La production est repartie à la baisse dans le secteur manufacturier français, tendance reflétant une accélération du repli des nouvelles commandes en fin de premier semestre. L'amélioration des perspectives d'activité s'est néanmoins poursuivie, ce nouveau regain de confiance ayant incité les fabricants à augmenter leurs effectifs. La progression de l'emploi n'a toutefois été que marginale, tandis que l'activité achats et les stocks ont continué de reculer. Parallèlement, malgré une nouvelle hausse modérée des prix des achats, les prix de vente ont diminué en juin, les fortes pressions concurrentielles ayant conduit les fabricants à réduire leurs tarifs afin de stimuler les ventes.

L'indice des acheteurs PMI HCOB pour l'industrie manufacturière, produit par S&P Global, recule ainsi de 49,8 en mai à 48,1, et se maintenant sous la barre des 50 pour un vingt-neuvième mois consécutif. Bien que modérée, la contraction enregistrée en juin est la plus forte depuis février dernier. Le consensus tablait néanmoins sur un repli plus marqué à 47,8.

Jonas Feldhusen, Junior Economist à la Hamburg Commercial Bank, commente ainsi les derniers résultats de l'enquête: "alors que l'indice PMI HCOB pour l'industrie manufacturière française avait fortement progressé depuis le début de l'année 2025, et avait même frôlé le seuil d'expansion en mai, cette tendance haussière s'est inversée en fin de deuxième trimestre pour reprendre une trajectoire descendante. Le repli de l'indice PMI est principalement imputable à ses deux principales composantes : la production et les nouvelles commandes... La fin du deuxième trimestre 2025 marque ainsi un revers important pour le secteur manufacturier français dont le cheminement vers la reprise demeure fragile. Reste à déterminer si ce ralentissement ne constitue qu'un phénomène passager, ou s'il préfigure la fin prématurée d'un rebond difficilement gagné".