Les groupes de logiciels accusent à nouveau le coup ce jeudi en Bourse. A Paris, Capgemini chute de 6,3%, Dassault Systèmes perd 4,4%, et Sopra trébuche de 7,1%. Dans une tribune publiée par le 'Financial Times', le patron de SAP évoque les difficultés à court terme de la société allemande qui précéderont les bénéfices à long terme de la transition de l'entreprise de logiciels vers l'IA.

Christian Klein établit un parallèle entre la transition vers le cloud de la firme, entamée il y a six ans, et la mutation actuelle vers l'IA. La transition vers le cloud "a nécessité de la patience et la volonté d'accepter des difficultés à court terme pour un gain structurel", écrit-il, faisant référence à des marges plus faibles à court terme, mais à un modèle économique plus récurrent, l'entreprise ayant progressivement abandonné les licences sur site. "L'IA ne fera pas exception".

"Nous y voyons une reconnaissance notable du risque de transition du modèle économique à court terme", indique Toby Ogg, analyste chez JP Morgan ('neutre') dans une note reprise par 'Bloomberg'. La transition vers le cloud était une " voie bien tracée " et les investisseurs pouvaient s'appuyer sur les exemples d'autres entreprises pour évaluer les implications pour SAP. Cependant, "nous sommes aujourd'hui en territoire largement inexploré, ce qui signifie qu'il sera probablement plus difficile de se forger une conviction quant à l'avenir de l'entreprise".