LA TENDANCE

Le CAC 40 s'octroie un gain de 0,40% dans les premières minutes d'échanges ce matin, s'affranchissant un peu plus des 8.500 points à 8.540 points. L'indice parisien a clôturé, vendredi, au-dessus des 8.500 points, pour la première fois depuis le 27 février dernier.

Au cours de la semaine qui débute, les investisseurs chercheront des indices sur la probabilité de hausses imminentes des taux d'intérêt, notamment de la Fed. A ce titre, le compte-rendu de la réunion mouvementée de la Réserve fédérale du mois dernier pourrait fournir de nouveaux repères au marché. Selon l'outil Fedwatch, la probabilité d'une hausse de taux de la Fed est de 24% pour la réunion de juillet et de 56% pour celle de septembre. En outre, les premiers signes d'une saison des résultats semestriels attendue, seront guettés de près. La semaine passée, les performances en dents de scie des valeurs technologiques de premier plan ont fait osciller les principaux indices.

WALL STREET

La place américaine était fermée vendredi.

ECO ET DEVISES

Etats-Unis :
- Indice PMI composite américain final du mois de juin. (15h45)
- Indice ISM des services du mois de juin. (16h00)

Europe :
- Commandes industrielles allemandes du mois de mai. (08h00)
- Indice S&P Global PMI allemand de la construction du mois de juin. (09h30)
- Indice Sentix du sentiment des investisseurs du mois de juillet. (10h30)
- Indice S&P Global CIPS PMI britannique de la construction du mois de juin. (10h30)
- Indice des prix à la production de la zone euro au mois de mai. (11h00)
- Ventes de détail de la zone euro au mois de mai. (11h00)

La parité euro / dollar atteint 1,1429$ ce matin. Le baril de Brent se négocie 72,12$. L'once d'or se traite 4.151 $.

VALEURS EN HAUSSE

Exail Technologies (+2,70% à 125,80 Euros) : Thales a conclu un accord engageant avec la famille Gorgé pour l'acquisition de leur participation combinée de 35,51%, en vue d'acquérir 100 % d'Exail, par le biais d'une offre publique d'achat obligatoire, au prix de 134,00 E par action pour chacune des deux étapes de l'offre. "Avec cette acquisition, Thales vise à accroître sa position sur le marché de la lutte sous-marine et à étendre ses capacités dans les systèmes de navigation inertielle grâce à l'expertise complémentaire d'Exail", explique l'acquéreur. La transaction est basée sur un prix de 134 E par action Exail, reflétant une prime de 44% par rapport au cours de l'action Exail au 25 juin, ce qui représente une valorisation d'Exail à 3,9 milliards d'euros. Thales anticipe une opération relutive sur le chiffre d'affaires et le profil de marge d'EBIT Ajusté de Thales ; avec un impact sur l'EBIT Ajusté des synergies de revenus et de coûts supérieur à 90 ME d'ici 2032 ; et une relution du BPA (Bénéfice Par Action) Ajusté la première année. "L'acquisition est conforme au cadre rigoureux d'allocation du capital de Thales, sans impact sur sa politique de dividende existante", ajoute Thales. Le prix d'achat de 134 E par action Exail implique un multiple EV / 2027 EBIT de c.24x après synergies de coûts, de c.20x après synergies de revenus et de coûts. Thales s'attend à ce que son levier financier net pro forma 2027 atteigne c.0,7x7, lui permettant de maintenir son profil Investment Grade auprès des agences de notations.

Crédit Agricole (+0,40% à 17,80 Euros) a notifié les autorités italiennes et Banco BPM SpA (Banco BPM) qu'elle a franchi le seuil de 25% et détient actuellement 29,3% du capital de Banco BPM. Cette participation supplémentaire a été constituée par des achats d'actions sur le marché et par un instrument dérivé. Le Crédit Agricole rappelle être présent de longue date sur le marché italien et rester engagé à soutenir l'économie italienne. L'augmentation de la participation est en cohérence avec la stratégie de Crédit Agricole en tant qu'investisseur de long terme et partenaire de Banco BPM dans son développement. "Elle renforce nos partenariats industriels en crédit à la consommation, en assurance non-vie, en prévoyance et assurance emprunteur et souligne l'appréciation très positive du Crédit Agricole quant aux qualités intrinsèques de Banco BPM : une franchise solide avec des perspectives financières favorables". Cette participation supplémentaire devrait avoir un impact total d'environ -35 points de base sur le ratio CET 1 de Crédit Agricole au 2e trimestre 2026.

VALEURS EN BAISSE

Thales (-1,60% à 234,30 Euros) : a annoncé vendredi qu'il prévoyait de comptabiliser au premier semestre 2026 une charge exceptionnelle "et essentiellement non-cash" de 450 millions d'euros à la suite de l'arrêt du programme allemand de six frégates F126. Le groupe a toutefois confirmé ses objectifs de croissance de revenus et de profitabilité pour 2026 et a revu à la hausse ses objectifs de prises de commandes et de génération de trésorerie pour l'année.

Adocia (-6,10% à 4,18 Euros) a annoncé, le 3 juillet, l'expiration du droit exclusif de Sanofi, d'une durée de 3 ans, à négocier un accord de partenariat pour le développement de M1Pram. M1Pram est une combinaison fixe d'analogues de l'insuline et de l'amyline qui a pour ambition de répondre au besoin médical non couvert de l'obésité chez les personnes insulino-dépendantes, en particulier les personnes atteintes d'un diabète de type 1. En juillet 2023, Adocia avait accordé à Sanofi un droit exclusif de négociation d'un partenariat sur M1Pram, en contrepartie d'un paiement de 10 millions d'euros. A l'expiration de cet accord d'exclusivité d'une durée de 3 ans, Adocia conserve l'intégralité des droits mondiaux sur M1Pram.

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS

Lexibook

DERNIERES RECOMMANDATIONS D'ANALYSTES

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- Invest Securities ajuste la mire sur Adocia de 15,5 à 14,4 euros ('achat').

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