Lectra grimpe de 2,2% ce mercredi à plus de 25 euros, alors que le groupe a présenté dernièrement sa feuille de route stratégique 2023-2025. La stratégie Lectra 4.0, initiée en 2017, avait pour objectif de positionner le groupe d'ici 2030 comme un acteur incontournable de l'Industrie 4.0 sur ses marchés sectoriels stratégiques : la mode, l'automobile, l'ameublement. Sa mise en oeuvre s'est effectuée jusqu'à présent à travers trois feuilles de route stratégiques. La première, couvrant la période 2017 à 2019, a permis à Lectra de poser les fondamentaux essentiels au futur du groupe. La seconde, déployée sur la période 2020-2022, a conféré au groupe une nouvelle dimension, essentiellement à la suite de l'acquisition de Gerber en juin 2021. Elle a aussi permis à l'entreprise girondine d'ouvrir de nouvelles perspectives, avec une structure financière plus solide que jamais. Désormais, pour la période 2023-2025, l'ambition de Lectra est de tirer pleinement profit de son changement de dimension pour accélérer sa croissance, augmenter significativement le volume du SaaS dans son chiffre d'affaires et saisir les opportunités de croissance externe...
En dépit d'un environnement plus dégradé, Lectra vient confirmer la pertinence de sa stratégie et la qualité de ses fondamentaux. Malgré les signes positifs détectés, le manque de visibilité au niveau macroéconomique et géopolitique pourrait encore peser sur les décisions d'investissement des clients du groupe... Dans ce contexte, le groupe aborde 2025 avec confiance et poursuit une stratégie destinée à répondre au plus près aux besoins de ses clients. Pour y parvenir, Lectra affiche une pleine confiance dans la qualité de son offre pour l'industrie 4.0, en s'appuyant sur son activité SaaS...
Au rebond ?
La visibilité sur les commandes de nouveaux systèmes reste limitée, à l'instar des deux années précédentes. Lectra est donc dans l'impossibilité d'anticiper la date et l'ampleur d'un éventuel rebond, qui selon ses estimations, pourrait intervenir dans le courant de l'année. L'activité récurrente, qui a représenté 72% du chiffre d'affaires en 2024, devrait d'ailleurs continuer à croître en 2025, portée en particulier par le développement de l'activité SaaS.
En 2025, Lectra compte maintenir un strict contrôle des coûts, et devrait bénéficier d'un mix des commandes plus favorable en terme de marge brute. Compte tenu de ces éléments, le groupe s'est fixé pour objectif de réaliser en 2025, un chiffre d'affaires récurrent supérieur à 400 ME, dont 90 ME de SaaS. Au total, le chiffre d'affaires devrait être compris entre 550 et 600 ME, et la marge d'EBITDA courant de l'ordre de 20%, sur la base des parités de change au 31 décembre 2024 (1,04$/1 euro). Parmi les derniers avis de brokers, Bernstein reste à 'surperformance' en visant un cours de 37 euros.