LA TENDANCE

Le CAC 40 grimpe encore de 0,3% ce lundi en fin de matinée autour de 8.530 points. L'indice parisien avait clôturé vendredi au-dessus des 8.500 points pour la première fois depuis le 27 février dernier. Cette troisième séance de hausse consécutive place actuellement le CAC 40 à une centaine de points de ses records qui avaient précédé la guerre au Moyen-Orient (8.642 points).

Au cours de la semaine qui débute, les investisseurs chercheront des indices sur la probabilité de hausses imminentes des taux d'intérêt, notamment de la Fed. A ce titre, le compte-rendu de la réunion mouvementée de la Réserve fédérale du mois dernier pourrait fournir de nouveaux repères au marché. Selon l'outil Fedwatch, la probabilité d'une hausse de taux de la Fed est de 24% pour la réunion de juillet mais de 56% pour celle de septembre. En outre, les premiers signes d'une saison des résultats semestriels attendue, seront guettés de près. La semaine passée, les performances en dents de scie des valeurs technologiques de premier plan ont fait osciller les principaux indices.

Après un long week-end de trois jours, Wall Street est bien orienté en pré-séance. Les trois grands indices américains ont progressé la semaine passée avec notamment une quatrième semaine consécutive dans le vert pour le Dow Jones, une série sans précédent depuis octobre 2024, et un nouveau record à la clef. Dans l'attente du début de la saison des trimestriels la semaine prochaine avec les principales banques de Wall Street, les investisseurs se contenteront de deux publications majeures : PepsiCo (jeudi) et Delta Air Lines (vendredi).

VALEURS EN HAUSSE

Alstom s'adjuge 4% à 16,6 euros et signe une troisième séance de nette hausse. Le groupe ferroviaire a publié vendredi dernier son 'aide-mémoire' en amont de la publication de son activité et de ses commandes sur son premier trimestre 2026-2027. Selon Oddo BHF, le management devrait confirmer sa guidance annuelle : un book-to-bill supérieur à 1x ; une croissance organique autour de 5% ; une marge d'EBIT ajusté autour de 6,5% et, surtout, un FCF positif (consensus : 7 ME), dont un S1 très négatif à -1,5 MdE (consensus à -1,3 MdE). Si l'arrivée du nouveau CEO et le profit warning d'avril ont ouvert une période d'incertitudes, le bureau d'analyses juge positivement le diagnostic posé et les premières mesures correctives mises en place. Oddo BHF est à 'surpondérer' avec un objectif de 24 euros.

Exail Technologies avance de 3% à 126 euros. Alors que Safran (+0,7% à 359 euros)avait initialement tenté de mettre la main sur le fabricant de drones maritimes, Thales a finalement signé un accord engageant avec la famille Gorgé pour l'acquisition de sa participation de 35,51% dans Exail Technologies en vue de racheter l'intégralité du capital par le biais d'une offre publique d'achat obligatoire. La transaction, sur la base d'un prix de 134 euros par action Exail, matérialise une prime de 44% sur le cours de l'action Exail au 25 juin, ce qui représente une valorisation du spécialiste de la robotique maritime de 3,9 milliards d'euros. La finalisation de l'acquisition de la participation de la famille Gorgé est prévue d'ici le troisième trimestre 2027. Une fois cette prise de participation réalisée, Thales déposera une offre publique d'achat obligatoire portant sur 100% des actions d'Exail, avec une clôture prévue début 2028 au plus tard.

Thales (+2% à 243 euros) a par ailleurs annoncé vendredi soir qu'il prévoyait de comptabiliser au premier semestre 2026 une charge exceptionnelle "et essentiellement non-cash" de 450 millions d'euros à la suite de l'arrêt du programme allemand de six frégates F126. Le groupe a toutefois confirmé ses objectifs de croissance de revenus et de profitabilité pour 2026 et a revu à la hausse ses objectifs de prises de commandes et de génération de trésorerie pour l'année.

Air Liquide progresse de 0,7% à 181,6 euros. Barclays a porté sa cible de 177,3 à 196 euros ('surpondérer').

VALEURS EN BAISSE

Vinci recule de 1,7% à 125,8 euros. Jefferies a ajusté son objectif de 145 à 142 euros ('achat') et Barclays de 160 à 145 euros ('surpondérer').

Adocia perd 5% à 4,23 euros, plombé par l'expiration du droit exclusif de Sanofi, d'une durée de 3 ans, à négocier un accord de partenariat pour le développement de M1Pram. M1Pram est une combinaison fixe d'analogues de l'insuline et de l'amyline qui a pour ambition de répondre au besoin médical non couvert de l'obésité chez les personnes insulino-dépendantes, en particulier les personnes atteintes d'un diabète de type 1. En juillet 2023, Adocia avait accordé à Sanofi un droit exclusif de négociation d'un partenariat sur M1Pram, en contrepartie d'un paiement de 10 millions d'euros. A l'expiration de cet accord d'exclusivité d'une durée de 3 ans, Adocia conserve l'intégralité des droits mondiaux sur M1Pram.

Parmi les plus fortes baisses du CAC 40, STMicroelectronics cède 1,8% à 61,7 euros. Le groupe présentera ses comptes semestriels le 23 juillet avant l'ouverture.