LA TENDANCE

Après une ouverture clairement dans le rouge (-0,56%), le CAC 40 se redresse et passe dans le vert au bout de quinze minutes d'échanges. L'heure est aux publications trimestrielles : elles sont nombreuses et suscitent de nombreux arbitrages. La baisse l'emporte pour Air Liquide, L'Oréal, Thalès, Vivendi, Pierre & Vacances. Elle est même plus prononcée pour Ipsen, alors que Planisware chute littéralement après sa révision à la baisse de son objectif de chiffre d'affaires. A l'inverse, l'accueil est favorable pour le titre ID Logistics qui s'envole.

Les publications d'entreprises font presque oublier les questions de politique monétaire. A ce sujet, Christine Lagarde, présidente de la BCE, doit s'exprimer dans l'après-midi au groupe de réflexion américain Atlantic Council après avoir indiqué mardi que l'inflation pourrait revenir à la cible plus rapidement que prévu dans la zone euro.

En outre, le marché scrutera particulièrement la publication du Livre beige de la Réserve fédérale dans la soirée. Mais le marché parisien sera alors fermé.

WALL STREET

Wall Street a évolué timidement dans le rouge mardi, pénalisée par la vigueur des taux alors que les investisseurs commencent à remettre en doute leur scénario de baisse agressive du loyer de l'argent de la part de la Fed. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans se stabilise autour de 4,2%, après avoir franchi lundi ce niveau pour la première fois depuis juillet... L'impact inflationniste d'une éventuelle victoire présidentielle de Donald Trump pèse également sur la tendance, étant donné que ses promesses de baisses d'impôts et de droits de douane pourraient à terme entraîner des taux plus élevés. Le Dow Jones recule de 0,02% à 42.924 points, tandis que le S&P 500 se replie de 0,05% à 5.851 pts. Le Nasdaq gagne de son côté 0,18% à 18.573 pts.

ECO ET DEVISES

Etats-Unis :
- Reventes de logements existants. (16h00)
- Livre Beige de la Fed. (20h00)

Europe :
- Indice flash de confiance des consommateurs de la zone euro. (16h00)

La parité euro / dollar atteint 1,0802 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 75,90 $. L'once d'or se traite 2.752 $.

VALEURS EN HAUSSE

ID Logistics (+9,60% à 417,50 Euros) enregistre un chiffre d'affaires de 827,3 ME au 3 ème trimestre 2024, en progression de +19,6%. Retraitée d'un effet de change globalement défavorable au cours du trimestre, la croissance est de +20,1% à données comparables par rapport au 3 ème trimestre 2023. Avec le rebond de l'activité en France et la nouvelle accélération aux Etats-Unis, ID Logistics va enregistrer une croissance record en 2024 tout en restant concentré sur la montée en productivité des dossiers récents et la maîtrise des démarrages de l'année. Les équipes d'ID Logistics restent également pleinement mobilisées quant à la réussite des pics d'activités du dernier trimestre.

Covivio (+0,75% à 53,10 Euros) présente 509 ME de revenus part du groupe au S1 (779 ME à 100%), soit +6,8% à périmètre constant (vs +6,5% au 1er semestre) et +4,9% à périmètre courant (vs +1,8% au 1er semestre). Dans les Bureaux, la hausse des loyers à périmètre constant est de +8,3%. Dans le Résidentiel allemand, le groupe souligne l'accélération de la croissance des loyers à périmètre constant, à +4,2% dont +4,9% à Berlin. Dans les Hôtels, l'accélération de la croissance des revenus est de +7,1% à périmètre constant. Covivio fait part d'une nouvelle hausse du taux d'occupation, +20 pb sur trois mois, à 97,3%. La direction insiste sur la poursuite du plan de cessions, avec 391 ME part du groupe (618 ME à 100%) de nouveaux accords de cessions en 2024 et une marge de +3,3%. Près de 300 ME de cessions additionnelles sont en négociations avancées. Les perspectives 2024 sont confirmées avec un objectif de résultat net récurrent (EPRA Earnings ajusté) 2024 de l'ordre de 460 ME.

Tikehau (+0,65% à 22,65 Euros) : la collecte nette de a été dynamique avec 4,8 MsE levés au cours des 9 premiers mois de 2024, reflétant le positionnement solide du groupe ainsi que sa capacité à s'adapter à l'évolution des besoins de ses clients. Les encours de l'activité de gestion d'actifs ont atteint 46,7 MdsE au 30 septembre 2024, soit une hausse de 9,2% par rapport au 31 décembre 2023 et une progression de 12,8% sur 12 mois. Les actifs sous gestion étaient à 47,1 MdsE, soit une hausse de 9,3% par rapport au 31 décembre 2023 et une progression de 12,4% sur 12 mois. Fort d'un pipeline solide de collecte nette et de transactions, Tikehau se dit bien positionné pour poursuivre sa croissance et anticipe une accélération de la collecte nette qui devrait progresser de plus de 10% au quatrième trimestre 2024. Le groupe confirme ainsi anticiper une accélération de la génération de revenus et de résultat pour son activité de gestion d'actifs au second semestre 2024.

Verallia (+4,45% à 26,70 Euros) : le groupe a fait part d'une baisse de son chiffre d'affaires au troisième trimestre de 6,6% sur un an dans "un environnement de marché toujours difficile". Le recul est de 4,7 % à taux de change et périmètre constants. Le groupe verrier a ainsi enregistré un CA de 871 millions d'euros sur la période écoulée. La direction souligne la reprise d'une croissance organique des volumes au troisième trimestre par rapport à l'année précédente, complétée par l'acquisition en Italie. L'EBITDA ajusté du T3 est de 210 ME (marge de 24,1%), contre 256 ME en T3 2023 (marge de 27,5%).

Pierre & Vacances (+1,10% à 1,44 Euro) a enregistré une 4ème saison estivale de croissance consécutive avec une hausse de +1,6% de ses activités touristiques, alors même que l'été 2023 constitue un effet de base élevé (+6% par rapport à 2022), et en dépit d'une conjonction de facteurs perturbateurs en France (météo dégradée, situation politique instable, effets pré-Jeux Olympiques ...) et d'une faible dynamique sectorielle. "Sur l'ensemble de l'exercice 2023/2024, le chiffre d'affaires du groupe s'élève à 1,9 milliard d'euros, dont 1,8 milliard d'euros pour les marques touristiques, en hausse de +3,7%, avec une croissance des activités sur sites encore supérieure à celle de l'hébergement, validant notre stratégie de déploiement d'expériences toujours plus riches et plébiscitées par nos clients" souligne la direction. Le groupe communiquera ses résultats annuels le 4 décembre 2024, confirmant un EBITDA ajusté supérieur ou égal à 170 millions d'euros (ou 160 millions d'euros hors incidence de produits non-récurrents) en forte croissance par rapport à l'exercice précédent (137 millions d'euros).

VALEURS EN BAISSE

Air Liquide (-0,60% à 169,86 Euros) : S'élevant à 6,8 milliards d'euros au troisième trimestre 2024, le chiffre d'affaires du Groupe est en hausse de + 3,3 % à données comparables (- 0,7 % en publié, reflétant un effet de change négatif et la baisse des prix de l'énergie dont les variations sont répercutées aux clients), en progression par rapport à celui du trimestre précédent (+ 3,1 %). Les activités Gaz et Services, soit 95 % des ventes du Groupe, progressent de + 3,6 %(1) en comparable : toutes les activités sont en croissance, démontrant la solidité du modèle diversifié. La Santé en particulier est en forte progression de + 9 % à données comparables. Sur le plan géographique, les Amériques et l'Asie sont particulièrement dynamiques, avec des croissances respectives de + 8 % et + 4 %. Le Groupe continue à améliorer sa marge opérationnelle de + 100 points de base hors effet énergie depuis le début de l'année, "devançant" le plan ADVANCE explique la société, dont l'ambition de performance a été relevée en début d'année.

Haulotte (-2% à 2,90 Euros) : dans un marché mondial de la nacelle toujours en ralentissement, le groupe a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 145 ME au troisième trimestre 2024, en retrait de -12% sur un an. A fin septembre 2024, les ventes consolidées s'élèvent à 509 ME contre 568 ME en 2023 soit une baisse de -10%.

Ipsen (-3,40% à 111,20 Euros) dévoile ce matin une croissance du chiffre d'affaires de 9,2% à taux de change constant (8,1% en données publiées). Le groupe révise à la hausse ses objectifs financiers 2024 et vise désormais une croissance du chiffre d'affaires supérieure à 8% à taux de change constant (objectif précédent : supérieure à 7% à taux de change constant) et une marge opérationnelle des activités supérieure à 31% (objectif précédent : supérieure à 30%).

Thales (-0,50% à 153,20 Euros) : le groupeannonce une hausse de son chiffre d'affaires et de ses prises de commandes sur les 9 premiers mois de l'année et confirme ses objectifs pour l'ensemble de 2024. L'équipementier aéronautique a ainsi fait part d'un chiffre d'affaires qui progresse en données organiques de 6,2% à 14,07 milliards d'euros sur la période écoulée. Les prises de commandes grimpent de 23% sur la même période, à 15,55 milliards d'euros. D'après un consensus, les analystes anticipaient en moyenne un chiffre d'affaires de 14,04 milliards d'euros et des commandes de 15,26 milliards d'euros. Thales a confirmé ses objectifs annuels et prévoit ainsi une croissance organique de son chiffre d'affaires comprise entre 5% et 6% pour atteindre une fourchette de 19,9 milliards à 20,1 milliards d'euros. La marge opérationnelle est prévue entre 11,7% et 11,8%. Le ratio des prises de commandes rapportées au chiffre d'affaires (book-to-bill) est prévu supérieur à 1.

L'Oréal (-3,20% à 355,50 Euros) : le groupe a réalisé au troisième trimestre 2024 un chiffre d'affaires de 10,28 milliards d'euros, en hausse de 2,8% sur un an (+3,4% à données comparables). Sur les neuf premiers mois de 2024, le chiffre d'affaires s'élève à 32,4 milliards d'euros, en hausse de +6% en publié comme à données comparables, c'est-à-dire à structure et taux de change identiques.

Planisware (-13,50% à 22,78 Euros) dévoile un chiffre d'affaires trimestriel de 47,0 millions d'euros, en hausse de +18,2% à taux de change courants, principalement porté par le succès continu de la plateforme SaaS du groupe, leader sur le marché. A taux de change constants, la croissance du chiffre d'affaires a atteint +18,7% (+7,4 millions d'euros) au T3 et +19,3% (+21,6 millions d'euros) sur les neuf premiers mois de l'année. Le chiffre d'affaires récurrent s'est élevé à 41,4 millions d'euros au T3 (88% du chiffre d'affaires total), en hausse +21,2% à taux de change constants. Le Groupe adopte une position plus prudente quant à la perspective de croissance de son chiffre d'affaires en fin d'année et vise désormais entre +17% et +18% (de l'ordre de 19,5% auparavant). Parallèlement, les progrès opérationnels et l'amélioration du mix d'activité permettent à Planisware de relever son objectif de profitabilité et de confirmer son objectif de génération de trésorerie. Le groupe relève son objectif de profitabilité pour 2024 à environ 34% contre "environ 33%" auparavant et confirme son objectif de taux de conversion en trésorerie à environ 80%.

Vivendi (-0,50% à 10,37 Euros) : au cours des neuf premiers mois de 2024, le chiffre d'affaires de Canal+ progresse de 3,2% en données publiées grâce à l'ensemble de ses activités. Celui de Lagardère augmente de 11,8% en données publiées, porté par Lagardère Travel Retail à +16,8% et Lagardère Publishing à +3%. Havas progresse de 1,8 % en données publiées, grâce à l'activité dynamique de Havas Media et à des croissances organiques solides en Europe et Amérique Latine. Dans l'ensemble, le chiffre d'affaires de Vivendi a augmenté de 4,5 % à taux de change et périmètre constants par rapport à la même période de 2023.

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS...

Mint, Roche Bobois; Altheora, Fill-up Media, Energisme

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