intérêt moyen a diminué sur la période (2,87% sur le 1er semestre 2025 vs. 2,99% sur le 1er semestre 2024).

Le résultat net récurrent s'établit à 16,6 ME au 30 juin 2025 contre 15,2 ME au 30 juin 2024, en progression de +9,1%.

En tenant compte de la quote-part des sociétés mises en équivalence (-0,3 ME) et des autres produits et charges non récurrents (-1,1 ME), le résultat net s'établit à 11,8 ME au 30 juin 2025 et 12,1 ME en part du groupe.

L'endettement net consolidé, de 371,2 ME au 30 juin 2025, permet au groupe de présenter un ratio Loan-To-Value de 41,5%, laissant une capacité d'investissement significative par rapport à l'objectif de 50% que s'est fixé Patrimoine & Commerce.

L'actif net réévalué hors droits par action s'élève quant à lui à 29,47 E (468,2 ME), en diminution de -2,0% par rapport au 31 décembre 2024. Retraité de la distribution de dividende, l'ANR se serait établi à 490,2 ME (soit 30,9 E/action), en augmentation de +2,6 % par rapport au 31 décembre 2024.

Au 30 juin, la valeur d'expertise du patrimoine (hors droits et y compris actifs consolidés par mise en équivalence et actifs destinés à être cédés) s'établit à 897,4 ME, en légère diminution par rapport au 31 décembre 2024. Le taux de capitalisation des actifs en exploitation reste stable à 7,6%.